與建筑業相關的基礎建筑材料中，如鋼材、水泥、木材等，水泥與其關聯度最高，為100%，幾乎所有的水泥都用在建筑業上，而建筑業跟基本建設投資的規模、速度又是緊密正相關的。我們可以說，基本建設“熱”，水泥就“俏”。2009年我國水泥市場比預期好，是國家4萬億元資金直接有效拉動基礎建設最生動的詮釋。

　　水泥產業發展，具有明顯的周期性：以1981年～2010年間每5年產量增速均值描繪的曲線呈“W”波動走勢。這主要與國家經濟周期，特別是與固定資產投資周期密切相關。

　　新中國成立60年來，水泥產量這種波浪式的發展，基本上是跟我國基本建設投資聯系在一起的：基本建設投資規模大，水泥的需求增長就快；基本建設投資受到控制或下滑的時候，水泥產業的日子就難過。從過去的經驗來看，國家的經濟發展跟水泥行業的發展是一個正相關。這種關聯，也就是說水泥的日子好過不好過，跟國民經濟發展的速度、增長的快慢關聯度更高：國民經濟增長速度高于6%，水泥增長就快于國民經濟增長速度；當國民經濟增長速度低于6%，水泥增長就慢于國民經濟增長速度；當國民經濟增長速度低于4%，水泥產業就很有可能出現負增長，甚至全行業虧損。這是我國水泥產業在過去50多年來的一個發展規律。

　　進入市場經濟后，尤其是近幾年，這個規律可能發生了一些變化，變化在于國民經濟增長對水泥拉動較大時，水泥工業就迅速膨脹：需求增長比較快時，達到6%以上，水泥的投入產出就高于社會投資的平均利潤率；當水泥需求低于這個水平時，水泥的投入產出就低于社會投資的平均利潤率。從長遠來看，水泥產業本身投資的風險并不大，但在短期、某個局部，還是可能出現很大風險的。例如，浙江在2004年、2005年投資的生產線，一年半或兩年就能收回投資。之后，高水平的投資回報讓各行各業的資金都向水泥行業涌動，但在這個時期開工建設的生產線，往往投產之日，就是虧損之時。

　　水泥銷售半徑成本決定了水泥是一個區域性的產品，但水泥的市場化又使水泥擁有國際化的資本。中國作為全球最大的建筑市場，水泥產業對資本的吸引力越來越顯著。中國已經進入大企業并購的資本競爭時代。水泥雖然是一門有著百年歷史的傳統產業，但目前中國第一方陣的“水泥資本大鱷”卻有一半都很年輕，有的水泥產業發展歷史還不足10年。然而正是這些雄心勃勃的企業東進西出、南征北戰，正在快速提升水泥產業的集中度。中國水泥產業“億噸俱樂部”已經浮出市場水面。