據紫光集團微信號，1月16日長江存儲召開市場合作伙伴年會，長江存儲正擴充64層閃存產能，盡早達成10萬片/月的產能規模，并按期建成30萬片月產能，且跳過96層直接投入128層閃存的研發和量產工作。根據集微網，華為海思已下單中芯國際14nm工藝芯片，此前華為海思16nm訂單主要由臺積電南京廠代工。

根據TSMC公告，臺積電2019年營業收入346.3億美元，同比增長1.3%，年度毛利率46%低于上年48.3%，但毛利率從一季度41%升至四季度50%。

支撐評級的要點

長江存儲擴產提速，設備與材料采購將持續放量。根據《快科技》等報道，長江存儲長期規劃產能30萬片/月，總投資240億美元，目前是一期10萬片的建產，預計2020年擴產3萬片/月至5-6萬片/月，2021年有望擴產到10萬片/月，年均設備采購額增速不低于50%。據中國國際招標網及各公司公告統計，長江存儲采購華海清科、中微、北方華創、盛美、屹唐、拓荊、中科飛測等的大批國產工藝設備，且國產設備占比有上升趨勢，同時，半導體材料企業上海新昇、華特氣體、安集科技、雅克科技、江豐電子、晶瑞股份等已成為長江存儲的供應商。

華為海思轉單利于中芯國際14nmFinFET產線加快建設。根據TechWeb，中芯南方將建成兩條產能均為3.5萬片/月的先進制程晶圓產線，總投資100億美元，2019年第三季度SMIC已開始量產14nmFinFET制程芯片，此次華為海思將14nm芯片轉給SMIC，將使得SMIC14nmFinFET制程大規模量產時間提前實現。根據各公司公告，目前具備14nm制程工藝設備供應能力的國產品牌僅有中微半導體、北方華創、盛美半導體等少數廠商。

臺積電全年收入實現正增長，先進制程收入占比過半。臺積電經歷去年四季度和今年一季度負增長后，2019年收入346.3億美元同比增長1.3%，而同期全球半導體行業收入4，183億美元同比下降11.9%，體現臺積電逆周期而行的競爭力。第四季度，先進制程收入占比達到56%，其中7nm收入占比進一步提高至35%，主要是智能手機的拉動。臺積電預計2020年及今后的資本開支穩定在150-160億美元高位，主要用于7nm/5nm產能建設和3nm研發，EUV等設備采購量保持100億美元左右的規模。

投資建議：綜合看，長江存儲的閃存技術快速進度，128層閃存芯片的研發和未來量產，將縮短與國際品牌競爭的差距，同時，長江存儲培育了一大批優質的國產設備品牌和材料供應商。同時，中芯國際獲得華為海思訂單，也將加快中芯國際擴產14nmFinFET產線。大基金二期已明確要培育中國的AMAT、TEL，我們繼續強烈推薦半導體設備板塊，重點推薦北方華創、精測電子、晶盛機電、萬業企業、長川科技，建議關注中微公司、至純科技、芯源微、華峰測控。