近日，廣東利元亨智能裝備股份有限公司（下文簡稱：利元亨）科創板首次公開發行股票注冊獲通過。

        利元亨主要從事智能制造裝備的研發、生產及銷售，為鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防、軌道交通等行業提供高端裝備和工廠自動化解決方案。利元亨發布的最新招股說明書（注冊稿）顯示，本次IPO擬募集資金7.95億元，其中5.67億元用于工業機器人智能裝備生產項目；1.28億元用于工業機器人智能裝備研發中心項目；1億元用于補充流動資金。

        鋰電設備營收占比超80%

        報告期（2018年-2020年）內，利元亨業務快速增長，營業收入從6.72億元增長至14.30億元，凈利潤從1.27億元增長至1.40億元，毛利率水平維持在40%左右的水平。利元亨主營業務收入主要來源于鋰電池領域設備，實現銷售收入11.89億元，占主營業務收入的比例為84.03%。其中消費鋰電設備收入為10.75億元，占主營業務收入的比例為75.96%。

        利元亨是鋰電池制造裝備行業領先企業之一，已與新能源科技、寧德時代、比亞迪、力神、中航鋰電、欣旺達等知名廠商建立了長期穩定的合作關系。

        利元亨表示，近三年鋰電設備收入中，消費類占比70%以上，主要原因是一方面公司的消費類軟包鋰電化成容量測試機是公司的主打產品，具備行業內領先的技術優勢；另一方面公司積極開發電芯裝配環節產品，向消費鋰電客戶全生產環節滲透。

        在市場占有率方面，利元亨在招股書中披露，2018年和2019年公司電芯檢測設備銷售額占同類設備市場規模的比例大約為11.65%和11.44%；2020年公司電芯裝配設備銷售額占同類設備市場規模的比例大約為16.53%，市場占有率較高。

        除了鋰電池領域，利元亨還積極開拓汽車零部件、精密電子、安防、軌道交通等行業的優質客戶，提升在智能制造領域的行業地位，已經與愛信精機、Multimatic、凌云股份、富臨精工、聯想集團、西門子西伯樂斯、鐵科院等下游行業知名企業建立了穩定的合作關系。

        目前，利元亨在手訂單充足。截至2021年4月12日，其在手訂單含稅金額為26.08億元，其中設備訂單含稅金額25.38億元。預計2021年第一季度，利元亨營業收入為4.49億元至5.09億元，較上年同期增長158.83%至193.51%；預計扣非凈利潤為4043.00萬元至5097.00萬元，較上年同期增長841.25%至1086.63%。

        重視研發投入和研發團隊建設

        利元亨在招股書中表示，公司一直重視研發投入和研發團隊建設。數據顯示，利元亨在報告期內的研發投入分別為7306.60萬元、1.27億元和1.64億元，占同期營業收入的比例分別為10.88%、14.14%和11.48%，占比較高。

        與同行業的先導智能、贏合科技、科瑞技術、杭可科技四家企業相對比，2019年與2020年，在研發投入占營業收入比例方面，利元亨為最高。

        截至2021年4月1日，利元亨擁有700件專利，其中發明專利65件、實用新型專利584件、外觀設計專利51件，此外還有165項軟件著作權。

        當前，利元亨擁有由院士、博士、碩士等高層次人才組成的超2100人的研發技術隊伍，全球工程師超5000人。除在中國寧德、上海、南京、天津、北京擁有子公司或者技術服務站以外，利元亨在德國、美國、瑞士、加拿大也擁有子公司或辦事處。

        掌握多項核心技術

        據招股書顯示，利元亨核心技術包括成像檢測、一體化控制、智能決策、激光加工、柔性組裝、數字孿生等。

        在電芯檢測環節，利元亨三層全自動熱冷壓化成容量測試機總體技術處于國際先進水平。同時，利元亨是具備動力電池電芯裝配、電池模組組裝及箱體Pack整線智能成套裝備研發制造能力的少數廠商之一，其中方形動力電池電芯裝配線總體技術處于國際先進水平。

        利元亨研發生產的汽車發動機總成零部件、汽車車身零部件、電腦主機、感煙探測器、高鐵板卡及組匣的全自動生產線均為業內知名企業量身定制，幫助客戶實現從人工或半自動到全自動的智能化改造，大大提高生產效率，在智能制造領域取得了良好的口碑。

        利元亨研發生產的汽車車頭輥軋件生產車間，涵蓋輥壓成型、拉彎成型、激光切割、折邊壓花、包裝等五大工藝，實現從原材料上料、半成品周轉、產成品包裝出庫的全自動生產，實現數據采集、多型號混產、自動檢測故障等信息化功能，設備已出口并應用至德國本土輥壓件工廠。

        客戶集中度較高

        利元亨的客戶集中度較高。2020年度，利元亨前五大客戶銷售收入合計12.36億元，占總營業收入的86.42%。前五大客戶分別是新能源科技、比亞迪、力神、聯想集團、浪潮電子。各客戶2020年銷售額占總營業收入的比重分別為70.28%、7.35%、4.63%、2.50%、1.67%。

        其中，新能源科技是利元亨的第一大客戶。新能源科技是消費鋰電池尤其是軟包類消費鋰電池的龍頭企業，最近三年出貨量穩居全球第一，市場占有率持續在30%以上。根據日本B3報告，2014年至2020年，全球軟包消費鋰電池出貨量增長了26.71億顆，同期新能源科技出貨量增長了9.3億顆，占全球增量的35.16%以上。

        利元亨認為，由于動力鋰電池大客戶規模增長較快，設備采購規模較大，而公司業務規模相對較小，因此前五大客戶收入占比較高。在中國動力鋰電領域，最近三年，寧德時代、比亞迪、力神和中航鋰電裝機量合計占比均在60%以上，集中度較高。最近三年，中國動力鋰電裝機量從56.90Gwh增長至64Gwh，增長了7.1Gwh，這四家客戶的裝機量增長了8Gwh，超過同期行業整體增量。