節(jié)能環(huán)保行業(yè)景氣度長期向好。從宏觀方向來看，今年我國經(jīng)濟發(fā)展的重點將從“保增長”轉變?yōu)椤罢{結構”,節(jié)能減排等相關產(chǎn)業(yè)有望得到國家政策的充分支持。我們預測未來5年節(jié)能行業(yè)的年均增長率將達到30%,部分子行業(yè)增速將超過50%.我們較看好的領域包括中低壓變頻器、高效電機、合同能源管理(與其相關的工業(yè)節(jié)能及建筑節(jié)能)、余熱余壓以及非晶變壓器相關領域。
看好核電和新能源汽車電機。核電的成長性最為確定，進入壁壘又較高，為最為看好的新能源子行業(yè)。風電在連續(xù)高增長后將面臨增速的回落。光伏2010年下半年受德國政策影響下半年不如上半年。新能源汽車電機我們較為看好。
關注電網(wǎng)新產(chǎn)業(yè)新技術和一二次設備融合的投資機會。電網(wǎng)投資未來兩三年將是相對低位期。特高壓電網(wǎng)的進度仍然很不確定。智能化投資只約占電網(wǎng)投資的10%,所以智能化投資不能改變整個電網(wǎng)投資進入相對低位的總趨勢。我們對傳統(tǒng)電網(wǎng)設備的前景持謹慎態(tài)度，建議關注智能電網(wǎng)催生的新產(chǎn)業(yè)、新技術以及一二次設備融合加快產(chǎn)生的機會。
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