前言：

　　俄羅斯和烏克蘭的關系越發緊張，而半導體行業不可或缺的氖氣幾乎都來自烏克蘭，而部分原材料也來自俄羅斯，這將會給全球的半導體行業都帶來危機。

       沖突阻礙生產和出口

　　當前，身處馬里烏波爾、基輔、敖德薩等地的工廠都處于地緣沖突地帶，相關的出口變得難以預測，半導體行業近期不得不仔細檢視供應鏈的完整性。

　　除了馬里烏波爾，敖德薩、基輔等處于地緣政治漩渦的城市，也分布著大規模的特氣工廠。

　　從這些城市到全球的半導體工廠，構成一條很長的氖氣供應鏈，影響著全球半導體供應鏈的微妙平衡。

　　氖氣供應不足導致成本上漲

　　根據市場調研機構Techcet報告顯示，烏克蘭的氖氣的全球供應份額達70%，而氪氣和氙氣的全球供應份額則分別達到40%和30%。

　　因半導體級氣體總體用量較少，且相關供應渠道已多元化，預計本次俄烏沖突不會出現上一次烏克蘭危機時的暴漲局面，但相關產品價格后續波動上漲不可避免。

　　目前應用于芯片制造領域的稀有氣體市場價格已經出現明顯波動，氖氣最新價格較去年10月低點已翻了4倍，且波動頻次明顯增加。

　　不少芯片廠商叫苦，動不動就漲價，真是吃不消。據統計，2月22日俄烏事件之后，氖氣價格整體再漲了20%至30%。

　　從當前來看，受俄烏沖突影響，以氖為代表的半導體氣體材料雖然價格有所上漲，但短期內暫無斷供的影響，但材料成本上漲恐也會影響當前緊繃的半導體供應鏈。

　　如長期不穩定將使產業鏈面臨斷鏈

　　俄烏局勢動蕩之下其地區經濟局勢難以穩定，產業鏈隨時可能面臨斷鏈。

　　如后續俄烏沖突進一步升級，很有可能造成相關稀有氣體的供應緊張，從而推高芯片產業鏈成本。

　　若俄烏沖突加劇，烏克蘭氣體原料供應長期受阻，全球半導體廠商或面臨尋找氖、氪、氙替代供應的問題。

　　即使市場快速尋找新的氣體供應商替換原有供應商，產品認證也需要幾個月甚至兩年以上的時間，導致半導體特種氣體的供應問題難以在短期緩解。

　　雖說各大芯片廠商平時會未雨綢繆，有自己的庫存，短期內可以應付一下，長期來看，肯定是不夠的。

　　如果俄烏之間的怒火如果不能及時平息，全球半導體供應鏈真的會因為缺少稀有氣體再次停滯不前，繼續鬧[芯荒]。

　　想代替氖氣不容易

　　本次俄烏之間戰爭所影響的特種氣體，主要是指氖氣以及氪、氙等元素氣體，也就是業內人士常說的[半導體的糧食]。

　　氖氣等雖然只是鋼鐵制造業的副產品，但它在半導體生產的芯片曝光、芯片蝕刻等工藝環節中，起著至關重要的作用。

　　雖然，特種氣體在芯片生產中，所需要的量并不大，占據的生產成本也不高，一般不會超過6%，但是特種氣體供應鏈平穩和安全，是芯片生產的基礎保障。

　　像美光、英特爾、ASML這樣的大型半導體廠商，擁有更多元的供應來源，面對俄烏危機也能夠更有彈性的調整供應來源，但對中小廠商而言，尋求供應鏈替代將存在較大挑戰。

　　現在，特種氣體產業鏈條的格局是：俄羅斯鋼鐵產業進行特種氣體的初步分離，而烏克蘭進口俄羅斯初級產品，再進行純化，而后供應全世界。

　　草案中國特種氣體生產企業將在本次危機中崛起

　　本次俄羅斯與烏克蘭之間爆發戰爭，未來局勢發展不明，全球特種氣體產品價格將持續走高，這對于中國特種氣體生產企業來說，是一個相對有利的好消息。

　　從全球廠商布局來看，目前電子特氣的主要生產商包括法國液空、美國空氣化工產品、林德普萊克斯、日本昭和電工、韓國大成產業氣體、韓國SK、日本住友、中國臺灣聯華實業等。

　　目前我國也取得了多個品種的技術突破，比如三氟化氮、超純氨、鍺烷等是目前配套半導體材料中國產替代進度最快的子行業，部分電子特氣已經逐漸實現國產化。

　　后續如果有氖氣、氪氣和氙氣的供應風險，下游晶圓廠的尋求替代供應商需要半年以上時間驗證，會面臨新的短料風險。國內凱美特氣、華特氣體可供應光刻氣體。

　　凱美特氣供應相關稀有氣體，氖、氪、氙及混合氣體等;

　　華特氣體供應光刻用的氪氖混合氣、氟氖混合氣等氣體。

　　如果烏克蘭氖氣、氪氣等供應受阻，國內凱美特氣、華特氣體有望受益。

　　供應鏈端正在積極應對

　　原則上看，俄烏沖突對全球半導體產業影響有限，俄烏兩地居于產業鏈的上游位置，且占據的市場份額并不大。

　　近年兩地之間一直有紛爭，相關原料價格也處于上行周期，但未對產業鏈造成明顯影響。

　　供應鏈正在積極應對這一波沖擊。SK海力士表示：俄烏危機對他們的芯片生產沒有直接的影響，公司有足夠的庫存。

　　聯電雖然有使用來自烏克蘭方面的氖氣，但終保持多重來源的供應商，就算烏克蘭發生斷貨情形，也能找到替代貨源。

　　美光所有的惰性氣體都有多樣化的采購，氖氣的供應主要來自歐盟、美國和亞洲不同的供應商，并且保持有適當的惰性氣體庫存。

　　受烏克蘭局勢影響，ASML公司正在為工廠使用的少量氖氣尋找其他來源。ASML公司有不到20%的氖氣原料來自該國。

　　結尾：

　　雖然，各大芯片廠商都有自己的庫存，短期尚能應付。

　　但長期來看，如果俄國熊的怒火不能及時平息，全球半導體產業鏈極有可能會因為缺少稀有氣體供應，再次停滯不前。

　　地緣政治危機，一直都是全球稀有氣體市場變化的重要因素，我們需要理性看待，更要謹防暴漲過后不知何時降臨的暴跌風險。