巴菲特投資鐵路產業的邏輯:在高油價背景下,鐵路這種低能耗、低排放的運輸方式將大比例的替代航空和公路客貨運,預計未來5-10 年內將展開一輪不僅是中國,而是全球性的鐵路投資熱潮,鐵路產業鏈將步入高速發展的黃金期。
全球石油需求增速及石油供給缺口
國際原油價格自 2002 年起步入高速上升通道,2008 年更是攀升至140 美元/桶,漲幅達到418%。我們認為從長期來看,原油的不可再生性、儲量有限性以及未來需求穩定增長(尤其是發展中國家高速增長的石油需求)將使得原油價格居高不下。油價高企已經成為制約各國經濟發展的重要因素。
各種運輸方式能耗比
各種運輸方式成本比較
交通運輸是石油消耗大戶,全球超過40%的石油消耗在交通運輸部門。據測算,在等量運輸下鐵路、公路和航空的能耗(油耗)比為1:9.3:18.6。從總體運輸成本上看,鐵路運輸具有明顯的成本優勢。鐵路、公路、水運、航空的客運成本之比為1 : 1.59 : 6 : 5.54;鐵路、公路、水運、航空的貨運成本之比為1 : 6.23 : 0.64 : 17.2。