去年首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司在今日迎來首個(gè)“解禁日”,以10月29日收盤價(jià)計(jì)算,這些限售股市值將高達(dá)231億元。解禁后,創(chuàng)業(yè)板套現(xiàn)的壓力到底有多大,仍然有待市場(chǎng)檢驗(yàn),但是,可以肯定,限售股流通將有助于創(chuàng)業(yè)板逐步回歸理性。
與主板和中小板不同的是,創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行市盈率普遍偏高,初始流通股本小,便于游資出擊。為了防止過度投機(jī),證券管理部門采取了批量上市和加快發(fā)行速度的舉措,首批28家股票同時(shí)上市,一年時(shí)間152家企業(yè)順利過會(huì)。創(chuàng)業(yè)板不斷做大的結(jié)果是,股票發(fā)行的市盈率和市場(chǎng)價(jià)格均有所收斂。開板之初,新股上市首日股價(jià)升幅大多超過5成,如今這樣的情況已不是常態(tài)。
解禁股上市,首先顯現(xiàn)的是擴(kuò)容功效。正是因?yàn)檫@種市場(chǎng)預(yù)期的作用,今天解禁股上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司,股價(jià)近半年來一直在低位徘徊,表現(xiàn)明顯落后于大盤;其次,持有者解禁行為將檢驗(yàn)上市公司的成色。是否解禁取決持有者對(duì)上市公司股票價(jià)值的考量,持有價(jià)值低估的股票,賣出高估的股票。高管的套現(xiàn)以及創(chuàng)業(yè)資本的退出,都是以利益最大化為前提的。
解禁帶來擴(kuò)容的壓力,但對(duì)投資者來說,或許也在創(chuàng)造一種低吸的機(jī)會(huì)。正如前幾年中小板股票限售股上市流通帶來吸籌良機(jī)一樣,解禁潮真正到來之前,創(chuàng)業(yè)板首批28家股票整體開始走強(qiáng)可能也在講述同樣的故事。
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