本周隨著五一小長假期間證監會四大政策的密集出臺,滬深股指走勢較強,上證指數收于2452.01點,上漲2.32%,深圳成指收于10573.60點,上漲3.86%。機械板塊在政策支持和工程開工刺激下出現反彈,持續復蘇趨勢。
投資觀點:工程機械景氣回升,鐵路投資反彈預期
本周隨著五一小長假期間證監會四大政策的密集出臺,滬深股指走勢較強,上證指數收于2452.01點,上漲2.32%,深圳成指收于10573.60點,上漲3.86%。機械板塊在政策支持和工程開工刺激下出現反彈,持續復蘇趨勢。本周我們有兩篇重要報告,分別闡述了對工程機械行業和整個機械行業一季度運行的看法。
1、工程機械行業一季度運行綜述。一季度,我們統計的工程機械行業上市公司共實現收入483億,凈利潤65.6億。毛利率和凈利率分別為27.66%和13.58%,較去年四季度回升。我們預計4月份之后同比降幅將有所收窄,年中有望轉入正增長。全年增長前低后高。在近期項目逐漸開工,投資景氣度回升,銀行放貸意愿增強的背景下,工程機械近期銷量出現了一定復蘇。
我們認為后續月份的同比數據將繼續好轉,維持對工程機械行業的推薦,建議關注龍頭公司三一重工和中聯重科。
2、看好鐵路、軍工等優質成長股。由于上半年鐵路投資落實嚴重滯后計劃,目前鐵道部正在全力以赴加快投資落實,確保資金到位。我們認為,目前開始到年底,鐵路投資有望迎來報復性反彈。受益的主要標的包括整車類的南北車,以及零部件類的北方創業、晉西車軸。軍工板塊方面,我們看好具有明確資產注入預期的中國重工。智能裝備投資主題中,我們重點推薦鞍重股份、隆華傳熱、東方精工和松德股份。
3、鐵路裝備電話會議。1.加快鐵路發展的總體戰略肯定沒有變化。2.投資復蘇,“十二五”的年均投資要高于“十一五”。3.鐵道部現在的發展思路有所調整,提出“保在建、上必需、重配套”。
投資組合大市值組合:中國重工、三一重工、中聯重科、中國南車
小市值組合:隆華傳熱、鞍重股份、北方創業、新研股份、林州重機、康力電梯
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