10月8日，外交部就李克強總理出訪德國、俄羅斯等國舉行中外媒體吹風會。對于此次李總理訪問俄羅斯并舉行中俄總理第十九次定期會晤，外交部提出中方期望取得系列預期目標，其中包括：“推動兩國務實合作，特別是在航空航天、能源、高鐵、金融、創新、交通基礎設施等領域的戰略性大項目合作取得新進展、新突破，促進中俄務實合作轉型升級”。

高層力推，期待中國高鐵出口首單落定：此前在9月23日，國務院總理李克強在北京會見俄羅斯聯邦委員會主席馬特維延科時曾表示，中國裝備制造業在質量、性價比、市場競爭力等方面都具有優勢，愿積極參與俄高鐵、鐵路改造升級等基礎設施建設，實現互利共贏。

俄羅斯是鐵路設備的大市場：今年9月初，俄羅斯新聞網報道，中國企業計劃籌集超過600億元人民幣資金，參與俄羅斯首條高鐵線路-莫斯科至喀山線路的項目，并為該項目提供相關技術和設備。俄羅斯是全球鐵路大國，根據德國SCI的統計，俄羅斯對鐵路設備和服務的年需求規模達到150億歐元左右，僅次于中國和美國。

投資建議：高鐵的綜合優勢逐漸得到全社會認可，國家領導人力推中國高鐵技術輸出，鐵路設備作為高端裝備制造業的盈利能力不斷加強。基于行業需求和鐵路投融改革的形勢，我們繼續給予鐵路設備行業“買入”的投資評級，重點看好受益于投資回暖和車輛購置加快的中國北車、中國南車。

中國北車：根據分項業務訂單情況，我們預測公司2014-2016年分別實現營業收入113，003、130，288、148，569百萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6，135、7，621和9，473百萬元，EPS分別為0.500、0.622和0.773元。基于公司綜合實力突出，通過核心部件自制化持續提升利潤率，結合業績情況和可比公司估值，我們繼續給予公司“買入”投資評級，合理價值為7.01元，相當于2014年的14倍PE估值。

中國南車：根據分項業務訂單情況，我們預測公司2014-2016年分別實現營業收入117，827、136，037和154，836百萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5，601、6，898和8，111百萬元，EPS分別為0.406、0.500和0.588元。基于公司綜合實力突出，海外市場持續形成突破，參考可比公司估值，我們繼續給予公司“買入”投資評級，合理價值為6.09元，相當于2014年15倍PE估值。

風險提示：鐵路改革的各項措施未能及早落實，導致鐵路實際建設進度偏向緩慢，相關設備需求低于預期的風險；原材料價格波動導致在手訂單盈利能力變化的風險。