近日，蘭州海默科技公司擬以不低于人民幣3000萬元且不高于4000萬元收購蘭州城臨鉆采石油設備公司57%的股權，最終交易價格等待確定。

　　蘭州城臨石油鉆采設備有限公司成立于1990年，是集石油鉆采設備、配件及油田特種作業車的開發、設計、制造、銷售、服務于一體的高新技術企業,是中石油總公司鉆采配件一級網絡供應商(即可以供應任何產品)和中石協評定的AAA級企業信用廠家。現有各類機械加工、試驗、檢測設備60臺套，各類員工120余人。2011年該公司總資產5679萬元,所有者權益4428萬元,營業收入2343萬元,凈利潤152萬元,考慮到該公司在經營和現金遇到瓶頸的情況下實現的收入和盈利，我們認為從PB角度看,此項收購對于海默而言是十分合適的。

　　“海外渠道優勢油田熱門產品”的模式是本次收購的亮點，互補性的收購有望快速帶來投資回報。海默收購該公司后，將致力于將壓裂設備通過已經在海外建立起來的渠道，實現產品出口。同時，積極分享國內壓裂市場隨著非常規油氣開發的進程加快而變大的“蛋糕”。

　　公司傳統的多相流量計業務在12年募投產能建成投產后，有望繼續保持高增長。2011年公司共生產56臺(套)，實現多相計量產品銷售收入9115萬元,較2010年大幅增長222%；2012年中期,公司多相流量計生產能力將由60臺/年增加至200臺/年，我們預計全年將生產100臺，其中新產品濕氣多相計量產品，已取得20臺的批量訂單。隨著公司產能的擴大,我們認為公司將加大營銷力度，在已有品牌聲譽的支持下，建議繼續關注新訂單的催化因素。此外，移動測井服務和鉆井服務已經度過最困難的時期，收入和毛利率將穩步回升。

　　公司作為油田設備細分行業的高技術企業，依然處于快速發展和產業擴張的初期,雖然2011年在中東亂局的影響下毛利率大幅下滑導致業績低于預期較多，但從營收繼續大幅增長的角度看，成長空間依然很大,預計12-14年EPS分別為0.23元、0.29元、0.37元,3年復合增速35%，給與推薦評級。