能源行業作為受國家政策影響強烈的行業，“十二五”規劃將會對細分子板塊的盈利產生深刻影響

　　通過研究“十二五”規劃發出的信號,記者認為是具備較好的成長性的板塊。另外，有重組預期的煤炭企業也將在二級市場上有所表現。而光伏行業因2011年嚴重生產過剩，且亞美新興市場剛剛啟動，需求量是否能有較大變化尚未可知，因此2012年光伏企業的業績仍需觀望。處于行業洗牌階段的風電行業也依然沒有轉機。

　　核電：2020年裝機80GW市場空間巨大

　　去年3月16日，國務院召開了常務會議提出了“國四條”，要求核電新建項目審批要等到核安全規劃出臺后再重新啟動。目前，環保部的《核安全規劃》，國家能源局擬定的《核電安全規劃》和《核電中長期發展調整規劃》，以及各核電公司安全檢查報告早前已經陸續提交給國務院，等待批復，核電項目恢復審批已逐步臨近，而且有消息稱，最新完成的《核電中長期發展調整規劃》規定到2020年全國核電裝機目標為80GW，超出了此前市場普遍預期的60-70GW。

　　雖然受2011年日本福島核電事故的影響，國內停止了新項目的審批，設備企業新增訂單基本停滯，不過國內核電投資熱情不減，去年1-10月，核電投資同比增長26.2%。

　　目前核電設備制造商在手訂單充足。東方電氣(24.42,0.43,1.79%)目前國內在建的二代加核電機組設備市場占有率第一，在手核電訂單400億元左右，毛利率還將繼續提升。江蘇神通(27.50,0.23,0.84%)在冶金閥門方面保持70%以上的市場占有率，去年訂單同比增長40%-50%。在核電閥門方面，江蘇神通是國內新建核電項目中核級蝶閥和核級球閥的唯一中標企業，去年新增2億核電訂單，目前還有4億核電訂單沒確認收入。

　　還有的公司已經開始接新的訂單，如哈爾濱電氣集團近期接到江蘇連云港(5.17,0.11,2.17%)田灣核電站3號和4號機組的核島主設備訂單，而三門核電站1號機組也于近日開始恢復建設。

　　中信建投電力設備新能源行業分析師徐超認為，前期訂單高峰期所累積訂單預期，將于2012-2013年進入收入確認的高峰期。

　　電網：2861億元投資將入智能電網

　　國家電網(微博)公司總經理劉振亞表示，2012年國家電網將在智能電網建設上取得新突破，尤其集中力量推進特高壓、智能電網、配網等將成為未來投資重點。

　　“十二五期間國家電網公司將投資2861億元用于電網智能化建設，新建220KV及以上變電站5100座，改造900座。我國的智能電網將進入全面建設的新時期，電力二次設備子行業龍頭企業快速發展提供了大好機遇。

　　國南電瑞2011年實現營業收入46.60億元，同比增53.5%；實現凈利潤8.55億元，同比增64.8%。據了解，公司2011年新簽訂單72.20億元，同比增加60%，部分訂單遞延跨年確認收入，預示著2012年業績仍維持高增長。

　　國南電瑞首先將受益于智能電網的擴張。作為上市公司中智能電網業務覆蓋最全的公司之一，國南電瑞的業務涉及發電、輸電、變電、配電、用電和調度六個環節，而且在各個環節都保持著較大的市場份額，很多環節超過30%。如果保守按照平均各個環節30%的市場份額來計算，在國家在電網智能化建設投入2861億元的情況下，公司將在“十二五”期間合計受益金額858.3億元，年均受益金額171.66億元，是公司2011年46.4億元收入的3.68倍。

　　其次，國網計劃“十二五”新建5000余座智能變電站，延伸了變電站自動化的景氣度。而變電站自動化系統是國南電瑞的第二大業務，占公司業務的30%左右。2011年公司自動化變電站領域的合同超過10億，山西證券(7.28,0.18,2.54%)的梁玉梅認為，公司變電站自動化業務未來3年有望保持20%-30%的增速。

　　而平高電氣(9.42,0.24,2.61%)則將受益于特高壓交流項目，在GIS上取得豐厚訂單。淮南—上海特高壓交流項目啟動進行招標，該條線33個GIS間隔，招標金額超過38億，按照公司40%的市場占有率計算，有望中標14個間隔，合同額超過15億元，這將大幅提升公司業績。