中國水電(601669,股吧)近日發(fā)布初步詢價結果及發(fā)行價格區(qū)間公告，本次發(fā)行規(guī)模最終確定為30億股，比之前公司在其招股書中披露的發(fā)行規(guī)模不超過35億股相比減少了5億股。同時，本次發(fā)行確定的區(qū)間價為4.50元至4.80元（含上限和下限），據(jù)此對應的募集資金規(guī)模為135億元至144億元。今日進行可進行網(wǎng)上申購。

      對此此次下調發(fā)行規(guī)模，中國水電相關負責人表示，此次發(fā)行，這并非是公司發(fā)展的最終目標。公司在確定發(fā)行方案時，一方面要對市場負責，盡可能地給予認可公司投資價值的投資者更多的安全邊際；另一方面，也希望發(fā)行價格能夠體現(xiàn)公司的合理價值。“此次調整發(fā)行規(guī)模，是在充分考慮了包括投資者利益、募集資金需求、資本市場實際情況、公司長遠發(fā)展等因素的情況下最終確定的。”上述中國水電相關負責人如是表示。

      中國水電原計劃發(fā)行規(guī)模為不超過30億股，擬募集資金將投入包括工程施工設備采購、四川毛爾蓋水電站等6個項目。據(jù)介紹，公司募投項目中，有5個項目通過投資實施，擬使用募集資金113億元，因此，即使本次總體募集資金規(guī)模有所下降，但仍能滿足公司募投項目的資金需求。業(yè)內人士分析，中國水電主動調減發(fā)行規(guī)模，不僅是為大盤減壓，也是想讓其股票在上市后能有更好的表現(xiàn)。公告顯示，初步詢價期間，共有83家詢價對象管理的146家配售對象參與初步詢價報價；其中，提供有效報價（申報價格不低于本次發(fā)行價格區(qū)間下限4.5元/股）的配售對象共92家，對應申購數(shù)量之和為26.515億股。

      如果按照2010年中國水電每股盈利0.4411元，按此計算發(fā)行市盈率10倍左右，每股凈資產1.91元。

      有中原證券分析師表示，水電是目前技術最成熟、成本最低、最適合發(fā)規(guī)模開發(fā)的可再生能源。但目前我國水電資源開發(fā)程度僅為25%，遠小于發(fā)達國家平均60%以上的開發(fā)程度。因此盡管面臨移民、環(huán)保等種種問題，水電開發(fā)仍然放在我國“十二五”電力發(fā)展的第一位。而此次中國水電上市僅僅是水電行業(yè)建設方面與資本市場結合的第一步。

      對于大盤股的IPO，一部分業(yè)內人士，普遍認為大盤股的IPO往往和股市的點位和估值相關，一般在低點或者低估值時期的IPO，估值比較合理，往往發(fā)行之后可能出現(xiàn)反彈或者穩(wěn)定股市的作用。從這點來看，對于最近低迷的股市，中國水電的IPO有可能結束本次下跌。

      有宏源證券(000562,股吧)分析師對中國水電作為全球水利水電航母的實力和中國電建集團整體上市的前景表示看好。“國務院國資委擬將中國水電作為資本運作平臺，將中水顧問集團的水電及風電等新能源的勘察、設計、監(jiān)理、咨詢業(yè)務等資產先行注入公司，再將其他電網(wǎng)輔業(yè)相關業(yè)務注入。此番重組后，公司將具備從勘探到設備生產銷售的完整產業(yè)鏈，業(yè)務能力將得到大幅提升。”