多方面信息顯示，LED行業已經在2013年遇到了拐點，2012年LED幾乎是全行業虧損的局面去年大有改觀，多家公司傳出盈利的喜訊，這說明LED下游照明的旺盛需求已經傳導至中上游封裝及芯片企業。

2014年我國LED照明行業產值規模將增長58%，達到1800億元。同時，公開信息顯示，中國臺灣LED產業鏈今年一季度景氣度高企，呈現出傳統行業淡季不淡的現象。據不完全統計，截至3月19日，A股53家LED概念股中共有43家企業公布2013年年報或業績快報，其中31家即超六成企業去年實現盈利。

行業的復蘇重點體現在五個方面：其一：LED與節能燈最低價差接近1倍；其二：10美元甜蜜點產品種類快速增加；其三：需求進入高彈性增長階段，需求對于價格敏感度大幅提升；其四：LED照明應用產值貢獻比例將與背光相當，有望達到40%以上；其五：2014年價格跌幅相對有限，單季度跌幅在5%以內。從財務面看，行業獲利能力持續改善，毛利率有望逐漸穩定。從政策面看，2014年全球進入第二波白熾燈禁止高峰期，加速推動LED照明相關產品推廣。

盈利傳導產業鏈公司加碼投入

行業復蘇前景明朗，LED行業公司受益的順序是，由下游需求，再傳導至行業中游，然后是上游的芯片領域。事實上，從產業鏈角度看，受益去年下半年照明等市場需求走強，下游照明、應用等相關企業已基本全面盈利。年報相關數據顯示，下游盈利情況已經傳導至中游封裝及上游芯片企業。

在行業整體向好背景下，多家上市公司表示將加大投入。

萬潤科技在2013年年報中透露，公司將進一步開拓美國、加拿大、歐盟等海外中高端照明產品市場，深度挖掘和拓展國內中高端照明市場。同時加大研發支出的投入力度，大力豐富公司現有產品系列，為客戶提供多元化可替代選擇。

中游封裝企業鴻利光電接受機構調研時也表示，公司目前LED封裝產品的產能在800KK左右/月，2014年會根據原定的擴產計劃，并結合市場情況來進行產能擴張。

行業并購潮涌動業績彈性較大

LED行情將貫穿2014年全年。在照明放量，需求快速增長的背景下，很多企業將迎來營收和利潤率的雙重拐點。從產業鏈調研的情況來看，今年不少LED公司都有兼并收購和再融資的需求，由于二三線LED企業利潤基數普遍不高，所以對應的業績彈性非常大。

根據相關統計，2013年LED行業收購整并事件主要有十余起，涉及到上市公司的有11起，其中涉及到封裝應用的有8起，主要是產品結構拓展和產品應用領域拓展，其中涉及到產業鏈延伸，主要是封裝應用領域向下游應用或者是渠道的進一步延伸。

事實上，早在2月22日，中京電子也曾公告，擬以2.86億收購LED企業方正達100%股權，跨界進入LED照明領域。其方案受到市場熱捧，股票復牌后連續收出七個漲停板。3月12日，佛山照明公告，公司擬收購一家名為“蘇州盟泰勵寶光電有限公司”的LED企業，該企業專注于LED商業照明產品和工程產品開發、生產，盡管該公司去年由于生產管理及產能不足的問題仍處于虧損。

此外，萬潤科技在年報中表示，未來受LED價格、渠道、品牌、市場及規模等影響，LED中下游封裝和應用領域的收購整合將持續，且整合力度會越來越大。

機構密集調研介入等待良機

值得一提的是，今年以來，LED行業的一些重點公司受到機構的特別關注。

據不完全統計發現，近兩個月來，已有數百家機構分別對行業內佛山照明、奧拓電子、國星光電、利亞德、聯建光電、鴻利光電、華燦光電等10多家企業進行了近30多場調研。

上海一家私募基金投資總監陳先生非常看好LED行業，他在年初調研了十家LED上市公司，并根據調研結果對華燦光電、國電星光等重點公司作了超配。

就目前而言，經過前期的炒作，LED概念的相關個股目前漲幅已遠超同期大盤指數，不是介入的時點，而等待它們回落百分之二十左右，才是介入的良好時機。

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