我國機床產業大而不強

　　我國機床產業產品結構矛盾突出，中高端數控機床及其數控系統等關鍵功能件主要依賴進口。通過向美、日、德、瑞士等發達國家引進技術及合辦企業并自主研發，在我國制造業快速發展背景下，我國機床業取得了快速發展，數控機床所占比重也不斷提升，金屬切削機床產量及產值數控化率從2000 年8%、22%的水平提升到了2010 年的29.6%、52.5%。目前我國機床產量及產值數控化率分別為約30%及50%，與發達國家的60-70%及80-90%相比仍有差距；2007 年，我國所產數控機床中經濟型、中檔與高檔之比約為70：29：1，而日本美國則分別為0：80：20 及0：60：40；數控機床的核心數控系統，國產中檔數控系統市場占有率約20%，高檔數控系統占有率僅不到5%，嚴重依賴進口。我國機床企業實力不強，行業集中度低，低端混戰高端失守。關鍵的配套零部件產品技術落后是數控機床發展落后的重要原因。

下游裝備業發展 啟動戰略性機遇

　　政策支持，進口替代空間廣闊。國家已制定高檔數控機床與基礎制造專項規劃，主要針對我國航空航天、船舶、汽車和發電設備等行業的高端數控機床需求，并通過鼓勵訂購使用國產數控機床、在重大項目上支持國產機床等措施鼓勵高端數控機床發展；考慮到目前國內外差距，進口替代空間巨大。

　　下游裝備制造業快速發展為機床行業帶來動力。機床的需求來自于下游裝備制造行業的固定資產投資，我國汽車、航空航天、國防軍工、船舶、電力設備、軌道交通設備、工程機械、模具、電子信息設備等領域快速發展為機床行業帶來動力。在“十二五”以及更長時期，我國都將進行大范圍和深層次的產業結構調整，這將給機床行業尤其高端數控機床帶來巨大機會。

兩類公司值得重點關注

　　在我國重工業發展背景下裝備制造業的前景廣闊，下游航空航天、汽車、船舶、電力設備等行業對高端數控機床的需求強烈，國產中高端數控機床市場占有率低帶來較大的進口替代空間，給予行業“強于大市”評級。公司方面，建議關注：（1）在細分數控機床領域具備競爭力，并積極在戰略上拓展新品，產品結構不斷改善的公司，如昆明機床(600806)、日發數碼(002520)；（2）在數控機床的數控系統及關鍵功能部件等領域具備較高技術水平和競爭力，產品具有較大進口替代空間的公司，如華中數控(300161)， 給予行業“強于大市”評級。