車(chē)市連續(xù)數(shù)月的銷(xiāo)量下滑，最直接的影響便是企業(yè)業(yè)績(jī)。從蓋世汽車(chē)此前整理的2019上半年上市公司的業(yè)績(jī)情況中不難發(fā)現(xiàn)，從整車(chē)企業(yè)到上游零部件企業(yè)，凈利潤(rùn)下滑已成主旋律，一些企業(yè)甚至因凈利潤(rùn)持續(xù)下滑或連續(xù)虧損面臨著退市的風(fēng)險(xiǎn)。

縱觀全盤(pán)，能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增的，僅有北汽新能源、比亞迪、寧德時(shí)代等新能源汽車(chē)相關(guān)企業(yè)。不過(guò)，受大環(huán)境影響，昔日高速增長(zhǎng)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)增幅也有所回落，另隨著補(bǔ)貼政策大幅退坡，不少企業(yè)受此影響，上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不樂(lè)觀。

蓋世汽車(chē)選取了新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈部分較有代表性的上市公司，以此窺探新能源汽車(chē)相關(guān)企業(yè)上半年的生存狀態(tài)。

『整車(chē)企業(yè)』

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成61.4萬(wàn)輛和61.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)48.5%和49.6%，與去年同期相比，增速回落明顯。

中汽協(xié)秘書(shū)長(zhǎng)助理陳士華指出，在政策與補(bǔ)貼雙重支持的背景下，大部分新能源整車(chē)?yán)麧?rùn)率只有23%左右，明顯低于傳統(tǒng)燃油車(chē)。后續(xù)隨著補(bǔ)貼大幅退坡，眾多新能源汽車(chē)企業(yè)將很難盈利。如果下半年新能源車(chē)型不漲價(jià)，不少車(chē)企將面臨虧損的尷尬境地。

在此次梳理的新能源整車(chē)相關(guān)企業(yè)中，北汽新能源和比亞迪因產(chǎn)品持續(xù)熱銷(xiāo)，帶動(dòng)著銷(xiāo)量及收入的持續(xù)增長(zhǎng)；金龍汽車(chē)則受制于大環(huán)境影響，上半年新能源客車(chē)銷(xiāo)量不濟(jì)致?tīng)I(yíng)收、利潤(rùn)雙下滑；亞星客車(chē)受補(bǔ)貼退坡影響，上半年出現(xiàn)增收不增利的窘境。

北汽新能源：上半年凈利潤(rùn)9524萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.7%

8月27日，北汽藍(lán)谷(SH:600733)發(fā)布了2019年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，北汽藍(lán)谷今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收99億元，同比增長(zhǎng)76.63%，凈利潤(rùn)9524萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.7%。

北汽新能源的營(yíng)收增長(zhǎng)與上半年新能源市場(chǎng)持續(xù)向好有較大關(guān)系，2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)了65,159輛的銷(xiāo)量成績(jī)，同比增長(zhǎng)21.57%。其中，根據(jù)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)數(shù)據(jù)，EU5上半年累計(jì)銷(xiāo)量約4.7萬(wàn)輛，單品銷(xiāo)量排名純電動(dòng)乘用車(chē)A級(jí)細(xì)分市場(chǎng)銷(xiāo)量第一。

不過(guò)，北汽新能源距離其年初定下的22萬(wàn)輛目標(biāo)還存在較大差距。北汽新能源在財(cái)報(bào)中坦言，自2019年6月26日起，2019年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，同時(shí)地方補(bǔ)貼取消，與2018年相比，綜合補(bǔ)貼下降超過(guò)60%，這將對(duì)北汽新能源下半年的經(jīng)營(yíng)造成較大不利影響。

比亞迪：上半年凈利潤(rùn)14.55億元，同比增長(zhǎng)203.61%

8月21日，比亞迪發(fā)布上半年業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng)，營(yíng)收621.84億元，同比增長(zhǎng)14.84%，凈利潤(rùn)14.55億元，同比增長(zhǎng)203.61%。汽車(chē)及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，公司實(shí)現(xiàn)收入約339億元，同比上升16.27%，其中新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)收入達(dá)到254.5億元，同比增長(zhǎng)38.77%，占集團(tuán)收入比例進(jìn)一步提升至40.92%。

比亞迪稱(chēng)，今年上半年新能源汽車(chē)持續(xù)熱銷(xiāo)，銷(xiāo)量及收入繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，帶動(dòng)集團(tuán)收入及盈利持續(xù)快速提升。不過(guò)，在汽車(chē)行業(yè)市場(chǎng)需求下滑及新能源汽車(chē)補(bǔ)貼大幅退坡等多重因素的影響下，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售將有所放緩，比亞迪預(yù)計(jì)2019年三季報(bào)時(shí)凈利潤(rùn)增幅將收窄到1.83%-14.93%。

金龍汽車(chē)：上半年凈利潤(rùn)5259萬(wàn)元，同比下降33.59%

金龍汽車(chē)8月30日公布的2019年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入73.2億元，同比下降18.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5259萬(wàn)元，同比下降33.59%。

金龍汽車(chē)表示，營(yíng)業(yè)收入同比減少主要是新能源客車(chē)銷(xiāo)量同比大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，金龍汽車(chē)共銷(xiāo)售各類(lèi)型客車(chē)約2.61萬(wàn)輛，同比減少9.40%。其中，大型客車(chē)銷(xiāo)量7954輛，同比減少7.07%；中型客車(chē)銷(xiāo)量3630輛，同比減少29.42%；輕型客車(chē)銷(xiāo)量約1.45萬(wàn)輛，同比減少3.90%。

金龍汽車(chē)還指出，若新能源客車(chē)補(bǔ)貼政策進(jìn)一步退坡乃至取消，短期內(nèi)公司新能源客車(chē)的銷(xiāo)售和盈利水平將面臨下降風(fēng)險(xiǎn)。

亞星客車(chē)：上半年凈利潤(rùn)1034.25萬(wàn)元，同比下滑40.35%

今年上半年，亞星客車(chē)營(yíng)業(yè)收入約12.25億元，同比上升10.49%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約1034.25萬(wàn)元，同比下滑40.35%，每股收益為0.05元。

報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為15.7%，同比降低1.7個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為0.8%，同比降低0.8個(gè)百分點(diǎn)。

2019年上半年，亞星客車(chē)共銷(xiāo)售客車(chē)2016輛，同比增長(zhǎng)20.14%。公司指出，隨著新能源客車(chē)補(bǔ)貼退坡，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，公司獲取優(yōu)質(zhì)訂單資源能力不強(qiáng)，產(chǎn)品盈利能力降低。

『動(dòng)力電池企業(yè)』

得益于新版補(bǔ)貼政策過(guò)渡期前的“搶裝潮”，2019年1-6月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量共計(jì)30.0GWh，同比增長(zhǎng)93.1%，由此也帶動(dòng)了動(dòng)力電池企業(yè)上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

不過(guò)，受動(dòng)力電池市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高影響，市場(chǎng)占有率高的頭部企業(yè)，在規(guī)模效應(yīng)的帶動(dòng)下更能抵御車(chē)市增速放緩、補(bǔ)貼退坡等風(fēng)險(xiǎn)，而體量較小的企業(yè)在應(yīng)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，即使?fàn)I收上漲，也難以取得高利潤(rùn)回報(bào)。

寧德時(shí)代：上半年凈利潤(rùn)21.02億元，同比增長(zhǎng)130.79%

寧德時(shí)代2019年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司今年上半年?duì)I業(yè)總收入202.64億元，與去年同期相比增長(zhǎng)了116.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為21.02億元，同比增長(zhǎng)130.79%。

寧德時(shí)代主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)以及鋰電池材料，其中包括電芯、模組和電池包的動(dòng)力電池系統(tǒng)為其主要收入來(lái)源，這部分占到該司總營(yíng)收的83%。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售收入為168.92億元，較上年同期增長(zhǎng)135.01%；儲(chǔ)能系統(tǒng)銷(xiāo)售收入為2.4億元，同比增長(zhǎng)369.55%；鋰電池材料銷(xiāo)售收入23.09億元，同比增長(zhǎng)32.14%。

國(guó)軒高科：上半年凈利潤(rùn)3.5億，同比下降24.5%

國(guó)軒高科在2019半年報(bào)中披露，其2019上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入36.1億，同比增長(zhǎng)38.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.5億，同比下降24.5%。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為29.5%，同比降低4.2個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為9.7%，同比降低8.2個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)增收不增利的原因，國(guó)軒高科表示，上半年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡影響了新能源汽車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格，導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)車(chē)意愿降低，進(jìn)而影響電池出貨量和盈利狀況。

盡管如此，其主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊中，動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)在上半年共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售32.79億元，同比增長(zhǎng)48.72%，而另一部分輸變電業(yè)務(wù)卻下滑了25.19%，跌至2.29億元。

欣旺達(dá)：上半年凈利潤(rùn)2.29億元，同比增長(zhǎng)3.54%

8月29日晚，欣旺達(dá)(300207)發(fā)布了2019年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入108.57億元，與去年同比增長(zhǎng)43.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.29億元，與去年同比增長(zhǎng)3.54%。

2019年1月-6月，欣旺達(dá)動(dòng)力電池出貨量突破0.7GWh，配套車(chē)型出貨達(dá)到13,524輛，邁入主流動(dòng)力電池供應(yīng)商行列。據(jù)2019年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其汽車(chē)及動(dòng)力電池類(lèi)營(yíng)業(yè)收入9.74億元，較去年同比增長(zhǎng)192.05%。

鵬輝能源：上半年凈利潤(rùn)1.36億元，同比下降12.33%

8月30日，鵬輝能源公布的2019年中報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)收入14.5億元，同比增長(zhǎng)50.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.36億元，同比下降12.33%，減少的主要原因?yàn)槿ツ晖诠精@取了大額財(cái)政補(bǔ)貼。

扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)1.29億元，比上年同期增長(zhǎng)22.46%。增長(zhǎng)主要來(lái)自于鋰離子電池業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)：鋰離子電池2019年上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入129,896.01萬(wàn)元，與上年同期相比增長(zhǎng)50.98%。

『驅(qū)動(dòng)電機(jī)企業(yè)』

在補(bǔ)貼紅利消退、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等多重因素影響下，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈寒流正在從下往上蔓延。整車(chē)廠訂單增長(zhǎng)放緩，對(duì)部分新能源汽車(chē)零部件企業(yè)的影響已直接體現(xiàn)在其業(yè)績(jī)中，相關(guān)企業(yè)營(yíng)收、凈利均受到影響。

匯川技術(shù)：上半年凈利潤(rùn)3.99億元，同比下降19.67%

匯川技術(shù)8月27日最新公布的2019年中報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)收入27.2億元，同比增長(zhǎng)9.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.99億元，同比下降19.67%。基本每股收益0.24元，較上年同期下降20%。

匯川技術(shù)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，雖然新能源乘用車(chē)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，但由于新能源客車(chē)、物料車(chē)業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大下滑，公司整體新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2.26億元，同比下滑20%。

江特電機(jī)：上半年凈利潤(rùn)7367萬(wàn)元，同比下降76%

江特電機(jī)(002176)7月26日晚發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.6億元，同比下降18.53%；凈利潤(rùn)為7367萬(wàn)元，同比下降76%。

江特電機(jī)指出，業(yè)績(jī)下降主要原因是：公司三大產(chǎn)業(yè)中，碳酸鋰價(jià)格同比大幅下滑，毛利率降低；新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡，銷(xiāo)量下降；伺服電機(jī)產(chǎn)品下游需求減少影響銷(xiāo)量同比下降。

越博動(dòng)力：上半年凈利潤(rùn)794萬(wàn)元，同比下降68.46%

越博動(dòng)力2019半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.63億元，同比下降60.22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)794萬(wàn)元，同比下降68.46%。

越博動(dòng)力主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源汽車(chē)動(dòng)力總成系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與制造，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降，主要受行業(yè)環(huán)境及2019年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策調(diào)整的影響，新能源商用車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)有所減慢。

正海磁材：上半年凈利潤(rùn)0.49億元，同比增加38.79%

正海磁材2019半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.12億元，同比增加2.7%，歸母凈利潤(rùn)0.49億元，同比增加38.79。

該司表示，歸母凈利潤(rùn)增加主要由于去年同期回購(gòu)大郡原股東業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償股份造成計(jì)提減值損失導(dǎo)致基數(shù)變小。不過(guò)，由于電機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，上海大郡營(yíng)收和毛利率均下行拖累整體業(yè)績(jī)，這樣的表現(xiàn)還是低于預(yù)期的。

正海磁材在半年報(bào)中直言，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)發(fā)生大幅變化，公司上年同期的主要銷(xiāo)售車(chē)型在報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)量大幅下降，疊加補(bǔ)貼退坡加速、上游原材料價(jià)格上漲、產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化等因素的影響，公司新能源汽車(chē)電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了大幅下降。報(bào)告期內(nèi)，公司新能源汽車(chē)電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入較去年同期下降60.57%，凈利潤(rùn)較去年同期下降6.42%。

小結(jié)：

進(jìn)入下半年，我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。連續(xù)13個(gè)月的產(chǎn)銷(xiāo)同比下降，正在加速著產(chǎn)業(yè)的淘汰洗牌，對(duì)于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)而言亦是如此，曾經(jīng)野蠻粗放的生財(cái)之道顯然不再適用。在銷(xiāo)量增速放緩且補(bǔ)貼政策進(jìn)一步退坡的未來(lái)，企業(yè)只有加快技術(shù)創(chuàng)新、提供高品質(zhì)的產(chǎn)品，才能在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，繼續(xù)前行。