今年全球風電制造業最受關注的一起并購案終于有了新進展，西門子并購歌美颯成定局，合并完成后，將成為風電行業的新晉霸主。

6月17日，西門子宣布與西班牙風力發動機制造企業歌美颯（Gamesa）簽訂約束性協議，合并雙方的風電業務（包括西門子風電服務業務）以打造全球風電市場的領先企業。并購預計于2017年第一季度完成。據悉，西門子將從合并后的公司獲得新發股份，并擁有59%的股權，歌美颯現有股東將擁有41%股權。根據并購協議安排，在并購完成后，西門子即向歌美颯股東支付每股3.75歐元的現金補償。

據了解，2015年金風科技憑借7.8GW的全球新增裝機，成為當年全球最大風電整機制造商，而西門子和歌美颯則分別以5.7GW和3.1GW的全球新增總裝機容量，分列第四、五位。倘若以此計算，合并完成后，西門子將取代金風科技，成為風電行業的新晉霸主。

對此，西門子方面向記者回應稱：“西門子與歌美颯合并之后，新的公司將成為風電市場的領軍企業，未交付訂單達到200億歐元。”西門子表示，在目前雙方的總裝機量上進一步提升市場占有率將是合并后的公司未來發展的主要戰略重點。

不過，亦有風電企業人士向記者表示，目前包括歌美颯、維斯塔斯（Vestas）在內的風電外企在中國已經節節潰敗，市場份額日漸縮小。而西門子與歌美颯的市場重心原本并不在中國，盡管兩者實現強強聯合，但在中國這個全球最大的風電市場中，依然很難占到便宜。

風電霸主呼之欲出

這起風電并購大案始于今年年初。1月29日，歌美颯透露其接到了西門子將旗下風電業務與之合并的請求。后來，并購事宜因歌美颯旗下合資企業Adwen而一度停滯。

記者獲悉，Adwen是歌美颯和法國核電巨頭阿海琺的合資公司，完成并購的最大問題在于，阿海琺必須決定如何處理其持有的50%Adwen股份。阿海琺可以選擇將其在Adwen的50%股份賣給歌美颯和西門子風能公司，也可以為了法國自身的海上風力發電公司利益而買斷歌美颯持有的50%股份。

如今，西門子與歌美颯不到半年就達成了協議，似乎意味著這一阻礙因素已經得到解決。6月22日，西門子方面在郵件中向記者回應稱，“我們不針對談判發表評論。關于Adwen合資公司，目前情況為：經與西門子協調一致，歌美颯授予阿海琺在Adwen公司中所占的50%的股權的賣方期權，歌美颯同時擁有在Adwen公司所占的50%的股權的買方期權。這兩項期權為期3個月。作為備選方案，阿海琺也可行使其強制出售權向第三方出售Adwen公司。”

從業務結構上看，西門子傳統的風電業務強項在于海上風機，其陸上風機業務則相對弱勢，而歌美颯的競爭優勢恰恰在于陸上風機。“這是一個最佳戰略組合，雙方在業務方面有明顯的優勢互補，并且業務重合較少。”西門子方面向記者表示，西門子風電業務在歐洲、美國和加拿大具備優勢，而歌美颯在印度和拉美等快速發展的新興市場業務強勁。

記者獲悉，合并后的新公司業績將并入西門子財務報表。據西門子透露，以2016年3月之前的12個月為基準，預計新公司全球已裝機量為69GW，未交付訂單約為200億歐元，營收為93億歐元，調整后息稅前利潤為8.39億歐元。

據了解，2015年金風科技以7.8GW的全球新增裝機，成為當年全球最大風電整機制造商；西門子和歌美颯則分別以5.7GW和3.1GW的全球新增總裝機容量，分列第四五位。這意味著若西門子和歌美颯合并，新公司去年的新增裝機將達到8.8GW，超過位列全球第一的金風科技，屆時全球最大的風機制造商將會易主。

或難沖擊中國市場

盡管西門子和歌美颯聯姻實現了強強聯合，但在中國這個全球最大的風電市場中，依然會面臨著諸多本土企業的擠壓。

有分析認為，西門子的戰略意圖是借助歌美颯公司在亞洲的布局和陸上風電的優勢彌補自身短板，加快占領中國和印度風電市場，因為中印兩國將占全球風電市場的45%，而歐美市場正面臨越來越多的政策束縛。

根據全球風能理事會發布的統計數據，截至2015年年底，中國累計裝機容量達到145.3GW，占據33.6%的市場份額。

一位不愿具名的風電企業人士向記者表示，曾經的維斯塔斯、歌美颯等外資巨頭牢牢占據中國風電市場，后來國家發改委發文提出“風電設備國產化率要達到70%以上”，加上價格戰的影響，導致這些外企在中國的境遇每況愈下。

有數據顯示，維斯塔斯2006年在中國的新增風電裝機份額曾達到23.36%，到2014年這一數據已下降至1.13%。而歌美颯2004年、2005年所占的中國新增風電裝機份額曾達到約36%，但2014年其份額已降至微不足道的0.27%。

上述人士向記者表示，西門子的風電優勢主要在海上風電，而中國在這一領域尚處于初期發展階段，面臨著成本、技術以及后期機組運維等諸多難題。并且歌美颯在中國的實力日漸式微。在該人士看來，西門子與歌美颯合并后，雖然實力大大增強，但在中國市場必然還會遭到諸多本土企業的圍剿。

面對來自中國本土風電企業的競爭，西門子向記者回應稱，“我們未來的增長動力不僅僅來自亞太地區和中國。”西門子表示，“目前，西門子是唯一活躍于中國海上風電市場（通過與上海電氣的許可協議）的外資技術企業。通過與歌美颯這個全球最具實力的陸上風電機組制造商在本地強強聯手，我們期待合并后的公司將在中國和亞太地區迎來進一步的業務增長。”

西門子向記者提供的數據顯示，截止到2016年3月，西門子風電業務的未交付訂單額為148億歐元，其中海上風電為66億歐元，陸上風電為21億歐元，服務為62億歐元。西門子表示，合并之后新的公司將成為風電市場的領軍企業，未交付訂單達到200億歐元，在目前雙方的總裝機量上進一步提升市場占有率將是合并后的公司未來發展的主要戰略重點。

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