在日前舉行的“2014中國集成電路產業促進大會”上，工信部副部長楊學山表示，國內芯片90%依賴進口，去年進口額2313億美元，與石油并列為第一大進口商品。“但目前我國集成電路產業還十分弱小，遠不能支撐國民經濟和社會發展以及國家信息安全、國防安全建設。”楊學山說。正是此背景下，政府部門及部分大型企業紛紛出手推動芯片產業國產化。

據悉，紫光集團私有化了芯片設計公司展訊、銳迪科之后，目前正籌謀將芯片資產打包注入A股公司，“已經初步敲定此次資本運作的券商為中信證券。”知情人士如此透露。不過，紫光集團的動作只是“芯片產業”國家隊主要動作之一。此外，千億集成電路產業基金的成立，中國電子產業集團攜手浦東科創私有化瀾起科技，長電科技等A股上市公司紛紛出手并購芯片公司，諸如此類的運作，構成了一幅色彩濃烈的芯片國產化藍圖。

今年6月，工信部發布了《國家集成電路產業發展推進綱要》，明確提出要成立國家集成電路產業發展小組、設立國家產業投資基金、加大金融支持力度，并提出到2015年，集成電路產業銷售收入超過3500億元;2020年基本建成技術先進、安全可靠的集成電路產業體系。

9月24日，國開金融、亦莊國投、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等作為發起人的國家集成電路產業基金正式設立，一期總規模1200億元，該基金將主要采取股權投資等方式，重點投資集成電路芯片制造業，兼顧芯片設計、封裝測試、設備和材料等產業。推動企業提升產能水平和實行兼并重組。

地方也緊隨其后。北京、天津、上海、山東、四川、安徽、甘肅等地都已明確集成電路產業發展政策，產業投資基金模式將成為首選。北京和湖北都設立了總規模300億的地方產業投資基金，上海總體規模100億。

千億產業基金該如何投資?A股上市公司該發力芯片產業鏈哪一段?

上海羿歌信息技術有限公司總經理鐘偉認為，千億產業基金最應該扶持的是芯片設計類公司。“從產業邏輯和技術層次上來說，芯片設計是產業鏈的靈魂和基礎，沒有好的想法和設計，也只能淪為‘代工’;從國家信息安全層面講，芯片設計更是至關重要。”鐘偉說，從產業鏈看，上游設計最弱，其次為晶圓，封測表現最好，已經形成具有國際先進水平的競爭力。

從現有的收購情況看，基本上都集中在產業鏈的中下游設計和封測領域，尤其是封測段投入比較大。先后有長電科技斥資7.8億元收購了星科金朋，晶方科技3.4億元競拍智瑞達科技，華天科技4200萬美元收購FCI公司。

“芯片設計近年發展很快，但還是非常弱小，在國際市場上競爭力十分有限，最好的展訊和聯芯也只能取得中低端的市場份額。”鐘偉告訴記者，“但契合政策扶持和移動端產業機會，我們有超車的機會，在4G領域，海思、展訊、聯芯已經有能力做出五模產品。”

對于展訊和銳迪科的回歸A股，此前國泰君安認為更可能是圍繞清華控股的上市平臺展開資產整合，未來資產整合可能性較高的依此為同方股份、同方國芯、誠志股份等。

紫光集團相繼收購的展訊與銳迪科正是國內芯片設計巨頭。此前，這兩家企業在海外市場一直被低估。比如展訊在美國市場的市盈率只有10倍左右，這嚴重制約了公司的融資能力。因此，紫光集團并購之后，將該部分芯片資產再注入A股公司、借助資本市場做大做強是其必然運作邏輯。據悉，此項資本運作有望在明年上半年之前完成，目前已初步敲定中信證券擔綱此次運作之財務顧問。

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