存儲龍頭廠商三星電子交出了第三季度“答卷”。

　　三星電子第三季度銷售額67.40萬億韓元，預估67.62萬億韓元;第三季度凈利潤5.50萬億韓元，預估2.52萬億韓元。在存儲業務方面，由于高附加值產品的銷售量增長以及產品平均售價有所上升，存儲業務虧損持續縮窄。對于2024年的展望，三星認為，盡管宏觀經濟仍然具有不確定性，但存儲市場有望復蘇，預計2024年DRAM需求將增加。三星電子表示，通過增加高密度產品的銷售以及客戶庫存調整完成，PC和移動端的需求得到了改善。另外，AI相關需求仍然旺盛。三星表示，存儲業務以提高盈利能力為重點，將持續擴大HBM、DDR5、LPDDR5x和UFS 4.0等產品的銷售規模，并積極調整生產規模以降低庫存水平。總體而言，相比第二季度，DRAM和NAND的平均售價有了不錯的增長。另外，三星表示第四季度將增加HBM3芯片的銷售，以應對AI需求的增加。另一存儲龍頭SK海力士在第三季度的虧損也比上一季度大幅縮小。SK海力士表示，其銷售用于科技設備的DRAM芯片的業務，在第三季度重新盈利，而今年前兩個季度都是虧損的。存儲模組廠威剛近日亦指出，從接單力度來看，客戶回補庫存力道持續，預計存儲報價至少漲到2024年上半年。

　　▌Q4存儲產品價格或將全面上漲

　　存儲產品價格方面，三季度期間，主流存儲價格持續回暖。據中信證券統計，DRAM方面，高端DRAM(DDR5)合約價格穩定，主流DRAM(DDR4)價格由跌轉漲，多數產品價格出現上漲，9月漲幅最高23.81%;利基DRAM(DDR3)價格漲幅最高到23.81%，價格均出現反彈。NAND Flash方面，9月NAND Flash價格持續回升，環比最高增長19.87%。其中，512Gb價格連續三月環比上漲，256Gb價格連續兩個月環比上漲，128Gb價格保持穩定。據研究機構TrendForce近期報告，自第四季起DRAM與NAND Flash均價開始全面上漲，預計DRAM第四季度合約價將止跌回升，漲幅為3-8%;NAND Flash第四季合約價有望全面起漲，漲幅約8-13%。中信證券研報指出行業周期角度，海外大廠稼動控制下存儲供需逐漸改善，看好產業鏈公司2024全年業績將持續改善。預計今年下半年，隨庫存去化，需求逐步回歸，未來行業細分龍頭有望迎來業績修復機會，看好國內存儲產業鏈周期復蘇疊加本土化趨勢下的投資機遇。信達證券亦表明，伴隨原廠維持縮減產出和惜售的供給策略，以及需求端逐步好轉，存儲價格漲勢或將延續至明年上半年。建議關注江波龍、德明利、兆易創新、東芯股份、普冉股份等。