一、2014年全球光伏行業(yè)市場規(guī)模及分布狀況

2014年全球光伏市場發(fā)展可以用“穩(wěn)健保守”來概括，中國信保預(yù)計(jì)全球光伏裝機(jī)量能夠達(dá)44GW，較2013年的37GW增長約19%左右。其中，中國、日本、美國三個(gè)市場繼續(xù)保持2013年的明顯優(yōu)勢(shì)，裝機(jī)量預(yù)計(jì)分別為10.5GW、9GW和6.5GW。歐洲市場裝機(jī)量已經(jīng)連續(xù)三年下滑，盡管英國光伏產(chǎn)業(yè)得以強(qiáng)勁增長，但德國和意大利市場進(jìn)一步下滑，整體裝機(jī)規(guī)模為預(yù)計(jì)在7GW左右。新興市場方面，2014年印度、南非、智利等市場均呈現(xiàn)迅猛發(fā)展態(tài)勢(shì)。

從重點(diǎn)市場情況看：

中國中國2014年10月份以來出臺(tái)的系列措施針對(duì)的是光伏行業(yè)本身發(fā)展過程中出現(xiàn)的機(jī)制性問題，如標(biāo)準(zhǔn)不完善、電站與電網(wǎng)建設(shè)不匹配、倒賣“路條”等。其作用并非短期，也不是簡單的遇到問題解決問題，而是基于光伏行業(yè)市場發(fā)展規(guī)律的不斷完善。

日本日本新一輪的上網(wǎng)電價(jià)政策調(diào)整即將開始，但日本經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、土地電網(wǎng)容量接近峰值、以及核電重啟的趨勢(shì)逐漸明顯，我們認(rèn)為日本市場增速將出現(xiàn)下滑。

美國美國市場2014年保持了穩(wěn)定的發(fā)展，三季度光伏裝機(jī)量達(dá)到1.35GW，較去年同期上漲41%，為美國有史以來第四次單季裝機(jī)量超過1GW。其中住宅系統(tǒng)裝機(jī)量為首次單季裝機(jī)量超過300MW，較去年同期上漲58%；非住宅系統(tǒng)裝機(jī)同比環(huán)比均出現(xiàn)下滑，較去年同期裝機(jī)量下降3%；公共事業(yè)級(jí)裝機(jī)量在2014年三季度達(dá)到825MW，此類發(fā)電項(xiàng)目已經(jīng)成為美國開發(fā)商開發(fā)的主流。

英國英國市場方面，受政府頒發(fā)給規(guī)模大于5MW的光伏電站的ROC方案的截止日期被提前至2015年3月的影響，2014年引發(fā)搶裝導(dǎo)致光伏裝機(jī)出現(xiàn)大規(guī)模的增長。但是英國光伏市場還存在著政策上的變數(shù)，2015年4月政府將對(duì)現(xiàn)行的補(bǔ)貼政策進(jìn)行修訂，同時(shí)可再生能源義務(wù)法案也將在2017年終止。

二、光伏產(chǎn)業(yè)情況

2014年光伏產(chǎn)業(yè)情況較2013年有所好轉(zhuǎn)，中國光伏生產(chǎn)規(guī)模仍然保持全球第一的地位，預(yù)計(jì)中期內(nèi)也仍將保持第一。隨著光伏技術(shù)水平不斷發(fā)展進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成本也有所下降。與此同時(shí)，隨著國內(nèi)外光伏應(yīng)用市場的好轉(zhuǎn)，2014年包括多晶硅料、硅片、電池片以及光伏組件等產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)不同幅度的回升。財(cái)務(wù)狀況方面，2014年中國光伏生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率得到有效提高，行業(yè)毛利率明顯回升，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到85%以上，毛利率超過20%。

三、2014年中國光伏產(chǎn)品進(jìn)出口情況

國際貿(mào)易方面，雖然我國對(duì)美韓發(fā)起了多晶硅“雙反”，但以加工貿(mào)易方式進(jìn)口全年暢通無阻，2014年我國累計(jì)進(jìn)口多晶硅102177噸，同比增長26.7%，進(jìn)口額超過20億美元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。出口方面，日本已取代歐美成為我國第一大光伏出口市場，與此同時(shí)，不少光伏生產(chǎn)企業(yè)也將注意力轉(zhuǎn)移到國內(nèi)市場和新興市場。2014年，我國光伏組件出口總額為144.6億美元，同比增長17.54%。雖然出口情況有所好轉(zhuǎn)，但是我們認(rèn)為整體出口局勢(shì)仍不穩(wěn)定，越來越多的國家針對(duì)我國光伏產(chǎn)品發(fā)起貿(mào)易壁壘，新興市場需求尚無法起到支撐作用，短期內(nèi)我國光伏行業(yè)出口形勢(shì)并不十分樂觀。

對(duì)于占據(jù)了我國光伏產(chǎn)品出口半壁江山的高速增長的日本和美國市場，日本光伏市場的爆發(fā)式增長和美國光伏“雙反”措施實(shí)施前搶出效應(yīng)的拉動(dòng)是推動(dòng)光伏出口增長的主要因素之一。目前美國“雙反”已經(jīng)做出終裁，如果不能達(dá)成和解，未來我國光伏對(duì)美出口將呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。日本市場雖然呈現(xiàn)大規(guī)模爆發(fā)式增長，但由于補(bǔ)貼額度偏高和光伏電力消納問題，隨時(shí)會(huì)因?yàn)檎?cái)力有限而削減補(bǔ)貼，未來日本市場繼續(xù)增長的空間較小。

歐洲市場對(duì)我國有限價(jià)限量的措施，不僅使我國光伏產(chǎn)品在歐洲市場競爭力下降，而且“雙反”發(fā)起方仍在鼓動(dòng)歐盟外貿(mào)部門對(duì)我國企業(yè)實(shí)施更加嚴(yán)厲的貿(mào)易制裁。目前，我國光伏產(chǎn)品對(duì)歐出口一部分為轉(zhuǎn)口日本、馬來西亞等地，據(jù)消息稱歐洲意欲加緊對(duì)此類規(guī)避措施的調(diào)查，如若成功，我國對(duì)歐出口形勢(shì)將更加不容樂觀。再加上其他新興市場受到融資、政治與政策穩(wěn)定性等因素的影響，未能快速崛起，嚴(yán)峻的外部形勢(shì)將給我國光伏產(chǎn)品出口帶來巨大挑戰(zhàn)。

四、2015年全球光伏行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

我們認(rèn)為，全球光伏市場向著“大國主導(dǎo)、市場結(jié)構(gòu)多元”的方向發(fā)展，并且不同市場價(jià)格溢價(jià)差距將逐漸縮小，2015年中國有望超越德國成為全球累計(jì)裝機(jī)量第一大國。雖然油價(jià)可能是各國政府規(guī)劃部門在制定光伏發(fā)展計(jì)劃時(shí)的重要參考指標(biāo)，但從目前來看原油價(jià)格下跌對(duì)光伏需求基本面影響較小。

從具體國家來看，2015年中國有望保持全球第一大光伏市場的地位，全國新增光伏并網(wǎng)裝機(jī)量15GW的目標(biāo)有可能超額完成。近年高速增長的日本市場受到土地供應(yīng)有限、并網(wǎng)及即將到來的上網(wǎng)電價(jià)政策重審等問題，該國2015年的裝機(jī)量預(yù)計(jì)為6.5-7GW之間。此外，由于政策落實(shí)緩慢及政府希望避免出現(xiàn)其他市場盛極而衰的情景，新興市場的發(fā)展不該被高估。雖然光伏行業(yè)發(fā)展對(duì)補(bǔ)貼的依賴性在短期內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生較大變化，但隨著近年來光伏產(chǎn)品價(jià)格迅速下滑，度電成本也逐年下降，未來政府補(bǔ)貼對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響力度將逐漸消減。IHS預(yù)計(jì)2015年全球光伏裝機(jī)量增長16%-25%，介于53-57GW之間。

五、2015年光伏行業(yè)出口風(fēng)險(xiǎn)

總的來說，光伏行業(yè)在逐步恢復(fù)的同時(shí)也仍將面臨貿(mào)易摩擦加劇、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響行業(yè)走勢(shì)、新興市場不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)。2015年，在我國光伏產(chǎn)品憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)大量出口的情況下，部分國家為減少這一波動(dòng)對(duì)國內(nèi)企業(yè)的沖擊，出臺(tái)貿(mào)易保護(hù)措施的意愿將有所增強(qiáng)，從而導(dǎo)致貿(mào)易摩擦程度進(jìn)一步加大。此外，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將呈現(xiàn)持續(xù)分化態(tài)勢(shì)，而一國的宏觀經(jīng)濟(jì)低迷也將持續(xù)向光伏行業(yè)傳導(dǎo)。最重要的是，我國多數(shù)大型出口企業(yè)的結(jié)構(gòu)存在過度集中的現(xiàn)象，尤其向日美市場傾斜，過度依賴單一市場的風(fēng)險(xiǎn)仍普遍存在。