2020年7月份，中國大陸晶圓制造一哥中芯國際正式登陸科創(chuàng)板，開盤時價格就高達95元，相較于27.46元/股的發(fā)行價上漲245.96%，市值6000多億。
不曾想開盤即巔峰，到現(xiàn)在2年多之后，市值反而跌了40%+，現(xiàn)在已經(jīng)只有3500億不到了。
事實上，我們看中芯國際最近兩年以來的業(yè)績，表現(xiàn)非常好。拿2021年來舉例，營收54.43億美元，同比增長39.3%，凈利潤17.02億美元，同比大幅增長 137.8%，均是創(chuàng)下了歷史紀錄。
那么問題就來了，業(yè)績這么好，營收、利潤都是創(chuàng)紀錄的，為何偏偏市值卻跌去了40%+，這究竟是什么原因呢?
首先是最開始上市的時候過度高估了，6000多億市值時，對應的可是60多倍市盈，對比同類型的企業(yè)，明顯是高估了。
就拿目前3500億元左右的市值來看，市盈率也在32倍多，而對比全球最牛的臺積電，目前臺積電的市盈才23.5倍。
可見就算現(xiàn)在來看，中芯國際的市值，也并不算低估，只能說是當初太高了，現(xiàn)在是價值回歸。
其次，2021年中芯面臨的困難相當多，特別是被列入“實體清單”，導致10nm以下的芯片研發(fā)受阻，買不到先進的設備，只能暫時止步于14nm(FinFET)工藝。
而從2021年的數(shù)據(jù)也能夠看出來，F(xiàn)inFET/28nm貢獻的營收只占15%，另外的85%全是28nm以上的工藝貢獻的。
對于一家芯片企業(yè)而言，如果無法持續(xù)研發(fā)先進工藝，只能靠成熟工藝，多多少少還是讓投資者有點擔憂的。
當然，大家也要清醒的認識到，當前對于國產(chǎn)半導體而言，缺的只是產(chǎn)能，中芯雖然最先進也只有14nm，但成熟工藝一樣供不應求，從2021年的數(shù)據(jù)就可以看到，國內(nèi)市場有多大，誰都清楚的。
2022年全球芯片一樣短缺，而像顯示驅(qū)動IC、汽車芯片、電源管理IC等，均28nm就夠用了，所以對于中芯而言，價值回歸之后，未來前景還是無限的，你覺得呢
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