26日公布的環渤海動力煤價格指數再創新低，最新報收于603元/噸，比上一報告期下跌4元/噸，跌幅為0.66%。與上一報告期下跌幅度0.5%相比，此次下跌明顯有加速的跡象。從目前煤炭全行業形勢來看依然嚴峻，港口庫存仍然高企，下游行業補庫存意愿不足，后市煤炭價格仍將繼續探底。從二級市場來看，連續的高溫天氣并未能刺激煤價產生階段性的上漲，旺季不旺的態勢依然延續。種種數據表明目前煤炭市場供給能力遠遠超過需求量，未來環渤海動力煤價格指數將進一步考驗600元/噸整數關。

兩大煤炭巨頭競相降價，煤價加速下跌正式開啟。本周中煤能源(601898,股吧)煤炭銷售公司重新調整了最新一期平朔現貨動力煤北方港口的價格，發熱量5500大卡的平混2/8號從先前的610元/噸下調到582元/噸;發熱量5000大卡的平混3號從先前的525元/噸下調到515元/噸。受中煤能源下調價格影響，中國神華(601088,股吧)迅速作出反應，將發熱量5500大卡的神混1號價格下調為582元/噸;神混5000價格下調為520元/噸。由于中國神華和中煤能源擁有較強的規模經濟優勢，其噸煤開采成本較低，此番下調價格對中小煤炭企業影響最大，未來不排除中小煤炭企業跟風降價，煤價加速下跌正式開啟。

重點火電廠庫存可用天數有所下降，電企采購意愿仍然不足。季節性因素并未能有效刺激煤價出現階段性反彈，本周秦皇島港庫存量出現回落，截至6月26日，秦皇島庫存量從一周前的734萬噸下降為686萬噸，降幅為6.54%。從上周起中央氣象臺已經多次發布高溫預警信號，并且部分地區已經相繼發出黃色預警信號。受高溫因素影響，重點電廠可用天數由上周的23天下降為20天左右，主要是電廠主動性去庫存，同時在市場普遍預期煤炭價格下跌的背景下，電廠也有意減少煤炭庫存量，因此目前電廠普遍采購意愿不足。在煤炭價格下跌的背景下，這種勢頭仍將持續。

從近期公布的6月匯豐制造業采購經理人指數(PMI)預覽值來看，國內宏觀經濟環境仍無明顯起色。5月火電廠發電量同比增速較上月出現回落，宏觀經濟數據的再度低迷使得市場對經濟復蘇預期越來越懷疑，而處在上游行業的煤炭行業，此時正遭受宏觀經濟不振和行業自身供過于求的雙重擠壓，外加環保壓力等能源產業政策也未能偏向于煤炭，因而后市煤炭價格仍有下跌空間。

煤價加速下跌利好火電企業，成本下降千億增厚業績。從各地的動力煤價格統計分析，大部分地區2013年上半年均價普遍同比下降了150元/噸左右。作為動力煤的主要下游產業，全國電力行業2012年上半年耗煤總計近9.17億噸，從一季度的同比增加4%來推算，今年上半年的耗煤量預計在9.5億噸左右,在考慮到2012年還有價格稍低的合同煤降價幅度較小，2013年上半年全國電力行業燃料成本有望同比下降近1000億元,或增厚電力行業上半年的利潤。近日國家統計局公布的2013年工業企業主要財務指標也顯示，1至5月規模以上電力、熱力生產和供應業的利潤總額達1259.6億元，同比增加89.1%。這些數據都表明，火電行業半年報有望超預期。