上半年大多還處于虧損或微利狀態的西南地區電解鋁企業，如今盈利狀況剛剛有所恢復，又要遭遇限電減產的尷尬。

　　筆者昨天獲悉，隨著南方地區的電力缺口逐漸增大，此前一直撐住未進行大規模減產的電解鋁企業，陸續收到了政府要求限電減產的通知，開始被迫減產。

　　“我們已經收到了當地政府要求限電減產的通知并開始減產，目前減產幅度已經達40%左右。”廣西電解鋁生產企業廣西百色銀海鋁業有限責任公司（下稱“百色銀海”）一位內部人士昨天對筆者透露。

　　百色銀海是廣西的國有企業廣西投資集團有限公司旗下的電解鋁生產企業，現有電解鋁年產能20萬噸，而廣西投資集團有限公司旗下的另一家電解鋁生產企業廣西來賓銀海鋁業有限責任公司也遭遇了限電減產，兩家公司的減產幅度總計大概在25%左右。

　　限電減產

　　百色銀海上述內部人士透露，實際上公司在8月份就收到了政府要求降低用電負荷的通知，但一直在實施各種供電解決方案，以及減少非生產用電，希望能夠“扛過”電荒時節，不過，進入9月，限電減產的規模卻有增無減。

　　作為廣西最大的鋁生產企業，廣西投資集團旗下鋁廠的遭遇并不是特例。上海有色網分析師張昕告訴筆者，據了解，廣西壯族自治區政府要求各電解鋁企業根據實際情況調節用電負荷的幅度在10%~25%不等，經過上海有色網確認的在9月內要求減產的電解鋁產能約占目前廣西81萬噸/年運行總產能的15%。

　　“盡管我們公司擁有自己的發電廠，但要服從整個廣西的統一用電協調，由于目前既缺水又缺煤，無論是水電廠還是火電廠的發電跟實際用量都有缺口，廣西很多企業都接到了降低用電負荷的通知。”百色銀海上述內部人士預計，缺電情況在今年可能不會有改觀。

　　張昕也認為，由于枯水期的存在，整體經濟運行正常的情況下，明年豐水期如期而至緩解用電負荷，且電價回落至豐水期電價后，鋁廠才可能重啟產能。

　　據筆者了解，廣西的電解鋁產能占全國運行產能的比重約為4%，不過筆者從同樣缺電較為嚴重的云鋁股份(000807)了解到，目前公司還沒有收到相關限電通知。

　　張昕預計，電解鋁總產能比廣西更大些的貴州，可能成為下一個因電力供應缺口放大而出現大面積減產的地區，目前貴州省內已有少數小型電解鋁廠不定時地壓低用電負荷，但均未影響正常生產，當地企業稱后期有惡化的可能。

　　盈利尷尬

　　此時遭遇限電減產，對電解鋁企業來說可謂損失重大，因為經過7月以來的鋁價持續上漲，大部分鋁企剛剛從上半年的微利甚至虧損中復蘇。

　　根據上海有色網統計，國內現貨鋁價從6月初的16800元/噸一度漲至8月份的18241元/噸，盡管最近有所回落，但現貨價格在17800元/噸附近獲得支撐，這一價格高于大部分鋁企的生產成本，因此，鋁企的開工率也接近滿負荷。

　　不過，鋁價上漲和盈利的恢復，對被迫限電減產的企業來說可不是什么好事。上述內部人士對筆者坦陳，一些設備要停下來，產量和銷售降下來，人工等成本卻需要分攤，而且等需要復產時，停產的設備還要花費數十萬的修理費。

　　對于整個電解鋁市場來說，西南電解鋁企業的減產和下游需求的支撐，則可能促使鋁價進一步提升。

　　張昕對筆者分析，由于9月下游鋁加工企業的開工率預計將明顯回升，“金九銀十”的消費傳統旺季會帶動汽車的需求、保障性住房的建設，對于鋁消費的刺激作用也更加明顯。

　　國內電解鋁市場在經歷了短暫的疲軟后或許將重新恢復，預計電解鋁價格后期將受提振。

　　安信證券分析師衡昆也認為，由于電解鋁企業受成本上漲和電力短缺影響產量增長緩慢，而下游需求不減，供需格局的改善對鋁價形成支撐，在17800元/噸的鋁現貨價下，國內鋁行業的平均稅前利潤約為800元/噸，盈利大為改善。

　　據了解，為了緩解電力成本和供應帶來的掣肘，很多電解鋁企業開始向西北部的青海、新疆、內蒙古等能源富余、電力成本較低的地區轉移產能，規劃新的電解鋁項目。

　　對此，工信部報告指出，目前電解鋁企業的“西移”缺乏規劃和管理，無序轉移嚴重，而中東部地區產能退出機制不健全，缺乏監督，這可能會進一步加劇國內電解鋁的產能過剩。