2011年2月電氣設備指數下跌14.09%,跑贏滬深300指數8.24%,跑贏上證綜指8.50%。漲幅超過20%的依次是國電南自、湘電股份、許繼電氣、長征電氣、三普藥業、平高電氣、天威保變、奧特迅。我們認為在目前流動性偏緊以及對緊縮政策的預期背景下,基金更加偏好有安全邊際的低估值股票,電力設備行業整體偏高的估值自然不占優勢。因此業績優良的基金重倉股表現一般。漲幅最少的主要有理工監測、長園集團、思源電氣等。龍源技術、匯川技術等創業板股票跑輸行業指數,仍然是由于過高的估值問題?！笆晃濉边^后,節能減排的熱點追逐有所減弱,而智能電網暫無實質性進展。
3月電力設備行業重點關注兩類投資機會。
(1)“兩會”熱點:節能減排:榮信股份、合康變頻、九洲電氣、臥龍電氣;
十二五規劃重點特高壓、能源基地建設:特變電工;高端裝備制造業:匯川技術、中國西電;環保:龍源技術
(2)特高壓線路一季度獲批承諾待觀察,3月是一季度的最后一個月,淮南(皖南)—上海特高壓交流工程能否獲批我們拭目以待。如果特高壓交流有實質性的核準或招標事件。我們認為行業會有交易性機會,建議關注特變電工、中國西電。
2月,我們推薦臥龍電氣、特變電工、龍源技術。
2010年12月發電設備產量震蕩,輸配電設備增長明顯。
2010年12月水輪發電機產量下降21.7%,電站水輪機產量同比增長25.4%。而汽輪發電機和電站汽輪機產量分別同比減少7.2.0%,增加39.2%,高低壓開關板分別同比增長38.2%、88.4%。發電設備產量震蕩,輸配電設備增長明顯。
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