3月12日，寧德時代新能源科技股份有限公司（下稱寧德時代）在證監會網站上更新了招股說明書。2017年，寧德時代動力電池銷量同比增長74.22%。實現凈利潤42.88億元，較上年同比增長38.8%。

3月8日，富士康工業互聯網股份有限公司僅用20個工作日完成過會，成為A股史上IPO速度最快的企業。此前有消息稱，證監會將對包括生物科技、云計算、人工智能、高端制造四行業中擬上市且市值達到一定規模的“獨角獸”企業開通IPO快速通道。

寧德時代能否趕上這條快速通道？

動力電池“獨角獸”

寧德時代去年11月公開的IPO招股說明書顯示，公司擬登陸深交所創業板發行新股21724.37萬股，占發行后總股本比例不低于10％，預計市值約為1300億元。

在去年12月發布的《2017胡潤大中華區獨角獸指數》中，寧德時代排名第五，而在近日發布的創業家&i黑馬《2018中國獨角獸TOP100》中，寧德時代是動力電池企業中估值最高的企業，名列獨角獸企業利潤排行榜TOP10。

2017年，寧德時代動力電池銷量連續第三年在全球動力電池企業中排名前三，并以11.84GWh的出貨量超越日本松下電氣株式會社和比亞迪，登頂全球動力電池企業出貨量排行榜。這也是中國動力電池企業首次超越日韓企業占據榜首。

中國汽車工業協會數據顯示，2017年中國新能源汽車銷量77.7萬輛，同比增長53.25%，連續三年位居全球最大的新能源汽車產銷市場。GGII數據顯示，2017年中國新增動力鋰電池裝機量為36.4GWh，寧德時代占總裝機量的29%。

與日韓動力電池企業更多的關注新能源乘用車不同，寧德時代在擴大乘用車市場份額的同時，在客車市場上同樣占據優勢地位。曾毓群曾表示，“我們服務于更多的本地客戶，最重要的是我們生產電動公交用動力電池比較多。”

2015-2017年，寧德時代動力電池系統銷售收入分別為49.81億元、139.76億元和166.57億元，占主營業務收入的比例分別為87.98%、95.55%和87.01%。

2017年排名前五的客戶包括鄭州宇通集團、北京普萊德、浙江吉利集團、廈門金龍汽車、東風汽車。

2017年底，工信部公布的12批新能源車型目錄共3200余款車型中，由寧德時代配套動力電池的新能源車型占比約16%，是配套車型最多的動力電池廠商。

二次創業

“日本人發明了鋰電池，韓國人尋求擴大生產規模，而中國人最終占據了主導地位，市場最終是在中國”。

寧德時代的快速成長正是中國動力電池產業發展是縮影。

2000年，電動汽車被納入“863”計劃12個重大專項之一。此后，“863”項目共投入20億元研發經費，形成了以純電動、油電混合動力、燃抖電池三條技術路線為“三縱”，動力蓄電池、驅動電機、動力總成控制系統三種共性技術為“三橫”的電動氣車研發格局。

2010年，國務院將新能源汽車、節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源和新材料等7個產業列為戰略性新興產業。并在在上海、長春、深圳、杭州、合肥等5個城市開始了私人購買新能源汽車補貼試點工作。新能源汽車在2011年開始邁入產業化階段。

新能源汽車的發展，也帶動了包括動力電池在內的核心零部件的發展。

2011年，曾一手創建全球手機鋰電池巨頭ATL的曾毓群開始了二次創業。ATL汽車動力電池部門被剝離出來，在福建寧德注冊成立了寧德新能源科技有限公司。官網資料顯示，寧德時代專注于新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售。

次年，寧德時代獲得來自君聯資本和廣州越秀產業基金的投資，并在同年拿下了華晨寶馬當時尚在規劃中的汽車產品之諾1E的高壓電池項目。

最初，寶馬看中了ATL單體電芯得到穩定性，但已經是蘋果手機全球最大電池供應商的ATL，不生產動力電池，寶馬選擇了寧德時代。寧德時代也由此成為寶馬唯一的中國電池供應商。

隨后，寧德時代又接連獲得了中車、金龍、宇通、上汽、北汽、吉利、東風等多個企業的合作項目。

快速擴張

寧德時代的海外布局也正在鋪開。今年2月，英國車企阿斯頓馬丁和德國大眾先后宣布，選擇寧德時代作為其電動汽車產品的電池供應商。

柏林時間13日，德國大眾在公布2017年銷售收入再創新高的同時，也宣布大眾將在全球投建16個電動汽車生產基地，并已與歐洲和中國的電池制造商寧德時代達成合作，目前訂單總額約200億歐。按照大眾此前公布的計劃，在2025年前該公司將實現年產電動汽車300萬輛。

寧德時代歐洲區總裁MatthiasZentgraf表示，其海外競爭力主要來自電池的高能量密度，目前，寧德時代動力電池單體比能量可達到270瓦時/公斤以上，到2020年將力爭實現350瓦時/公斤。

“中國企業不必恐韓恐日，因為規模已經做起來了，當務之急是要把它做強，技術上需要很多的努力”，曾毓群在2017年電動車百人會上表示。在2018年兩會期間，他向彭博社記者表示，寧德時代的動力電池技術以超過日韓。

截至2017年12月底，寧德時代及其子公司共擁有907項境內專利及17項境外專利，正在申請的境內和境外專利合計1440項。擁有研發技術人員3425名。

寧德時代總裁黃世霖在接受《21世紀經濟報道》采訪時表示，“電池材料將由磷酸鐵鋰/石墨、三元、高鎳三元/硅碳再到固態鋰空氣金屬演進。‘十三五’期間，公司將致力于高鎳三元/硅碳電池研發。

目前，寧德時代的動力電池產品已由磷酸鐵鋰電池轉向三元動力電池。招股說明書顯示，公司前五大供應商中正極材料供應商已經從主營磷酸鐵鋰的泰豐先行、德方納米轉向以三元材料為主的振華新材料和格林美。

與不斷擴大的需求相對應的還有快速擴張的產能。

2016年底，工信部出臺《汽車動力電池行業規范條件》（2017年）（征求意見稿），文件提出，鋰離子動力電池單體企業年產能力不低于8GWh。

受此影響，動力電池產業掀起了一波擴產能的熱潮。高工產研鋰電研究所（GGII）數據顯示，2017年，中國動力電池產量為44.5Gwh，同比增長44%。

截至2017年底，寧德時代動力建有寧德、青海、溧陽三大生產基地，電池產能達到17.09GWh，2016年其產能為7.6Gwh。按照寧德時代的規劃，到2020年公司動力電池總產能目標預計為50GWh。

寧德時代董事長曾毓群于日前接受彭博社采訪時表示，還計劃在歐洲擇址建廠，為包括寶馬在內的車企提供動力電池。備選地點包括德國、匈牙利、波蘭三國。

全行業的產能擴張也帶了產能過剩和動力電池系統單價的快速下降。以寧德時代為例，鋰離子動力電池產能利用率由2015年的96.92%和2016年的92.37%，一路下滑到2017年的75.54%。動力電池系統銷售均價也由一年前的2.08元/Wh快速下降到1.41元/Wh。

動力電池系統售價降幅增大，導致毛利率下降。2017年，寧德時代主營產品毛利率出現大幅下跌。招股說明書顯示，2015-2017年，動力電池系統毛利率分別為41.40%、44.84%和35.25%。