【特斯拉爆出私有化消息，股價大漲11%，究竟是結果還是目的？】今晨，特斯拉CEO馬斯克發推文，稱“正在考慮以420美元的價格將特斯拉私有化。需要的資金來源已經確認有著落。”

隨后，特斯拉公司也發出由馬斯克寫的博文，標題為“將特斯拉私有化”。信中寫道，雖然還沒有最終決定，但做這一切都是為了公司能夠更好地運轉。

三個小時后，馬斯克發表另一條推文寫道，“投資者確定支持，唯一的不確定性就是股東投票具有偶然性。”

從私有公司到上市公司，特斯拉過去的15年

由MartinEberhard和MarcTarpenning創立于2003年，特斯拉最初的領導者不是為我們熟知的ElonMusk。2007和2008年的時候，兩位創始人迫于董事會的壓力離開，而馬斯克在2004年領投A輪融資后成為了董事會會長。

作為特斯拉A輪、B輪的領投者和C輪D輪的主要投資者，馬斯克在公司有著相當的決定權。在2007年，由于支出過多財政緊張，公司裁掉了10％的雇員，幾個高層也相繼因表現不佳而離職。2008年，馬斯克替換了當時的CEO，親自執掌大權之后又裁掉了公司25％的員工。終于，2008年12月末的第五輪4000萬美元融資帶著特斯拉走出一劫。

2010年，特斯拉實現IPO，市面上流通1330萬股，起始價為17美元。雖然有沉有浮，到了2014年，特斯拉的市值已經達到了福特公司的一半。從2017年下半年開始，特斯拉的股價就一直在三百到三百八十美元之間浮動。今天，在馬斯克發推表示正在考慮將公司私有化之后，特斯拉股價大漲11％，從343．8美元漲到了379．6美元。

從上市公司到私有公司，馬斯克在想什么？

雖然沒有直接證據，但看上去，“私有化”風波似乎與沙特阿拉伯的皇家資金有緊密聯系。比如，根據FinancialTimes的消息，沙特公共投資基金目前已經悄悄擁有了特斯拉3％到5％的股權。人們大多不了解這一情況，因為股權小于5％的話是無需公開的。另外，CNBC聯絡的華爾街銀行都否認和特斯拉之間有大額交易。

不管沙特是否是背后的金主，如果私有化真的發生，并且是420美元一股的話，特斯拉將會值820億美元。這一價格，而即使是在大漲之后，目前的378美元股價也還需要馬斯克還需要約660億美元來補上款項。如果一切順利，那么這次收購將是有史以來額度最大的一筆。

至于想要私有化的原因，很直接地，馬斯克說，股價不定是一個大的原因。公司每季度的報表都會給股價帶來大的波動，投機的買賣影響公司做出長期的、正確的抉擇。作為美股市場上被做空嚴重的股票之一，馬斯克認為當特斯拉走上穩定的經營和盈利之路之后，再上市會是更好的選擇

而且，波動的股價可能會讓所有公司員工分心，因為他們都是公司的股東。

但他否認私有化是因為對目前20％的股權貪心不足，想通過私有化大賺一筆。

理論上說，私有化有很多的好處，和馬斯克所說的基本符合。

最主要的是，股東流動性變小，想要買賣股票都不容易，相對而言公司股份價值能夠保持穩定。

同時不用照顧股民波動的情緒，公司能夠分出更多的人手來推行長期的規劃，更好地成長。

而且私有化之后，公司不用再將重要商業信息公之于眾，有利于保密和競爭。

認可馬斯克的說法，LoupVenture風投公司分析員GeneMunster推測，私有化大概有三分之一的概率會真的發生。

對比特斯拉，在馬斯克的眼里，SpaceX就要有效率得多，原因就在于它是私有的。

而對于私有化之后的特斯拉，馬斯克的想法是，公司吸引資本的方式和SpaceX會大致相似：每六個月來融資一次。

就這一點，馬斯克還是希望公司員工不要賣掉股份，從而和特斯拉站在一起。即使私有化了，階段性地，公司有股份的員工還是可以買賣股份，還是有選擇的權利。

最后，馬斯克說，并沒有打算將特斯拉和SpaceX合并。兩個公司將保持管理層和結構的獨立。

會不會只是虛晃一招？

安排得明明白白，然而，特斯拉距離私有還有很大的距離。

首先，援引騰訊新聞老虎證券的分析，馬斯克選擇在個人Twitter上發出這個消息，因而無法確定公司董事會是否接到正是邀約，是否已經經過了合理的溝通談判。

另外，即使擁有公司20％的股權，只有馬斯克這個大股東一個人一廂情愿也是沒用的。董事會必須達到一定的通過率，才可以完成私有化。

根據CNBC消息，耶魯大學管理學院院長JeffreySonnenfeld對此持謹慎態度。

“沒有人在考慮私有化的時候這么炫耀，仿佛跳四小天鵝一樣。只有希望大眾將目光從重要的事情上移開的人，才會這么做。”JeffreySonnenfeld還指出，目前特斯拉有著嚴重的管理問題，50個高層人員都離開了。“問題很多，他（馬斯克）沒有錢建新工廠（中國上海超級工廠），這（私有化）只是一個讓人分心的戰術。”

在耶魯管理學院院長的眼里，馬斯克現在將自己逼到了墻角。既然話已經說了出去，他就必須等到金主從天而降來救他。“他會創造條件，他很聰明。我們總會知道原因是什么的。”

其實，將這個消息爆出來，馬斯克也冒了不小的風險。畢竟作為一個上市公司的CEO，向外界公布何種信息是有嚴格規則的。而且他說出了非常精確的420美元這個數字，被查出是商業誤導的話性質就嚴重了。不過，腹黑地講，馬斯克之前豪言不打算再進行新的融資，那么此次股票大漲11％，將價格拉到了特斯拉可以用股份，而非現金，償還即將到來的幾十億美元的債務的點位，馬斯克這波就已經賺了。

下文為馬斯克給員工的郵件：

《特斯拉私有化》

今天早些時候，我宣布我正在考慮以每股420美元的價格將特斯拉私有化。我想讓你知道我的理由，以及為什么我認為這是最好的前進道路。

首先，最終決定尚未作出，但這樣做的原因在于可以為特斯拉創造最佳運營環境。作為一家上市公司，我們的股票價格會劇烈波動，這會令特斯拉的所有工作人員分散精力，因為所有員工都是股東。

作為上市公司還會受到季度收益周期的影響，這給利特拉帶來了巨大的壓力，迫使我們做出可能符合特定季度的決策，但卻未必符合長期利益。

最后，作為股票市場歷史上做空力量最強的股票，上市也意味著有大量的人有動機攻擊特斯拉。

從根本上講，我相信當每個人都專注于執行，當我們能夠專注于長期使命，當人們沒有不正當的動機來試圖破壞我們所有人都想要實現的目標時，我們便可處于最佳狀態。

對于像特斯拉這樣具有長期前瞻性使命的公司來說尤其如此。SpaceX就是個絕佳的例子：它在運營上更有效率，這主要是因為它是私有公司。這并不是說特斯拉應該長期保持私有化狀態。在未來，一旦特斯拉進入一個較慢的、更可預測的增長階段，就可以回歸公開市場了。

以下是我所設想的私有化對所有股東（包括我們所有員工）的意義。

首先，我構建這項方案的時候會讓所有股東都有選擇權。他們既可以成為私有化后的特斯拉投資者，也可以以每股420美元的價格放棄股票，這比我們的第二季度財報發布后的股價溢價20％（之后已經上漲了16％）。我希望所有股東都能留下來，但如果他們愿意放棄，也可以通過不錯的溢價來實現。

二．我的目的是讓所有特斯拉員工都繼續成為公司的股東，就像SpaceX一樣。如果我們要私有化，員工仍然可以定期出售股票并行使期權。這樣一來，你們仍然可以分享所有人都在努力建立的公司所不斷增長的價值。

三．此舉的目的不是合并SpaceX和特斯拉。他們將繼續擁有獨立的所有權和治理結構。然而，特斯拉所設想的結構在很多方面與SpaceX結構類似：外部股東和員工股東大約每六個月就有機會出售或購買。

最后，這與為我自己積累控制權無關。我現在擁有該公司約20％的股份，我也并不認為在交易完成后會發生很大變化。

從根本上講，我正在努力實現讓特斯拉可以在最佳狀態下運作，盡可能地避免分散注意力和短期思維，盡可能幫助我們所有投資者（包括我們所有員工）減少變化。

這項私有化提案最終將通過股東投票來確定。如果這個過程按照我們設想的方式結束，私有化之后的特斯拉最終將成為我們所有人的巨大機會。無論哪種方式，未來都非常光明，我們將繼續為實現使命而奮斗。

謝謝，

伊隆