【汽車電子毛利高，英飛凌最大汽車電子代理商赴港上市】最新消息，汽車電子解決方案提供商英恒科技預計將于7月12日在香港上市。英恒也是英飛凌在大中華區汽車板塊最大的分銷商。

英恒科技是一家汽車電子解決方案提供商，提供新能源、車身控制、安全及動力傳動系統的關鍵汽車電子部件解決方案。2017年英恒營收為14.73億元，年度利潤1.22億元。新能源、車身控制、安全三項解決方案產品均超過20%的業務占比。

研發是英恒業務模式的重要一環，公司共了230名全職的研發相關技術人員，占員工總數61.3%。客戶主要為汽車行業原設備制造商、一線及其他供應商。供應商包括半導體器件制造商和分銷商，以及合約制造商。

英飛凌為英恒最大供應商汽車電子毛利高

英飛凌為英恒最大單一供應商。于2015年、2016年、2017年向英飛凌采購分別占總采購額86.1%，83.7%，81%。

英恒為英飛凌大中華汽車板塊最大分銷商。最早在2005年便于中國銷售英飛凌的汽車半導體器件與英飛凌訂立分銷協議。

英恒的收入由2015年7.32億元增加到2016年11.5億元，再到2017年14.73億元。主要是現有客戶以及新解決方案尤其是新能源方案銷售大幅增長。由2015年占比14.8%增加到2017年24%。

2017年毛利維持在21%，不過2016年毛利21%比2015年的26.2%有所下降，下降的原因是售價策略性調整，爭取市場份額。

2015-2017年,英恒研發費用占比同年收入分別為4.2%，4.6%，5.1%。根據上市文件，以招股中位數3.12元計算，集資凈額約7.051億港元，并計劃將募資金額約60%用于擴充和加強研發實力及基建，30%用于收購可配合發展計劃的研發實力。

而英恒的成功很大程度上取決于是否利用研發實力設計滿足客戶需求的合適汽車電子解決方案。

其存貨周轉天數由2015年67.6天增加至2016年72.1天，再到2017年的79.7天。

汽車電子分銷商的價值

隨著包括汽車、半導體及資訊科技業在內的核心技術有所提升，且電子部件在汽車制造業內日漸普及，估計市場將進一步增長至2022年的9968億元。

預計具備更多智能功能的新能源汽車將占重要部分。新能源汽車的汽車電子部件市場由2012年2億元增加至2017年的181億元，復合年增長率為146.2%。隨著更多原設備制造商生產新能源汽車及電子部件更普遍，弗若斯特沙利文預計2022年將增至1045億元，2017年至2022年的復合年增長率為42%。

根據弗若斯特沙利文，國產傳統汽車安裝的平均芯片數目由2012年438塊增加至2017年580塊，預計將進一步增加至2022年934塊。原因是中國國內原設備制造商為了與國外品牌競爭而持續改進，透過改善智能功率提供更優質的汽車。

另外，新能源汽車較傳充汽車使用更多芯片，應用在電機與電機控制器上，加入更多特征與功能。

目前，國內原設備制造商有意將汽車電子部件的設計及生產外包給第三方專家，以降低研發投資及產品開發周期，并在系統整合上加大力度。在用于國內品牌原設備制造商品牌的電子部件增加滲透的情況下，該服務的需求預期將上升，并為汽車電子解決方案提供商帶來巨大的商機。

英恒表示，2018年首季的收入較2017年同期持續增長。主要由于解決方案尤其是新能源類別的應用銷售有所增加。此外，近日獲TTTech委聘，簽訂服務協議，為其提供自動駕駛相關的工程服務。