隨著需求旺季的到來，近期煤炭價格穩步上行。受此影響，昨日煤炭股表現活躍，板塊內交易個股全部收紅，整體漲幅達3.59%。分析人士認為，隨著冬季消費旺季的到來，預計煤價將在上行通道中運行。而且經過了前期的暴跌之后，目前煤炭板塊的估值較為合理，預計煤炭股在后期將迎來投資機會。

      煤炭板塊漲3.59%

      昨日秦皇島煤炭網最新數據顯示，目前環渤海動力煤平均價格為853元/噸，一周時間上漲了6元/噸。環比上漲0.71%，而同比漲幅更是達到了14%。自8月31日以來，煤價已經是連續第八周上漲，并創歷史新高。

      受煤價上調影響，昨日煤炭股強勢上漲，龍頭股兗州煤業高開高走，早盤一度拉升至漲停板，整個煤炭板塊做多熱情高漲。截至收盤，板塊內交易的個股全部收紅，整體漲幅達3.59%。資金流向顯示，昨日煤炭行業凈流入5.4億元。

      “目前來看，煤炭股的上漲應理解為補漲。”光大證券分析師蔡蘇在接受記者采訪時表示，一周以來，大盤穩步反彈，銀行、券商等權重板塊都成為了反彈的急先鋒，而煤炭股一直不見大動作。在目前權重股估值整體上移的情況下，煤炭股也存在補漲的需求。

      10月10日，國務院正式發布資源稅修改后的新規定，煤炭資源稅維持從量計征方式，其中焦煤資源稅率為每噸8元-20元，其他煤炭資源稅率為每噸0.3元-5元。受此利空消息影響，煤炭股出現了一段連續的暴跌行情。

      提價促年底投資機會

      “其實我們在10月初就開始建議投資關注兩個行業的機會，一是證券，一是煤炭。”光大證券分析師蔡蘇表示，但是突然公布的資源稅利空使得板塊大幅下挫。但另一方面，經過了前期的下跌后，煤炭板塊的投資收益也更佳。蔡蘇認為，進入冬季，煤炭的需求會大幅上升，而且目前煤炭作為一種稀缺性資源的屬性并沒有改變，供求矛盾仍比較嚴重。在大盤穩健的情況下，煤炭股在后期有望迎來投資機會。

      “預期年底重點合同電煤將提價，重點合同電煤猶如過冬的棉襖，有助于煤炭企業驅寒取暖。”興業證券煤炭行業分析師劉建剛認為，本輪煤炭板塊盈利水平并未隨PPI上行，其原因就在于為避免高物價進一步上行，實施了“穩煤價、保電價”的特殊手段，今年重點合同電煤遭限價。

      但展望四季度，在通脹壓力從高位逐步回落之際，重點合同電煤價格上漲與現貨煤與合同煤價差將縮窄。在這樣的背景下，預期年底合同煤提價是大概率事件，在不考慮新增產量前提下，預計合同煤比例高的上市公司業績將有相對較好的表現。建議投資者重點關注高合同煤比例、產量確定性增長、低估值水平條件的公司，如國投新集、中國神華、中煤能源等。