在10月11日的一個深夜，瓜子二手車小范圍的對其新車業務在個別媒體群進行了群冠名的預熱宣傳，“看來新業務叫毛豆。”一位敏銳的媒體人率先通過群冠名推測出了瓜子二手車新車業務的準確名稱。

沒幾天的時間，北京的大街小巷已經滿是毛豆新車的廣告牌，這個由Angelababy代言的新產品迅速被大眾所熟知。

互聯網汽車，是含著金鑰匙出生的行業。無論是一級市場還是二級市場，融資都是一路暢通無阻，它們繼承了汽車行業的一擲千金的豪情，每一個一流平臺都會配備一個一線明星代言，融資、燒錢，燒錢、融資，組成了這個行業特有的風景，當然風景之中還有少不了的友商間的“親密接觸”。

互聯網汽車大亂斗

有人的地方就有江湖。而在互聯網汽車行業，有車的地方就有爭斗。

茂名市位于南中國海之濱，平靜而美好，但卻意外成為互聯網汽車的局部戰場。

11月24日，大搜車CEO姚軍紅在朋友圈曬出一張蓋有“茂名市二手車流通協會”公章的《通知》照片，并配文：奇怪？!二手車市場為什么要禁止“瓜子網”進入二手車市場從事拍攝和經驗（營）活動呢？說好的“沒有中間商賺差價”呢？

姚軍紅朋友圈轉發的《通知》照片大致內容為：嚴禁傷害本行業發展的汽車網絡平臺和不誠信汽車金融（如瓜子網、優信、看車網、車圣融、美利）金融寶豐成二手車交易市場進行拍攝及相關業務活動（車管所業務除外）。”

一位《通知》提及平臺的工作人員朱濤對野馬財經表示“這個情況和服務、體驗沒有直接關系，是一場惡意競爭，市場壟斷行為。但據業務方了解，車商并不太在意市場方的要求，重點還是要看誰家能夠提供快速、便捷的服務。”

事實是否真如朱濤所言，“是一場惡意競爭“，難以查證，不過互聯網汽車市場除了茂名這種小規模的局域戰，“法院見”的訴訟戰亦不在少數。

2016年4月，優信二手車針對58同城在其網站仿冒“優信二手車”一事，召開新聞發布會，并表示該事件嚴重損害了優信二手車的商業聲譽，已經構成了事實上的不正當競爭，已向法院提起訴訟索賠3000萬元。

2017年11月，公眾號“北京海淀法院”又發布消息：因不滿瓜子二手車直賣網（下稱“瓜子網”）在官網、微信、手機APP及各大網絡平臺廣告中宣傳“遙遙領先”、“全國領先”等宣傳用語，人人車以不正當競爭為由將瓜子網訴至法院，索賠1億元。

隨后，北京市海淀區人民法院已下發訴前臨時禁令，裁定瓜子二手車即日起停止使用“遙遙領先”、“全國領先”等宣傳用語。

一位瓜子二手車的員工表示：我們去年就開始用這個廣告語了，也沒有聽說對行業有什么影響，這時候才起訴，很難理解目的是什么。

無論是朝堂還是江湖都會有爭斗，而爭斗的起因無外乎利益。

不同于BAT的各占一隅的格局鮮明，目前尚未有真正的行業壟斷者，這四個車輪下的產業變得好不熱鬧！然而熱鬧之外的互聯網汽車是否真的那么繁榮？

行業瓶頸：做流量的卻靠金融賺錢，高度依賴線下

11月16日，易鑫集團赴港上市，這一消息令互聯網汽車行業為之一振，雖然各平臺經營模式有所不同，但是核心利益來源大體一致：交易和金融。易鑫集團如果能以汽車金融第一股順利登陸資本市場，意味著其他公司也可以走通這條路。

易鑫集團招股書顯示，2016年，易鑫集團營收約14.88億元，（經調整）凈利潤約為1億元，2017年上半年實現15.51億元的營收、2.6億元（經調整）凈利潤。易鑫集團2017年上半年的營收中，占據大頭的是融資租賃業務，貢獻約12.3億元，交易平臺業務貢獻約3.21億元。

為何易鑫集團如此倚重金融業務？

美利金融研究中心對獨角金融表示：在汽車行業利潤中，60%的利潤都來自于服務領域，汽車后市場利潤遠超汽車交易市場。互聯網汽車平臺現階段主要扮演的角色是“流量入口”，利潤較薄甚至對于一些二手車交易平臺來說，單純的做導流是不賺錢甚至賠錢的生意；于是，大家紛紛轉向金融業務，謀求企業更高的利潤發展空間。

因為汽車市場足夠大，用戶足夠多，互聯網汽車平臺做金融想象力巨大，但天花板也很明顯。

弗若絲特沙麗報告顯示：2016年中國汽車零售交易總量為3160萬輛，總金額為3.8萬億元，其中互聯網汽車總量約為100萬輛（占總量的3.16%），交易額約為1007億元（約占總量的2.65%），并預計至2021年可達5681億元。

其中，若按交易輛次計算易鑫占據18.7%的市場份額，若按交易金額計算易鑫占據18.4%的市場份額，約185.29億元。

交易額185.29億元是什么概念？和網貸領域一線平臺單個平臺的年成交額相當。2016年宜人貸促成借款總額202.78億元，凈利潤11.16億元，較2015年全年增長305%，而易鑫集團2016年凈利潤在1億元左右。

雖然網貸、互聯網汽車所屬行業不同，但主要獲利來源都是金融。為何凈利潤差距會如此之大？

其中一個原因是人力成本大，產業鏈條太多導致的模式太重。美利金融研究中心表示，汽車交易本身是極度依賴線下的生意，互聯網汽車平臺為了轉型，必然會考慮加大線下成本的投入，包括渠道拓展、人員鋪設以及經銷商端的滲透。“重模式”下的互聯網汽車平臺，必然會帶來人力成本的提升，但如果人員可以得到有效的復用，則會提升整個企業的運營效率。

目前，易鑫集團有線下團隊3300人，此外還有電銷團隊370人。其他互聯網汽車平臺的員工數量也不少，瓜子二手車對外宣稱有過萬員工，與之相對的宜人貸僅有約500名員工。

而朱濤認為：一些互聯網汽車平臺需要打通產業上下游，布局整個產業，業務方面比較豐富，這對估值方面有一定幫助，但是模式太重。

愛分析曾判斷，易鑫按現有重自營融資業務的發展模式，天花板是100億左右美金市值，IPO首日收盤于425億元人民幣，已經透支未來1-2年的預期。

融資魔咒：還有多少人投的起？

因為“重”，所以互聯網汽車平臺的發展注定離不開資本的催動，普遍規律是金額越來越大，頻率越來越高。

易鑫集團在5月11日剛剛獲得40億元的融資，又在10月29日遞交了IPO申請，融資間隔不足5個月；瓜子二手車在6月15日獲得B輪超4億美元融資，又在10月31日獲B+輪超1.8億美元融資，兩次融資間隔同樣不足5個月；大搜車在2017年4月6日、11月1日，完成1.8億美元D輪及3.35億美元E輪融資，值得一提的是大搜車宣布1億美元C輪融資是在2016年11月15日，也就是說一年的時間大搜車完成了三次融資。此外車置寶、人人車、優信等企業也于2017年宣布融資消息。

如上文所述，互聯網汽車是一個充滿想象力的行業，在如此劇烈的融資狂潮下，還有多少人投的動？

信天創投投資經理莫濤表示：汽車行業是個萬億市場，完全可以產生千億級的上市公司。但隨著行業集中度提高，估值百億融不到錢死掉可能性也有，被收購的可能性更大，但被收購估值肯定縮水。雖然短期不會有這種情況，但拼到最后肯定會有淘汰者，或者被低估值并購，資本也只能接受。