在剛剛過去的2010年一季度，國內資本市場融資熱鬧紛呈。根據WIND數據，包括首發、增發、配股、可轉債發行以及債券發行在內，2010年一季度資本市場的融資規模超過8000億元。

      不少紡織類企業也追趕融資大潮，趁著全球經濟復蘇，積極備戰下一輪擴張。3月份，浙江夢娜襪業啟動IPO；新野紡織在不久前宣告公司非公開發行股票計劃獲得證監會正式批文；瑞貝卡、黑牡丹和華孚色紡正在積極籌措定向增發；另外，杉杉股份、鳳竹紡織也將先后發行短期融資……如果進展順利，這些融資計劃將從二季度開始陸續展開。

      一季度融資逾8500億元 紡織類上市公司位居第十

      2010年一季度，無論股權融資抑或債權融資均出現一波熱潮。WIND數據顯示，截至3月30日，今年以來國內資本市場融資總額達到8523.63億元，同比增長63.82%。其中，首發融資規模為1039.06億元，而去年同期數據為0；增發融資總額為952.74億元，同比增長170.75%。配股融資總共200.13億元，去年無一單配股；債券發行規模為6331.7億元，較去年同期增長30.51%。

      由于審批程序較為便利，發行債券仍然是包括上市公司在內的企業籌集資金的首要渠道。統計顯示，今年1－3月，233家企業合計發行了6270.7億元債券，其中包括45家A股上市公司，后者籌資規模為945.3億元。紡織企業杉杉股份和美邦服飾便以債券發行方式進行融資，前者3月26日發行不超過6億元公司債券，后者則于3月24日成功發行了5億元的短期融資券。

      相較之下，股權融資由于審批手續較為嚴格、申請對象僅限于上市公司，籌資規模小于債權融資。據統計，今年前3個月融資總規模為2191.93億元，其中大部分為IPO融資。數據顯示，今年一季度，A股市場成功發行了81只新股，總共籌集資金1039.06億元，環比較去年四季度增加7.62%。

      不但場外企業迫不及待要IPO，不少上市公司也趕著股市回暖之機增發新股“圈錢”。據WIND數據統計，今年1－3月，共有30家上市公司成功實現增發，總融資規模為952.74億元，除了赤天化一家為公開增發以外，其余全部為定向增發。目前，包括瑞貝卡、新野紡織、華孚色紡、黑牡丹等在內的紡織類企業也準備采取定向增發的方式進行再融資。

      由于對資本要求不同，各個行業一季度融資情況也有很大差異。今年頭3個月融資最多的是銀行業，通過各種渠道合計籌集資金3098.54億元，除了招商銀行配股融資177.64億元外，其余均為債券融資，募集總額為2920.9億元。由于不少銀行亟待補充核心資本，分析人士估計銀行業二季度將繼續引領融資熱潮。包括中國銀行、工商銀行在內的多家銀行已經公布了龐大的再融資計劃。

      紡織類所在的耐用消費品與服裝行業一季度合計融資87.77億元，排名全部行業第10位。數據顯示，紡織類上市公司一季度以債券融資的方式籌集到資金15億元，其中美邦服飾發行了5億元短期融資券；江蘇陽光大股東江蘇陽光集團同樣發行了10億元的短期融資券。此外，杉杉股份不超過6億元的企業債目前正在發行期，籌集資金計劃用于償還借款和補充流動資金。

      二季度融資熱潮已露端倪 靠打新或業績支撐謀擴張

      從目前已有融資計劃來看，紡織類企業融資高潮或從二季度開始爆發。據悉，浙江夢娜襪業IPO將于3月31日過會。根據公司IPO申報稿，本次IPO擬籌集55040萬元用于年產2500

      萬打絲襪項目建設。按照計劃，該項目投資總額為61240萬元，其中擬以本次募集資金投入55040萬元，剩余6200

      萬元由公司以項目建設所需土地使用權投入。

      另外，新野紡織、瑞貝卡、華孚色紡、黑牡丹定向增發方案均有不同程度的進展。新野紡織定向增發計劃日前已經獲得證監會正式批準。按照該公司此前增發預案，公司將以4.57元/股的價格，向不超過10名特定對象以現金認購的方式發行不超過9000萬股（含9000萬股）、不低于5000萬股（含5000萬股），募集資金不超過5億元，用于公司本部純棉精梳緊密紡紗生產線、新疆阿克蘇皮棉加工基地及純棉精梳紗生產線項目。

      不過，從2009年年報數據來看，新野紡織業績仍然較為低迷。根據該公司年報數據，去年1－12月，公司實現營業收入18.04億元，同比增加9.35%；歸屬上市公司股東的凈利潤為3069.08萬元，同比減少20.57%；基本每股收益0.11元，同比減少21.43%。

      相比之下，瑞貝卡、華孚色紡、黑牡丹定向增發計劃尚停留在預案階段，仍需履行相關程序。

      2月25日，瑞貝卡借年報公布之機披露了定向增發案，該方案目前已經獲得股東大會通過。按照公司的增發預案，擬以不低于10.59元/股的價格發行3000－5000萬股，募集資金不超過5.65億元，用于尼日利亞1500萬條、加納1000萬條化纖大辮生產線、4000噸發絲生產線、200萬套女裝假發、200萬套高檔白人卡子發以及國內市場建設。由于部分項目已開始興建，預計年內便可實現收益。

      申銀萬國紡織服裝行業分析師周海晨表示，從年報數據來看，瑞貝卡已如期走出金融危機和自身調整帶來的低谷，出口復蘇帶來的收入增長和毛利率提升、自身調整后的費用率下降、國內及非洲發制品新增生產線及原材料延伸等新項目陸續貢獻業績，成為2010年增長的保證，預計公司2010－2011年的每股贏利分別為0.43元、0.56元，給予該股“增持”評級。

      年報數據顯示，瑞貝卡在2009年1－12月公司實現收入16.07億元，同比增長17.58%，實現凈利潤1.24億元，同比下降43.7%，實現EPS0.20元。在年報中，公司提出了10股送2股派0.80元的分配預案。

      同樣，華孚色紡的定向增發計劃目前也獲得了股東大會通過。根據該公司1月中旬公布的增發預案，公司擬發行不超過6000萬股（含6000萬股）股份，募集資金凈額（扣除發行費用后）不超過9.8億元，發行價格不低于16.56元/股。募投資金擬用于新疆五家渠12萬錠色紡紗項目及浙江上虞8萬錠半精紡紗線項目。

      相比之下，黑牡丹進度要慢于上述兩家公司。該公司于3月6日公布了定向增發預案，擬發行不超過3億股，發行價格不低于12.11元/股，募集資金擬用于北部新城一級開發（一期）項目和萬頃良田建設工程。該公司剛于3月30日披露了去年年報，預計很快將召開股東大會，審議包括增發在內的相關事宜。

      天相投顧分析師劉義表示，目前黑牡丹在紡織業務、城市綜合開發、金融投資、創投等業務上均有不俗表現，已經成為了以城市綜合開發為核心的多元化控股集團。