北極星火力發電網訊:連續一段時間的煤價跳水式下跌終于在近期有了初步企穩的趨勢，反映在A股市場上，煤炭股板塊在上周整體走強，多只股票一度漲停。是技術性反彈還是基本面發生了好轉呢?其實，兩者兼而有之。那么，在經濟下行的壓力和穩增長的目標下，煤炭后市將會以什么樣的趨勢發展?

      國家電監會某人士告訴記者，今年南方水情好，水電可以滿足迎峰度夏發電量上升的需求，火電發電量不會有明顯提升，電煤庫存下降幅度不大

   “前幾個月煤價下跌，平朔露天煤礦并沒有受到影響，最近礦上生產的5000-5500大卡煤炭坑口價每噸大約降了30-40元，” 中煤平朔露天煤礦的一名員工林強告訴記者。

      隨著經濟的持續疲軟，煤價下跌走勢已經延續了近半年，當最新一期環渤海5500大卡動力煤平均價格指數跌到652元/噸時，關于煤價已經探底，開始止跌企穩的說法越來越多。

       此種說法更多的是基于即將進入迎峰度夏的高峰期，電煤消耗量會大幅上升。然而，一位不愿具名的國家電監會人士告訴記者，“今年情況與往年略有不同，雖然發電負荷在走高，裝機容量也在加大，但南方水情好，所以火電發電量不會上升很多，煤炭庫存下降幅度不會很大”。

      同時，他指出，“火電去年沒價，今年沒發電量。上半年火電企業的發電量太少，導致企業積重難返，尤其是南方水電較多的省份，年內實現全面扭虧比較困難，北方省份火電情況會好很多”。

煤價過山車企業減產保價

     煤價近幾年的走勢，用過山車來形容頗為恰當。經歷了快速的上漲后，下跌的速度也同樣迅速。

      據海運煤炭網數據顯示，2012年第一報告周期，即2011年12月28日到2012年1月4日，本期環渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報收797元/噸，并且已經是連續第9周下跌。最新一期，即2012年7月4日至7月10日，該價格報收652元/噸，比前一報告周期下降了24元/噸。其中，秦皇島港發熱量5500大卡市場動力煤成交價格報收645-655元/噸。

      跌到這個份上，煤價是否已經探底?針對這個問題，記者采訪到的業內專家和煤炭企業人士多認為，煤價肯定會繼續下跌，但到底跌到什么程度不好預測。

      至于具體價格，中商流通生產力促進中心煤炭分析師李廷曾經預測，秦皇島港5500大卡動力煤平倉價預計最低將降至630-650元/噸。

      以此看，煤價跌破650元/噸只是時間的問題。

      煤價如此狂跌在能源經濟學家林伯強看來，則是“應該跌一跌”。“煤價應該向下走，以前漲的太多了，跌價使其回歸到正常的理性價位，”在接受《證券日報》記者采訪時他如此表示，“煤炭行業盈利依然是最好的，只是沒以前好了。煤炭企業不像其他行業會出現虧損，在現在的價格水平下，行業盈利水平相比其他行業如電力等還是非常好的”。

      那么，煤價會跌破600元/噸嗎?一位不愿具名的煤炭行業協會人士告訴記者，“市場煤價不會降到600元以下，不可能降到與合同煤價持平。降到600元以下，直接逼近合同煤，煤炭企業是不會允許的，多數企業肯定會降低產量保價格”。

用電旺季煤炭庫存仍難降

      進入7月中旬，已經步入夏季用電高峰期，各電廠也紛紛希望在迎峰度夏期間，短期內快速增加發電量、耗煤量，加快去庫存速度。然而，現狀似乎并不是那么理想。

      記者了解到，7月12日，湖南省包括大唐石門發電、湖南湘潭發電、益陽電廠、湖南華電長沙發電、大唐華銀金竹山火力發電分公司、湖南省岳陽電廠等在內的10家省內主要電廠電煤庫存可用天數為45天。并且，從8日開始的幾天時間里，該省電煤庫存平均可用天數均在45天左右。

      以益陽電廠為例，進入7月份，該電廠煤炭庫存可用天數均在45天左右，沒有出現明顯的下降。

     “與去年同期相比，南方多個省份水電增幅明顯上升，火電空間肯定會被水電擠壓掉一部分。天氣炎熱，用電量雖然在上升，但今年南方多地的來水情況比較好，三峽發電量也不錯，7、8月份水電可能不會向下走。”國家電監會相關人士告訴記者，“前幾年火電電價提不上來，今年有電價了，沒發電量。沒有發電量，對火電企業效益影響是比較大的。并且，電企囤煤，占用了企業大部分資金，自有資金與財務成本都會受到影響”。

      火電企業可謂是“去年沒價，今年沒量”。“7、8月份是迎峰度夏的高峰期，往年從報上來的數據看，電企煤炭庫存下降的特別厲害。今年也會下降，但情況與往年略有不同。雖然發電負荷在走高，裝機容量也在加大，但南方水情好，所以火電發電量不會上升很多，煤炭庫存下降幅度也不會很大。”上述人士解釋道，水電是可再生能源，必須優先上網、優先收購、全額上網。很多有水電的地區，在水電不足的情況下，才會考慮火電上網。

工業用電難提振電力煤炭

    “上半年，鋼鐵、建材等行業發展疲軟，是導致發電量增速明顯放緩的主要原因。”上述電監會人士指出，商業用電、居民用電增幅應該不會有明顯降低。

      記者了解到，以湖南省為例，1-6月份，全社會用電量650.51億千瓦時，同比增長5.69%，較2011年同期11.78%的增速回落約6個百分點。全省工業用電量382.84億千瓦時，與上年基本持平，增幅僅0.30%，而上年同期增幅為9.6%。

      其中，重工業用電量336.54億千瓦時，同比下降0.49%，而上年同期增幅為8.35%。主要原因是高耗能產業發展受到抑制，特別是黑色、有色金屬冶煉及壓延等兩類高耗能用電同比下降9.4%。

      經濟的下行，也使得火電企業很快從購買煤炭的被動方變為主動方，可謂三十年河東三十年河西。現在缺的再不是煤炭，而是發電量。有媒體提出，帶動煤炭火電發展可以通過加大高耗能企業的用電量，對此，上述行業協會人士告訴記者，“高耗能工業是需要節能減排的，國家需要降低GDP的能耗標準，不能說用電量下降了就讓高耗能企業上馬”。

      只是，火電到底何時才能實現行業的整體扭虧?“火電形勢短期內扭轉虧損有困難，但好轉是必然的。迎峰度夏期間，用電負荷肯定會上來。”上述人士認為，目前的經濟并沒有負增長，用電量還是在增長，除了工業用電量有所下降外，居民、農業、商業用電都在增長，只是增速明顯下降。