深圳依靠其成熟的電子產業鏈，正在世界無人機之都，中國制造在這一領域的領先優勢有望延續。小型便攜式、娛樂型無人機的發布將打開新的市場，到2020年國內市場百億規模可期。

消費級無人機滿足航拍、娛樂等功能，大疆創新打開市場

無人機可以分為軍用、民用專業級和民用消費級三大類別。軍用無人機率先研制成功并應用，在經歷技術革新、成本下降后逐漸擴展到民用領域。近年來伴隨著消費電子產業鏈的日益成熟，民用消費級領域的無人機市場迅速發展。龍頭公司大疆創新自2006年成立以來銷售額實現了1000倍的爆發式增長，目前公司估值已達幾百億。消費級無人機具備消費電子屬性，易形成批量銷售，市場局面已經打開。中國企業基本與世界同步，未來有望誕生更多世界級企業。

消費級無人機娛樂化、便攜化發展，驅動行業迎來二次騰飛

以零度智控的Dobby、根據媒體報道雪萊特即將發布的S6等小型娛樂型無人機(掌上無人機)，不僅便攜性大幅提升，更追求娛樂性比如跟蹤自拍等，同時將無人機價格門檻降低到2000元左右。這類產品的發布有望重新定義消費級無人機市場，我們認為娛樂化、平民化的產品趨勢將打開更大的市場，驅動行業迎來二次騰飛。

行業規模：海外市場仍在增長，中國市場潛在規模看百億

美國聯邦航空管理局(FAA)預計到2020年，美國小型無人機總銷量將從2016年的250萬架增長到700萬架，其中消費級無人機有430萬架，按照每臺消費級無人機售價800-1000美元計算，美國2020年消費級無人機市場規模約40億美元。

大疆創新2015年銷售收入達到60億元，草根調研顯示大疆市占率約50%，據此可以推算2015年全球消費級無人機市場規模約100億元。大疆創新出口占比70%-80%，粗略估計2015年中國市場約15億元。我們認為小型便攜式、娛樂型無人機的發布將打開新的市場，到2020年國內市場百億規模可期。

行業格局：中國制造優勢明顯，“無人機＋”是新趨勢

行業龍頭公司包括中國大疆創新、美國GoPro、法國Parrot、美國3DRobotics、中國零度智控等。深圳依靠其成熟的電子產業鏈，正在世界無人機之都，中國制造在這一領域的領先優勢有望延續。

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