河北鋼鐵發布公告稱此次限產共影響公司9-12 月份粗鋼產量減少150 萬噸左右，占公司年計劃粗鋼產量的6%。
　   這組數據引起相關人士對其關注，遂提出以下觀點：
      1、河北鋼鐵 2010 年粗鋼產量目標為2505 萬噸，如果全年按照此次計劃限產將影響18%的產量供給，即9-12 月份粗鋼產量較原計劃下降18%左右，減產幅度可能超出市場對大型國有鋼廠的減產預期。
　　 2、從江浙等其他地區看，資源循環利用投入大、能耗指標較好的大鋼廠受沖擊的程度明顯小于中小鋼廠，這意味著河北省多數小鋼廠9-12 月份粗鋼減產幅度將遠超18%。從唐山市下發的限產目錄中我們也不難看到唐山主要鋼廠9-12 月月均產量/前8 月月均產量比僅為54%，即意味著限產46%，明顯高于唐鋼13%的這一比例。
　　 3、河北鋼鐵的公告一定程度上緩解了市場對政府節能減排政策可持續性的疑慮，我們認為實際減產幅度因鋼廠和政府的博弈可能存在一定折扣（與限產目錄文件中的減產幅度相比），但節能“減產”本身在未來4 個月可持續性仍是大概率事件、對行業供需影響正面。
　　 4、從品種看，此次節能減排對主要涉及以建筑鋼材為主的小鋼廠影響更大，對建筑長材供給影響明顯大于板材產品，但從粗鋼供需分析角度，板材也會受到明顯聯動影響。
　　  5、供給減少將對鋼材價格形成正面驅動，但成本預期下降將抑制鋼價的上漲空間，我們認為減產對行業盈利改善的影響遠大于鋼價的驅動。減產限產帶來的供給減少對鋼企盈利帶來雙重利好驅動，鋼價上漲和原材料下跌，盈利改善預期明顯好于今年前兩次鋼價的上漲和反彈階段（鋼價和成本同步上漲）
　　   6、從市場層面看，鋼鐵前期表現明顯落后于其他周期行業，考慮此次政策超預期的正面驅動，我們看好未來一個季度鋼鐵行業相對市場平均的表現，維持行業看好評級。
        7、從上市公司看，此事件將對建筑鋼材比重高和盈利彈性大（噸鋼市值低）公司短期股價產生正面驅動，能耗指標較好的大鋼廠受沖擊的程度也明顯小于中小鋼廠。
　　   8、風險提示：
      （1）節能減排導致的鋼鐵減產持續性存不確定性，存在后續執行減弱或者淡出風險；
      （2）鋼價（期貨、電子盤、現貨）對節能減排的實質影響可能上漲過度，后期存回落風險。（東方證券）