在世界經濟形勢不確定性進一步增加的背景下，不銹鋼行業當然不可能在經濟衰退的大潮中獨善其身，回顧2008年的滑梯行情，似乎冬天還未過去。本文擬對全球不銹鋼產業現狀進行簡要分析，以探討不銹鋼產業2009年發展趨勢及方向。 一、不銹鋼及原料價格特點 我們對國際鋼材價格指數和不銹鋼價格指數的長期趨勢進行比較分析發現，長期來看，不銹鋼價格與鋼材綜合價格趨勢基本一致，但自06年以來，不銹鋼與普碳鋼價格趨勢卻出現較大的差異。全球不銹鋼價格自2007年下半年出現一輪急劇下滑趨勢后，2008年前五月平穩反彈，后由于次貸危機影響擴大，不銹鋼價格先于普碳鋼價格開始了新一輪的下跌。兩種需求密切相關的鋼材品種走出不同的走勢，原因在于原料價格的大幅波動（主要是鐵礦石和鎳），而普碳鋼和不銹鋼又分別與這兩種原料價格有很強的相關性。由此可見，對于不銹鋼而言，鎳等原料的價格及供需狀況占據了越來越重要的角色。 另外，近年來全球經濟平穩增長，由于不銹鋼產品尤其是不銹鋼冷軋產品的需求彈性較大，全球不銹鋼需求尤其是發展中國家需求增長迅猛，超過了普碳鋼的需求，這也是長期以來不銹鋼價格靈敏度及周期性高于普碳鋼的原因。 相對于200系、400系不銹鋼產品來說，占比達58%的300系不銹鋼與鎳價的相關性最強，200系和400系價格雖有波動，但相對平穩。在鎳價大幅波動的行情下，200系和400系成為避險的良好品種，因而成為各大生產商重點技術開發領域。另外，今年5月后，鎳價下跌幅度明顯超過不銹鋼的下跌幅度，由于不銹鋼生產商減產、合金附加費機制等原因，給304系價格以一定的支撐。 原料價格同樣大幅波動，LME鎳現貨價格一路自山頂一路跌至5年來的谷底，后開始震蕩，但庫存卻一直居高不下；國內鉻鐵、錳鐵合金、鎳鐵由于需求疲弱，價格不斷下滑。 二、不銹鋼產量進出口量特點 由于需求量以及不銹鋼價格的急劇下降，安賽樂米塔爾、AK鋼、浦項等全球不銹鋼生產商紛紛減產，從公司公布的三季報來看，不銹鋼價格的驟跌已經使得部分產品跌破成本線，有的公司由于資金周轉困難甚至已宣布裁員。從統計數據來看，今年第四季度全球不銹鋼產量預計較去年同比減少15.8%，全年產量預期減少3%以上。而盡管減產力度如此之大，仍沒有有效遏制住價格下跌的步伐。 中國市場形勢更為嚴峻，由于07年不銹鋼市場的火爆，新進入者不斷涌現，各生產廠家也不斷擴大產能，粗放型擴張不但造成產能過剩，也給產業發展帶來了不利影響。鎳價的大幅波動，國內不銹鋼價格快速下跌，給許多小生產廠家巨大打擊，面臨經營困難的窘境。08年5月份開始，國內不銹鋼產能基本停止擴張，10月份各大廠商紛紛宣布減產，且平均減產力度超過50%，這使得10月份單月產量同比驟降43%，尤其是需求彈性比較大的冷軋產品，更是急劇減少。 從進出口統計數據來看，國家針對不銹鋼產品進出口政策的調整顯然對08年不銹鋼進出口尤其是出口量產生了很大的影響，08年5月份后由于進出口訂單的延緩執行，進出口量并未明顯減少，而10月份不銹鋼進出口量開始明顯減少，從08年前10月統計數據來看，進出口的主要品種板卷、碎料、帶材、管材同比均有不同程度的減少，這也充分反應了國內不銹鋼需求的疲弱形勢。 原料市場同樣令人堪憂，全球鎳市場2007年已供大于求，08年全球鎳廠商減產力度很大，諾里爾斯克、必和必拓、金川等世界最大鎳廠家都宣布減產計劃，已統計減產量預計超過全年產量的9%，但由于需求疲軟，加上新產能的增加，預計今年鎳仍會出現供大于求的局面。 受不銹鋼市場低迷的影響，國內鎳需求疲弱，現貨市場鎳價格也持續走低，占國內鎳產量80%的金川集團不堪成本壓力宣布減產，使得國內鎳產量自08年8月份連續減少。進出口方面，自今年6月份以來，我國精煉鎳進口量和凈進口量急速減少，10月份進口量僅為970噸，充分反應了國內鎳需求的低迷形勢。 三、下游需求特點分析 與世界不銹鋼消費領域相比，我國不銹鋼消費在技術相對低端的金屬制品（40%）以及建筑領域（25%）占比相對來說更多，在技術要求更高端的機械工業領域（17%）的消費與國際水平（26%）有較大差距。一方面，近年來我國不銹鋼產量擴張主要以低端產品為主，產業發展期待由粗放式發展向技術集約型轉變，應著力提高產業技術水平，研發新品種；另一方面，表明我國不銹鋼消費尚未達國際水平，遠期可期待存在更大的市場空間。 全球經濟衰退對不銹鋼下游行業的影響顯而易見，且根據世界銀行及IMF的預測來看，2009年世界經濟形勢依然不明朗，且越來越多的信號和指標反應中國不可能在世界經濟遭受重創的背景下獨善其身（今年1-11月，全國完成房地產開發投資26546億元，同比增長22.7%，增幅比1-10月回落1.9個百分點；1-11月汽車產銷同比增幅自2006年以來首次低于10%；11月出口近7年來首次出現下降）。 可見，在不銹鋼總需求沒有增加甚至減少的情況下，產品生產和需求結構的調整、新產品開發趨勢、行業內整合變動顯得尤為重要。 四、未來走勢預測 我們對全球不銹鋼的長期發展尤其是在中國的發展應用仍然抱積極樂觀的態度，對于2009年的不銹鋼及原料價格產量趨勢提出如下預測，以供探討： 鎳價：在當前價格水平（9500美元/噸）下， 向下幅度在20%左右，至7590美元/噸左右； 向上幅度在30%左右，至12350美元/噸左右 鉻鐵：價格繼續走低，期間有回調，均價下降幅度同比超過30%； 鉬鐵：價格繼續走低，期間有回調，均價下降幅度同比超過20%； 不銹鋼價格：1季度探底，2季度開始震蕩向上，3季度繼續反彈，4季度盤整 長材和管材市場表現可能要好于板材 不銹鋼產量：全球產量可能出現負增長，大概幅度在5-10%左右 出口量：難以達到2008年水平 不銹鋼廢料：使用比例會進一步提高 行業發展趨勢：加速整合，奧氏體不銹鋼產量比例進一步下降 五、對策建議 目前中國臺灣人均不銹鋼消費量是我國的4倍；我國不銹鋼行業集中度較世界水平差距較大，且新產品開發的重擔僅落在幾家大鋼廠身上；市場上假冒偽劣以次充好現象頻現；技術水平不高，高端的機械用不銹鋼需進口，可見相對于發達國家和地區的不銹鋼產業，我國在普及程度、技術水平、產品結構、定價機制、產業結構、行業規范等方面還存在著不小的差距。 針對上述情況，我們提出以下對策建議： 首先在行業發展方面，我國需控制不銹鋼產出總量，提高行業準入條件，加快淘汰落后產能，促進我國不銹鋼行業從粗放式向集約式發展；制定不銹鋼企業重組規劃，提高國內不銹鋼行業集中度；調整不銹鋼產業結構，優化產業布局；進一步建立和優化行業規范自律機制。 對于生產企業，需要優化整合組織及業務流程，提高運作效率；加強企業之間的合作，提高上游原料的控制力，加強聯合采購運輸；積極開發應用先進工藝，開發適合市場的新產品，開發新消費點；建立不銹鋼廢鋼回收體系，提高回收利用率；大力發展不銹鋼深加工和應用。 在流通企業方面，我們建議實行傭金代理制；實行合金附加費計價體系；建議利用期貨等工具套期保值；號召企業大力推廣不銹鋼產品應用；合理利用內外銷貿易方式。