行業寒冬之下，鋼鐵企業不斷攀升的負債率水平愈發令人擔憂。

　　數據顯示，已披露2011年年報的12家鋼鐵類上市公司的平均資產負債率高達68.05%，比上年同期的62.21%上升了近6個百分點。其中，*ST廣鋼2011年期末的資產負債率甚至已高達105.64%這一看上去相當危險的水平，而上年同期這一數字為88.9%。

　　而這也意味著這些鋼企2011年的平均舉債規模大幅提升。“鋼鐵行業的負債率很高，一直在百分之六十以上。特別是這兩年行情不太好，短期融資券和債券都發了很多，所以會負債率升高。”昨日，山西證券鋼鐵行業分析師劉俊清告訴本報記者。

　　“大中型鋼企是資金密集型企業，鋼企資金運轉數額較大，并且鋼鐵企業大部分是靠銀行貸款建設和維持市場運營。”中鋼協副秘書長屈秀麗去年8月在接受媒體采訪時亦曾透露，大中型鋼企的資產負債率大概在65左右，大中型企業的銀行借款則大概已達10000億左右。

　　鋼企鬧“錢荒”

　　事實上，這種對資金的渴求從鋼企去年以來不斷加大的融資力度也可見一斑。

　　如河北鋼鐵于去年11月11日起發行10億元公司債；山東鋼鐵集團于去年11月18日發行10億元3年期無擔保中期票據；首鋼總公司于去年11月22日發行50億元5年期無擔保中期票據等等。而據“我的鋼鐵網”整理公開資料發現，截至2011年11月16日，國內鋼企通過發行票據和公司債券，累計募集資金1344億元，比2010年全年還多出448.5億元。

　　最新消息則顯示，3月19日酒鋼宏興公開發行了不超過30億元人民幣公司債券，債券期限為3年期。

　　據悉，鋼企募集資金的目地多為“優化公司債務結構”、“降低融資成本”、“償還銀行借款”、“補充流動資金”、“補充營運資金”、“購買礦石、動力煤、燃料等原材料”等。

　　“這些鋼企發的債多是一年以上的。短期內長期負債增加了。”劉俊清道。

　　值得關注的是，在融資規模不斷擴大的同時，去年以來央行銀根收緊也令鋼企融資成本不斷提高。據悉，在2010年10月份之前，鋼企發債的利率只有3%-4%，而目前鋼企發債利率已接近銀行利率，上漲至6%左右。如安陽鋼鐵日前確定的公開發行2011年公司債券（第二期）票面利率即為6.90%，酒鋼宏興確定的本期債券票面利率為5.40%。

　　資金壓力“侵蝕”盈利

　　來自中鋼協數據顯示，2011年全年，重點大中型鋼企的利潤總額875.3億元，同比上年下降4.51%，銷售利潤率也比2010年的2.91%再度下降，只有2.4%。虧損企業8家，比上年同期的5家有所增加。

　　而除了大幅下滑的鋼價和高企的鐵礦石原料成本，資金壓力亦是“侵蝕”中國鋼企盈利的重要因素之一。

　　同據中鋼協的數據，2011年1~9月重點大中型鋼鐵企業財務費用同比將增長34.13%，比上年同期增幅提高了11.8個百分點。

　　不僅如此，資金短缺也嚴重制約了鋼企的生產經營。*ST廣鋼最新發布的年報顯示，公司全年產鐵91.48萬噸，同比減少了9.81%；產鋼131.58萬噸，同比減少了9.15%；產鋼材148.71萬噸，同比減少了6.22%；全年實現營業收入61.81億元，同比下降了5.06%；實現利潤-6.89億元。