當通用電氣與西門子在收購阿爾斯通一役鬧得不可開交時,因西門子的忽然退出而出現了轉折。未來通用電氣是否能夠順利收購阿爾斯通,還存在一系列的變數。
收購失敗
西門子在上周末表態,將放棄西門子-三菱重工財團(下稱“西門子”)對阿爾斯通業務的收購,從而給了通用電氣機會。而這也是因為法國政府對外正式表態支持通用電氣之后,西門子所作出的最新回應。
法國經濟部長阿諾˙蒙特堡(ArnaudMontebourg)說,無論是通用電氣還是西門子的要約,都沒有達到法國政府的要求,不過法國政府將會把這個機會給通用電氣,并合作確定一個新的收購方案。另外,該部長還說,很感謝西門子提交的競購要約,盡管該要約是很嚴肅的,但政府心意已決。法國政府將以市場價格從阿爾斯通的大股東(布伊格集團)手里收購該公司20%的股份,并且表示,讓該公司的關鍵決策中心留在法國非常重要。
有媒體報道稱,西門子的首席執行官JoeKaeser說,他們尊重且理解法國政府在能源技術領域的利益。但是,若是從工業和戰略可持續性、從財務和社會的角度看,西門子與三菱重工的聯合競購都可被證明是更加優厚的收購要約。
西門子提高價碼仍未果
西門子宣布進入阿爾斯通收購戰的時間大約在4月底。而在6月16日,其又表示,與日本三菱重工聯合提交一份價值70億歐元的收購方案。
該方案其實就是現金收購。按照計劃,西門子計劃39億歐元接手阿爾斯通燃氣輪機業務,包括與該業務相關的服務合同。三菱重工則會出價31億歐元,參與40%的阿爾斯通蒸汽渦輪機業務、20%的網絡技術業務和20%的水力業務,并希望以股東身份最高持有阿爾斯通10%的股份。當時西門子的總收購價碼在142億歐元左右(含現金收購)。而緊接著的6月20日,西門子再度提高自己的收購出價,總額達到146億歐元,現金部分增加至82億歐元。
在這種情況下,先期提出收購的通用電氣也很快做出回應。
該公司的新方案是,將原來的170億美元收購價格降低;GE和阿爾斯通分別設立三家合資企業,雙方在合資企業的持股比例各占50%,主要負責兩家企業的電網、阿爾斯通的離岸風電和水電、核電等業務。上述做法可能也是最終打消法政府對于核電業務被出售的擔心,以實際行動向法政府示好。事實上,通用電氣CEO杰夫˙伊梅爾特就在上周頻繁會見法國政府官員,希望得到對方的支持。伊梅爾特強調,新收購條件使得法國的決策地位得以保留,而且阿爾斯通也將會保留自己的運輸業務。同時通用電氣還稱,未來會在法國創造千個工作崗位。不過這一方案尚未得到法政府的最后確認,法政府強調會繼續修改收購方案。
西門子、法國阿爾斯通及通用電氣在華相關人士都未對該事件予以評論。
阿爾斯通目前處在業績下滑的境遇下,給予了收購方絕好的時機。2013財年,阿爾斯通實現了215億歐元的新訂單額,同比下降10%;營業利潤率為7%。而受到較高的結構重組開支和財務費用、特定的銷賬及撥備影響,其凈收益為5.56億歐元,比上一年的7.68億歐元下滑了27.6%,全年的現金流為-1.71億歐元。