“借殼”太行水泥

      2009年7月29日，金隅股份H股在香港聯交所主板上市，并于2009年11月、2010年3月先后入選MSCI國際指數成分股和恒生綜合指數成分股。當初在香港上市時，金隅股份就承諾將會回歸A股，而這次其采取首次公開發行A股同時換股吸收合并太行水泥的方式回歸A股市場，也被業界認為是少見的創新性交易案例。據合并方案顯示，金隅股份本次發行4.1億股A股股票，以1.2比1的比例全部用于對公司所持股份之外的太行水泥全部股份進行換股吸收合并，不進行融資。方案中太行水泥10.8元/股的換股價格（對應2009年市盈率超過50倍）和金隅股份9元/股的換股價格，表明了雙方持股股東均享受資產溢價。

      此外，方案還特別設置了兩次現金選擇權機制，讓投資者可以有兩次機會選擇持股還是持幣，這種創新性的安排轉嫁了二級市場價格波動對投資者帶來的風險。記者了解到，太行水泥已于2月18日起終止交易。

500億奪市值冠軍

      北京金隅董事長蔣衛平告訴記者，金隅股份是環渤海、京津冀地區最大的水泥及商品混凝土供應商，北京最大的保障性住房開發商，北京地區具有領導地位的高檔物業投資及管理商。記者了解到，根據測算，在A股上市后，金隅股份的市值預計能達到500億，這個規模在其所屬的建材行業排名第二，僅次于海螺水泥，如果按照北京地區的上市公司來排名，則處于冠軍位置。

      蔣衛平表示，回歸A股并不是為了追求市值規模，更重要的是希望A股投資者能分享到公司持續增長的經營業績和良好的價值成長。據建材行業分析師報告，2009年至2012年公司凈利潤和核心凈利潤復合增長率將達到45%和54%。公司2010年水泥產能4000萬噸左右，預計2012年將達到5000萬噸，占據北京、天津等市場70%以上的份額。

水泥股遭猛炒

      受益于國家高鐵、水利、保障房等基礎設施建設的實施，最近水泥板塊持續升溫，不少個股股價持續上揚，雖然中間有所反復，但上周五又是集體發力，20只個股全部飄紅。目前，國家保障性安居工程協調小組與各省級政府簽訂了今年工程建設目標責任書，將1000萬套保障房建設任務分解到各地。中信證券分析師認為這對于水泥行業無疑是個利好。而宏源證券分析師也指出，保障房建設作為政治任務，對水泥、玻璃等建材的需求有正面拉動作用。另外，金隅股份換股吸收合并太行水泥成功回歸A股，也引發了市場對水泥行業的