過去的一周,海外上市新能源個股表現跌宕起伏,擾動因素來自多方面,一是歐盟對中國光伏產品的雙反,首輪談判破裂;二是海外上市光伏企業一季度毛利率好轉,晶澳達到6%,而上個季度是-4.6%,除了昱輝陽光毛利率還是-2%外,其他幾家均已轉正。晶澳一季度每股虧損0.85美元,好于市場預期的虧損1.2美元,股價大幅度上漲。美股新能源漲幅居前的包括:晶澳周漲幅43%,尚德周漲幅49%,英利周漲幅16.4%。
光伏板塊,歐盟執意要對中國光伏產品實施雙反,反傾銷裁定結果將于6月初出臺,商務部對進口多晶硅的雙反也必將有階段性進展,結果將導致光伏產業鏈上游的價格上漲,受益標的主要是多晶硅、硅片企業,建議關注特變電工。歐盟的雙反意味著歐洲光伏市場的大門關閉,國內的引導政策出臺是必然,目前相關部門已經開始行動。3月,國家發改委下發《關于完善光伏發電價格政策通知》,擬在國內實施分區域的光伏標桿上網電價,明確補貼時限和資金來源,參考風電的發展歷史,國內光伏市場處在快速增長期;5月,財政部對不規范的金太陽工程下發清算通知書,要求繳回補貼資金,這將有效的推進2012年核準的4.5GW金太陽工程的建設進度。預期2013年國內光伏市場擴容在即,推薦受益標的陽光電源,詳情可參考我們上周發布的深度報告。
今年以來市場對成長股的偏好體現得特別突出,電力設備板塊的成長因素目前來看主要來自三方面,一是產品擴展、訂單儲備、價格回升帶來的業績增長,個股主要是思源電氣;二是管理、經營變革,考核推動帶來的業績增長,主要是國網系個股;三是細分子行業的景氣,例如配電自動化、直流輸電、特高壓交流輸電、微電網等,標的主要是平高電氣、許繼電氣。除此之外,板塊亮點就不多了。現在我們需要判斷的是前述三個因素的持續性,以及收益與風險的匹配,推薦組合方面,我們暫時調出國網系個股平高電氣和許繼電氣。
網站客服
粵公網安備 44030402000946號