一般來說，每一輪消費電子的景氣周期都是由技術進步引發的新需求所驅動的。隨著AI浪潮的到來，新一輪消費電子創新周期有望開啟，從而引爆下一輪“換機潮”。此外，未來AI大模型在手機上的應用將率先帶動上游硬件需求，提升SoC、存儲和電源管理芯片等環節的價值量。

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　　科技巨頭集體行動

　　2024年無疑進入了AI硬件時代元年，無論是英特爾宣布在2025年前為100萬臺PC帶來AI特性，還是AMD率先推出具有AI引擎的APU桌面級處理器，亦或是高通的努力破局，以及蘋果使用Arm架構站穩腳跟，各大公司都集中在這一時期發布或透露了圍繞AI概念的PC平臺產品。

　　在手機領域，華為在2023年8月發布的Mate 60系列手機搭載了盤古大模型，三星的S24系列手機則以AI功能為主要賣點。2023年10月，谷歌推出的Pixel 8系列能在手機端直接運行谷歌AI模型。隨后，小米、榮耀、OPPO等搭載高性能處理器的AI手機也陸續上市。

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　　AI設備百花齊放

　　開啟新一輪換機潮

　　AI技術正在引發一場革命，徹底改變我們的交互體驗，滿足虛擬與現實結合的需求。除了AI手機之外，耳機、音響、智能安防設備也相繼迎來AI+。

　　AI耳機：私人秘書+更佳音質

　　AI技術賦予了耳機更多的功能，使其可以成為用戶的私人秘書。人機交互和算法推薦讓耳機能夠進行音頻優化和歌單推薦，顯著提升了音質。

　　AI音響：便捷交互+家居助手

　　AI音響不僅可以播放音樂，還能與用戶進行自然語言對話，連接智能家居設備，控制燈、插座、空調等，實現全屋智能的語音控制。

　　AI智能安防：全面提升安全體驗

　　AI技術同樣在智能安防領域發揮了重要作用。通過AI強化的智能安防系統，可以在校園、醫院等場景中，獲取人、車、設備的靜態和動態數據，實現快捷登記、人車閉環管理、園區考勤等多種功能。

　　MR設備：革命性的交互體驗

　　MR(混合現實)設備與AI結合雖然還處于早期階段，但已展示出巨大潛力。MR設備融合了虛擬與現實，自然需要AI技術來提升科技感和交互模式。隨著MR和AI技術的進步，這類設備將提供更加逼真和沉浸的體驗，AI將幫助MR設備理解用戶意圖并提供上下文感知的幫助。

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　　相關產業鏈景氣度提升

　　AIPC及AI手機的逐步普及帶動了整個產業鏈的升級和成熟，從CPU到操作系統，再到品牌和零組件生態，倒逼各大應用廠商全方位技術提升。

　　散熱技術的進步

　　AI的算力提升對散熱性能提出了更高的要求。相比傳統的熱管，均熱板成為新趨勢，其可以直接與散熱介質接觸，提高散熱效率。石墨材料憑借其獨特的晶體結構，實現了較強的平面導熱能力，在高算力背景下，石墨在散熱模塊中的滲透率有望進一步提升。

　　結構件和外觀件的需求增加

　　由于早期AIPC和AI手機的價格較高，市場滲透主要集中在高端商務本和商務手機領域。這推動了更輕量化、更具質感的高端結構件和外觀件需求，例如鎂鋁合金和碳纖維材料的使用增加。

　　存儲技術的升級

　　AI的算力提升對存儲容量和速度提出了更高要求。為了處理AI生成的大量數據和復雜指令，尤其是在運行大語言模型等應用時，存儲性能和容量必須同步升級。

　　AI芯片的發展

　　AIPC與傳統PC的主要區別在于需要搭載NPU(神經網絡處理單元)等模塊，以提供AI算力支持。英特爾、AMD和高通等處理器大廠，紛紛推出了支持本地AI大模型運行的AIPC處理器，并著重強調NPU性能。

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　　人工智能引領產業變革

　　指數配置價值凸顯

　　人工智能對產業的帶動作用日益顯現，相關指數的配置價值逐漸受到市場的關注。中證人工智能主題指數聚焦產業鏈的各個細分環節，涵蓋了50家業務涉及人工智能基礎資源、技術和應用支持的龍頭上市公司股票。與此同時，中證消費電子主題指數則專注于智能手機、耳機、可穿戴設備等消費電子產品的產業鏈，由50家業務涉及元器件生產、整機品牌設計及生產等消費電子相關的上市公司股票組成。這兩個指數為投資者提供了便捷的布局渠道，抓住AI驅動下的產業發展機遇。

　　目前，市場上已有相關的ETF產品，如人工智能ETF(159819)和消費電子50ETF(562950)等產品在跟蹤上述指數，為投資者提供布局人工智能和消費電子領域的便捷工具。