導讀：受2018年業務分拆的影響，霍尼韋爾實報銷售額下降16%；在航空航天、過程控制和智能建筑集團業務的推動下，內生式銷售額增長3%。營運收入利潤率提升370個基點至19.3%；部門利潤率提升180個基點至21.2%。

霍尼韋爾近日公布了2019年第三季度業績，并宣布提高其全年部門利潤率和調整后每股收益的財務指導，同時收窄銷售額指導并重申現流金指導。

霍尼韋爾第三季度營運收入利潤率提升370個基點至19.4%；部門利潤率提升180個基點至21.2%。第三季度實報銷售額下降16%，內生式銷售額增長3%。兩者之間的差異主要來自于交通系統業務（之前屬于航空航天集團）以及家居和ADI全球分銷業務（之前屬于霍尼韋爾智能建筑科技集團）的拆分，以及匯率所帶來的影響。

霍尼韋爾董事長兼首席執行官杜瑞哲表示：“從目前來看，我們能夠兌現今年在現金流方面的承諾。此外，我們在第三季度繼續執行我們的資本部署戰略。我們回購了10億美元的霍尼韋爾股份，這樣在2019年前九個月的總回購金額就達到了37億美元。我們還收購了TruTrakFlightSystems，此外霍尼韋爾創投進行了三筆戰略投資。我們還宣布10%的股息增長，這是我們連續第十年實現兩位數的股息增長。另外，我們在第三季度發布了27億美元的高級債券以便能夠以具有吸引力的利率為10月份到期的債務進行再融資，從而進一步鞏固我們的資產負債表。”

航空航天仍是優勢

航空航天集團第三季度的內生式銷售額增長10%，這主要歸功于航天業務持續的兩位數增長、商用航空售后市場的強勁需求，以及市場對空中交通運輸和公務航空領域原始設備的需求。部門利潤率上漲350個基點至25.6%，主要得益于卓越商業運營、生產力提升、2018年交通系統業務拆分所帶來的有利影響，同時扣除了通脹因素。

高性能材料和技術看起來很健壯

智能建筑集團第三季度銷售額實現了3%的內生式增長，主要歸功于市場對商用消防產品和建筑管理產品需求的持續增長，以及整個美洲的建筑項目。部門利潤率增長390個基點至21.0%，主要得益于2018年家居和ADI全球分銷業務拆分所帶來的有利影響。

霍尼韋爾建筑技術保持發展勢頭

特性材料和技術集團第三季度銷售額實現了3%的內生式增長，主要得益于市場對過程控制業務的服務、燃氣相關產品和自動化項目的強勁需求、霍尼韋爾互聯工廠帶來的兩位數軟件業務增長，以及UOP許可和煉油催化劑業務的優異表現。但UOP氣體處理業務銷售額下降以及高性能材料業務下滑抵消了一部分增長，其中后者原因在于歐洲持續非法進口氫氟碳化物（HFC）。該集團部門利潤率增長了60個基點至21.8%，主要原因在于生產力提升、卓越商業運營以及扣除通脹影響。

安全和生產力解決方案有望改善

安全與生產力解決方案集團第三季度銷售額內生式下降8%，主要原因在于分銷商去庫存而導致生產力產品銷量下降以及Intelligrated主要系統項目時間安排所帶來的影響，兩者抵消并超出了氣體傳感和探測產品的持續需求所帶來的積極影響。部門利潤率下降320個基點至13.4%，主要原因在于生產力產品的銷量下降以及低利潤率產品的銷售額增加。

霍尼韋爾的業績好于預期，并可能預示其同行的未來盈利。工業經濟的增長正在放緩，但這并不一定意味著經濟衰退即將來臨，霍尼韋爾的收益有助于凸顯機會仍然存在的事實。