第四次叩關MSCI終成功，這對中國A股是一個里程碑；對于被選中的汽車及相關上市公司，也是一次獲得國際認可的機會。當然，其中更蘊藏著巨大的挑戰。

6月21日，中國A股股票首次被納入MSCI的全球基準股指，這有助于全球第二大股市——中國A股，吸引國際基金投資。

此前，中國A股曾三次沖關，但被擋在門外。MSCI表示，它將納入222只A股大盤股，在其旗艦指數中占0.73%的權重。

值得注意的是，此次，包括：上汽集團（SH.600104）、廣汽集團（SH.601238）、比亞迪（SZ.002594）、長安汽車（SZ.000625）、廣匯汽車（SH.600297）等，共有14只汽車及相關上市公司股票被MSCI納入。

雖然數量低于銀行股的19只，但與房地產行業的13只入選股票數量相比，汽車及相關上市公司還多一只。14只汽車類股票被納入MSCI，從側面顯示出國際機構對中國汽車行業整體投資價值的認可，以及對其未來發展的看好。

此舉意味著，從長遠來看，這些汽車及相關上市公司，可能與其他200多只股票一道，獲得國際資本青睞。有人認為，這些股票相當于獲得了奧斯卡提名。

英國《金融時報》稱，2018年中國內地A股將被納入MSCI的“旗艦新興市場指數”，而跟蹤該指數的約1.6萬億美元投資基金，屆時可能會買入A股。

目前，據MSCI估計，全球約有10.5萬億美元資金在跟蹤MSCI指數。

然而，MSCI公司CEO費爾南德斯指出，預計A股納入MSCI后，初始資金流入在170億～180億美元上下；如果中國A股未來完全納入，預計資金流入可能達到約3400億美元。

從入圍的汽車及相關上市公司來看，比亞迪、廣汽集團、上汽集團和長安汽車四大主機廠，成為乘用車企業代表，但目前市場狀況表現并不相同。

比亞迪正在新能源和傳統燃油車的檔口謀劃發力，并將資金注入云軌項目；廣汽集團隨著自主品牌強勢崛起，漸入佳境。

相比之下，上汽集團和長安汽車，上汽自主品牌走強，但主要合資公司銷量和利潤增速放緩；后者的自主品牌雖然跨越百萬量級，但處在陣痛調整期，而主要依靠的合資公司長安福特當前狀況不容樂觀，缺乏全新產品導入，長安PSA項目亦可能成為長安汽車投資的“無底洞”。

另外，雖然乘用車主機廠方面有4家入圍，但汽車經銷商方面只有廣匯汽車被納入，這可能暗示未來中國汽車經銷商發展可能被審慎看待。

2016年，廣匯汽車營收突破1000億大關，汽車銷量（含二手車）超過90萬輛。汽車零部件領域，福耀玻璃、濰柴動力、萬向錢潮等共計7家上市公司入圍。

引人注意的是，此次被納入MSCI的汽車及相關上市公司中，有超過半數涉足新能源汽車領域。今年前5個月，中國新能源汽車產銷分別為14.7萬輛和13.6萬輛，比去年同期分別增長11.7%和7.8%。

但隨著新能源汽車積分制度等新政的實施，中國新能源汽車可能從明年開始進入新的發展階段。6月21日，特斯拉表示，可能將在中國上海投產，引入新能源汽車，這相當于向中國新能源汽車市場投放了一條真的“鯰魚”。

從14只汽車及相關上市公司A股表現來看，天齊鋰業和福耀玻璃今年開盤至今漲幅在前兩位，分別大漲63.02%和47.57%；上汽集團上市子公司華域汽車與上汽集團分別位列三四位，同比漲幅達到46.33%和36.72%。

相比之下，比亞迪今年漲幅不大，僅為2.72%，有人擔心從短期來看該公司可能受困于補貼減少，但長遠來看比亞迪依舊具備較強競爭力。

令人擔憂的是，萬向錢潮、中國動力和玲瓏輪胎三家零部件公司，成為此次被納入MSCI的14家汽車相關上市公司中跌幅最大的三家。

今年1~5月，中國乘用車產銷分別完成963.8萬輛和942.1萬輛，相比上年同期僅增長3.1%和1.5%。

即便增速放緩，中國市場還是全球最大的汽車市場，并且正在進入消費結構升級、三四五線消費需求爆發、消費年輕化、智能化，以及新能源汽車快速發展的時代。

因此，筆者認為，MSCI第四次做出接納中國A股的決定，一方面反映了中國股票現階段的市場地位和重要性，另一方面，眾多汽車及相關上市公司能夠入圍，也凸顯中國汽車行業長期仍被資本市場看好。

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