深陷盈虧泥沼的電力企業，在社會責任和利潤導向的平衡木上進退維谷，勾勒出一條從放緩火電到挖掘黑金的減虧路線。

　　增虧謎團

　　“唱虧哭窮”，似乎成了電力企業向發改委施壓的必要手段，而打壓煤價、提漲電價，是他們的戰利品。

　　“每度電再漲5分，才可以保障發電企業微利經營。”4月17日，在北京舉行的國際煤炭大會上，中國華能集團公司總經濟師吳大衛開腔，企盼發改委再度替發電企業排憂解難。

　　“再漲5分”的訴求其實并不陌生，早在去年11月23日，華能山東發電有限公司副總經濟師劉繼闊就曾告訴新金融記者，再漲5分才能扭虧轉盈，盡管當時山東的上網電價，還處于全國較高水平。

　　華能山東公司的訴求，正值電力企業虧損面頂峰之時：截至2011年8月，五大發電集團火電業務虧損合計180.9億元，比上一年同期多虧113億元，全部火電上市公司可比口徑經營活動現金流同比下降14.6%。而同年11月30日，發改委便下發近年來最嚴酷的電煤限價令，以及上調上網電價的決定。

　　“會哭的孩子有奶吃”，自認口拙的煤炭企業多次在公開場合酸澀吐槽。2011年，發改委共3次上調上網電價。效果明顯，2011年12月，五大電力集團的火電業務利潤環比就增加了71.7億元。

　　但時隔不久，發電企業今年再度宣布增虧，4月12日財政部公布稱，五大電力集團今年1月份實現利潤為-22.2億元，比去年同期增虧18.3億元，其中火電虧損28.1億元，比去年同期增虧2.52億元。

　　新金融記者就增虧原因詢問劉向東，他是中國電力企業聯合會規劃研究與統計信息部副主任，長期跟蹤調研電力企業發展動態，他認為，除了“市場煤計劃電”這種價格機制扭曲不能得以解決，還有財務成本增加的原因。

　　數據顯示，2011年發電企業利息支出479億元，同比增長25.6%，財務費用上升是除煤價上漲外造成電力企業虧損的重要原因。而目前大多數電廠依靠集團公司，向銀行貸款來維持運營，還本付息壓力很大。

　　剔除財務成本上漲因素，煤價依然是壓制著發電企業抬頭的重要因素。據中電聯統計，2003-2011年，五大發電集團平均入爐標煤價格從273元/噸上漲到846.8元/噸(含稅)，漲幅為210.2%。

　　與電煤價格市場化定價相違背的是，發電上網電價卻在實行嚴格管控：2003-2011年我國平均上網電價從286.5元/千千瓦時上升到436.9元/千千瓦時，升幅為52.5%。

　　由國資委掌管的五大電力集團，在減虧增效方面，已然做足功課。國網能源開發有限公司副總經理魏建國對新金融記者說，2011年全國平均供電煤耗330克/千瓦時，較2005年下降40克/千瓦時，較2000年下降62克/千瓦時;五大發電集團公司供電煤耗達到320克/千瓦時，我國火電機組能耗已經達到世界先進水平，遠低于美國、澳大利亞等西方發達國家。

　　“發改委去年兩次上調電價，對發電企業有些許幫助，但沒有起到實質作用。”吳大衛說。