7月13日，科技部公布《國家“十二五”科學和技術發展規劃》，確認將大型先進壓水堆及高溫氣冷堆核電站列入國家科技重大專項。我們認為這一規劃為我國中長期核電發展規劃制定了時間表，也進一步細節化了先前公布的《“十二五”能源發展規劃》。
今年3月日本爆發核危機引起了人們對核電安全問題的深思。此次公布的《規劃》中提出，我國要全面掌握3代的AP1000技術，完成內陸廠址標準設計。2013年前后示范電站建成并試運行，2015年CAP1400示范電站建成并投入運行。我們預計從明年開始核電項目審批將重新開閘。
核電項目審批恢復的時間符合我們的預期，也與我們從多家核電相關上市公司處了解到的一致。現在國內30多個新項目中，大部分采用的是2.5代核電技術(CPR)，目前我國已經加速引進3代技術(AP1000)，并已定下了明確的時間表自主研發3代CAP1400技術。我們認為3代相關企業將受益于規劃中明確的時間表和我國重申“不放棄核電”的政策，包括上海電氣(2727.HK/港幣3.90,未有評級)和東方電氣(1072.HK/港幣27.15,買入)。在建的35吉瓦反應堆中，52%已經采用了從美國或歐洲引入的3代技術(AP1000或EPR)。
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