提要

冬天正在過去，春天正在到來。2018年，包括行業(yè)龍頭企業(yè)在內的大多數(shù)工程機械企業(yè)都實現(xiàn)了不同程度的增長。

目前，國內工程機械配套件企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但核心技術能力不足等問題，長期阻礙產業(yè)整體競爭力的提升。許多關鍵零部件需要進口，導致企業(yè)生產成本居高不下，缺乏國際競爭力。

近幾年，為了完善產業(yè)鏈，增加市場占有率，國內工程機械企業(yè)間的并購活動日趨頻繁。

紀越

工程機械行業(yè)在經過近五年撕心裂肺式的調整后，至2016年下半年初現(xiàn)拐點。隨后的2017年，幾乎所有細分領域的工程機械產品銷量均呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。2018年，市場持續(xù)回暖，但增速已現(xiàn)趨緩走勢。

數(shù)據(jù)顯示：2018年1～9月，納入統(tǒng)計的25家主機制造企業(yè)，共計銷售各類挖掘機械產品156242臺，同比漲幅為53.3%。9月，納入統(tǒng)計的國內25家主要裝載機生產企業(yè)合計銷售裝載機近8400臺，同比下降6.28%。自2018年4月份開始，裝載機連續(xù)5個月銷量出現(xiàn)下降。1～9月，國內汽車起重機累計銷售24691臺，同比增長67%。1～9月，國內推土機累計銷量5747臺，同比增長28%。1～9月，國內壓路機累計銷售15122臺，同比增長10%。1～9月，國內平地機累計銷售4200余臺，同比增長22.7%。

2018年4月，由英國KHL集團發(fā)布的2018年全球工程機械制造商50強排行榜中，卡特彼勒高居榜首，小松、日立分列二、三位，在進入全球前十強榜單的中國企業(yè)中，徐工集團由2017年的第8位上升至第6位，三一重工由第11位上升至第8位。

數(shù)據(jù)下的三巨頭

工程機械上市企業(yè)陸續(xù)公布的2018年前三季度業(yè)績情況顯示，包括三一重工、中聯(lián)重科和徐工這些行業(yè)龍頭企業(yè)在內的大多數(shù)企業(yè)都實現(xiàn)了不同程度的增長。

2018年以來，徐工回款水平明顯好轉，歷史壞賬基本出清，經營質量和毛利率水平均得到提升。

三一重工三大業(yè)務板塊——挖掘機械、混凝土機械、起重機械前三季度的同比增幅均在50%以上；1～10月，公司挖掘機市場占有率提升至23%。

中聯(lián)重科的起重機械、混凝土機械在國內產品市場份額保持第一陣營，經營性現(xiàn)金流穩(wěn)定，銷售回款增加帶來現(xiàn)金流顯著改善，預收賬款達到最高水平。

在可比的產品毛利率中，三家企業(yè)起重機械排序為：中聯(lián)重科28.34%，三一重工24.56%，徐工機械21.75%；路面機械排序為：三一重工32.39%，徐工機械21.98%；混凝土機械排序為：三一重工23.79%，中聯(lián)重科22.16%；樁工機械排序為：三一重工36.83%，徐工機械25.77%。

與三巨頭形成互動，博世力士樂集團2017年銷售額比2016年增長6.7%，達到780億歐元；稅前利潤率提高至6.8%，利潤總額達到53億歐元。在非洲和亞太地區(qū)，其銷售額達到236億歐元，較2016年增長14%。

2018年11月5日，中聯(lián)重科在與投資者關系活動中表示，公司挖掘機產品2019年將實現(xiàn)量產5000臺的目標；同時，高空作業(yè)平臺板塊也會實現(xiàn)批量生產。

零部件是真贏家

目前，國內工程機械配套件企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但核心技術能力不足等問題，長期阻礙產業(yè)整體競爭力的提升。許多關鍵零部件需要進口，導致企業(yè)生產成本居高不下，缺乏國際競爭力。

近年來，以恒立液壓、統(tǒng)力回轉支承、艾迪精密為代表的國內工程機械零部件企業(yè)不僅發(fā)展十分迅速，而且經營績效超越主機企業(yè)。基于外部先進技術獲取難度不斷加大的背景，中國產業(yè)領域的確需要誕生一批能代表中國制造新興力量，代表創(chuàng)新技術、創(chuàng)新能力的國家企業(yè)。

在2018年上海寶馬展上，由徐工集團和浙江大學共同發(fā)起，北京理工大學、吉林大學、廣西柳工機械、國機重工集團常林有限公司等54家企業(yè)和科研院所參加的高端工程機械及核心零部件產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟正式成立。

中國工程機械協(xié)會人士表示，放眼全球工程機械行業(yè)競爭格局，高端工程機械關鍵技術及液壓、傳動、控制等核心零部件的缺失仍然嚴重制約了國內工程機械行業(yè)的發(fā)展。這一涵蓋工程機械學術界、工業(yè)界，全產業(yè)鏈協(xié)同研發(fā)的強基工程、創(chuàng)新工程，是中國工程機械行業(yè)發(fā)展史上的一個里程碑。

作為國內液壓系統(tǒng)龍頭的恒立液壓2018年前三季度實現(xiàn)營收31.60億元，同比增長55.92%；實現(xiàn)凈利潤7.19億元，同比增長160.38%；綜合毛利率為35.87%，同比大幅提升。

2005年，公司前身江蘇恒立高壓油缸成立，2010年經歷整體變更改制于2011年登陸上交所。目前，公司已成長為一家專業(yè)生產液壓元件及液壓系統(tǒng)的公司，在挖掘機專用油缸、盾構機油缸等品類競爭優(yōu)勢明顯。公司歷經四年時間，油缸產品進入卡特彼勒供應鏈體系。此外，公司在北美市場開發(fā)高空作業(yè)平臺客戶Snorkel，在歐洲市場開發(fā)Liebherr，在日本市場開發(fā)神鋼、久保田公司等客戶。公司目前在國內幾乎沒有競爭者，主要對標企業(yè)如力士樂、川崎、KYB等國際企業(yè)。在液壓泵閥業(yè)務領域，目前公司小挖泵閥已批量供應給三一、柳工、徐工等國內品牌；中挖泵閥也即將放量。液壓泵閥有望成功實現(xiàn)進口替代，成為公司業(yè)績持續(xù)增長的最大期待。

十年前，在國內液壓行業(yè)，幾乎沒有年產值能突破5億元的企業(yè)。如今，恒立液壓有望達到40億元的年營收，對于工程機械上游企業(yè)為實質性突破。

馬鞍山統(tǒng)力回轉支承有限公司以研發(fā)、生產的國內首臺傾轉支承，一舉打破國內該產品市場一直被日德產品壟斷的表現(xiàn)，證明了國內企業(yè)在核心技術領域的突破是可以實現(xiàn)的。不僅如此，該公司先后推出的橢圓滾道回轉支承、漸變硬度齒回轉支承，均為全球首創(chuàng)，有效解決了世界性難題。而今，統(tǒng)力的很多工藝在行業(yè)內領先，產品極具競爭力。憑借在技術領域的卓越表現(xiàn)，統(tǒng)力斬獲CMIIC2017“工程機械零部件技術創(chuàng)新獎”。

并購重組成常態(tài)

近幾年，為了完善產業(yè)鏈，增加市場占有率，國內工程機械企業(yè)間的并購活動日趨頻繁。前些年，中聯(lián)重科對意大利“CIFA”的收購，三一重工對德國普茨邁斯特的收購以及徐工對德國施維英的收購，的確有效推動了國內混凝土機械在全球范圍內的影響力和競爭力。

蘇美達2018年4月18日和24日公告顯示，蘇美達控股股東中國機械工業(yè)集團有限公司籌劃將旗下機械工業(yè)第六設計研究院有限公司資產注入蘇美達。據(jù)悉，中機六院創(chuàng)建于1951年，是全國勘察設計行業(yè)綜合實力百強單位。中機六院擁有工程咨詢設計甲級資質8個、乙級資質7個和壓力容器、壓力管道設計資質共17個。中機六院還擁有含中國工程院院士、中國工程設計大師、英國皇家特許建筑設備注冊工程師協(xié)會榮譽資深會員、享受政府特殊津貼專家在內的一大批專業(yè)人才。

考慮到沈陽北方重工集團和廈工股份當下的狀況，工程機械行業(yè)新一輪重組或將提升量級。

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