“今年第四季度我國有色金屬生產有望繼續保持平穩增長態勢，2015年有色金屬行業工業增加值增長在9%左右，10種有色金屬產量將超過5000萬噸。有色金屬市場的調整還將持續一兩年時間，這將對有色金屬價格及企業經濟效益的回升構成沉重壓力。

日前，記者從中國有色金屬工業協會獲悉，根據9月份監測結果顯示，有色金屬產業景氣指數回落至“偏冷”區間底部。展望四季度，行業景氣度可能會繼續在當前水平平穩運行。

行業景氣指數在“偏冷”區間底部

今年9月，中經有色金屬產業景氣指數顯示為15.5，較上月回落1.5點，景氣指數在“偏冷”區間震蕩，連續下降的趨勢沒有改變。

在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中，位于“正常”區間的有3個指標，包括商品房銷售面積、10種有色金屬產量和出口額；位于“偏冷”區間的有5個指標，包括M1、家電產量、有色金屬進口額、利潤總額和發電量；位于“過冷”區間的4個指標分別是LMEX、汽車產量、有色金屬固定資產投資額和主營業務收入。

9月，中經有色金屬產業先行指數為70.6，在持續下滑11個月后，出現緩中趨穩的走勢，較上月溫和回升0.1點。中國有色金屬工業協會預計，有色金屬產業未來可能在中低速區間趨穩，從中長期來看，下行壓力仍然較大。

在構成有色金屬產業先行指數的7個指標中，2個指標同比上升，M1和商品房銷售面積同比增幅分別為8.9%和16.5%。有色金屬固定資產投資額同比降幅收窄。

生產維持平穩態勢

經季節調整，8月份10種有色金屬產量為439.6萬噸，同比增長10.7%，增幅較上個月回落1.8個百分點。10種有色金屬產量近幾個月來位于“正常”區間，整體保持平穩的運行態勢。

經季節調整，今年8月份，有色金屬工業固定資產完成投資額為545.9億元，同比下降9.5%，今年以來該項指標大部分時間在“過冷”區間運行。有色金屬工業冶煉項目固定資產投資下降，加工項目固定資產投資增長，但增幅明顯收窄。

國內外市場有色金屬價格繼續下滑。8月份倫敦金屬交易所有色金屬產品價格指數同比下降24.8個點，今年前8個月國內市場銅、鋁、鉛、鋅平均價，比金融危機后最好年度2011年的平均價格66333元/噸、16873元/噸、16643元/噸、16922元/噸，分別下跌了36.0%、24.2%、21.8%和4.1%。

鋁價比20年前（1993~1998年6年）平均價格14860元/噸還低14.0%。

有色金屬企業主營業務收入增長緩慢。8月份有色金屬主營業務收入同比小幅回升，但增幅繼續回落。經季節調整，8月份有色金屬主營業務收入為4415.0億元，同比增長0.6%，增幅回落0.4個百分點。

有色金屬企業盈利水平整體下滑，企業之間盈利水平分化明顯。分經濟類型看，國有企業虧損，民營企業實現利潤放緩。從礦山、冶煉、加工各生產環節看，礦山企業實現利潤持續大幅度下降，冶煉企業處于微利或虧損狀態，加工企業實現利潤增幅收窄。

經季節調整，8月份有色金屬產品進口額為73.8億美元，同比回落9.4%，降幅較上月擴大0.5個百分點；出口額為28.8億美元，同比回升5.3%，增幅較上月回落0.9個百分點。經季節調整，今年8月份有色金屬行業產成品資金為1880.7億元，同比增長9.6%，增速較上月回升0.3個百分點。說明產成品存貨偏高，產成品資金占用持續增加。

行業發展仍面臨巨大壓力

綜合判斷，未來有色金屬產業運行的環境有望改善。從國際經濟環境看，當前一些發達國家經濟走強，四季度全球經濟有望維持復蘇態勢，區域分化格局依然存在。國家陸續出臺的一系列穩增長政策的效果將會逐步顯現。同時，流動性約束有所緩解，四季度經濟發展有望企穩。隨著國家陸續出臺的“一帶一路”、長江經濟帶、京津冀一體化等一系列重大戰略決策及國內鐵路基建、新農村建設投資項目的逐步實施，將有助于拉動有色金屬的需求。

當前，制約有色金屬生產的原材料、電力供應及運輸環境較為寬松，有利于有色金屬企業維持正常生產。產業結構有所優化。高技術含量、高附加值的深加工產品及新材料生產和需求將保持較快增長。生產高檔次銅、鋁深加工產品的大型民營已成為有色金屬產業“穩增長”的重要力量。有色金屬企業深入認識新常態、主動適應新常態。有色金屬企業開始注重提升發展的質量和效益，部分大型國有企業實施混合制經濟改革，企業管理水平以及預防、管控經營風險的意識有所提升。

同時，中國有色金屬工業協會也分析認為，短期內制約產業企穩回升的因素難以根本好轉。一是房地產市場調整的滯后影響可能會繼續蔓延，汽車產業換檔趨勢明顯，從需求端對有色金屬產業產生一定程度的抑制。二是有色金屬企業融資難、融資貴、資金緊張雖有所緩解，但問題仍然突出。今年以來，央行已經幾次降準、降息，但并沒有完全傳導到實體經濟，企業融資成本仍然偏高。而且過去，僅是民營企業反映融資難，融資成本高；現在國有企業也普遍被銀行抽貸。由于企業融資難，成本高問題突出，部分在國內外具有重要影響的優勢企業，面臨資金鏈斷裂危險。有色企業產成品存貨、應收賬款仍然偏高、資金緊張，仍在制約企業的生產和經營平穩運行。三是國內外市場有色金屬供大于求短期內難以明顯改變。產業轉型升級的技術支撐能力有限，尋找新增長點困難。新的經濟增長點主要靠技術支撐，而目前技術創新正是有色行業的短板。培育新的增長點，在很大程度上受到技術儲備的約束，短期內還難以根本解決。近期國家陸續出臺的一系列“穩增長”政策拉動有色金屬需求的效果雖有所顯現，但國內外市場有色金屬供大于求矛盾短期難以消除。四是價格下行的壓力依然較大。在三期疊加、產能過剩、需求疲軟及國際大宗商品價格在低位震蕩的背景交織下，有色金屬價格在低位震蕩的時間可能要延續一、兩年的時間。五是生產經營成本持續剛性上升。環保、融資、勞動力等成本的剛性上升，仍是當前有色金屬產業面臨的共性問題。六是國內外市場割裂問題尚未解決。隨著全球有色金屬市場調整的深入，國際競爭進一步加劇。另外，美元年內加息仍存在較大不確定性，對有色金屬價格的影響存在著較大的不確定性。

當前有利有色金屬行業平穩運行的因素及制約產業問題并存，為此中國有色金屬工業協會預計，今年第四季度我國有色金屬生產有望繼續保持平穩增長態勢，2015年有色金屬行業工業增加值增長在9%左右，10種有色金屬產量將超過5000萬噸。從目前全球經濟形勢分析，由于原有支撐產業發展的因素削弱或消失，新的支撐因素尚在形成之中，所以有色金屬市場的調整還將持續一兩年時間。這將對有色金屬價格及企業經濟效益的回升構成沉重壓力。

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