2013年行業大局已定,四季度末到春節通常是政策出臺密集期,IPO和創業板再融資細則也有待明朗,年底資金面相對緊張,建議投資策略需謹慎,行業前景明朗的天然氣裝備、工業機器人回調是買入時機,可以配置估值相對較低、明年業績改善的軌道交通裝備。
工程機械:10月全國房地產開發投資7573億元,環比下降15.9%,同比增長15%。根據房地產研究員的預測,明年房地產投資增速可能回落。與房地產投資相關度較高的工程機械,雖然銷售降幅在收窄,但是增長動力不足。不過由于鐵路新開工增加,“十二五”后兩年投資保持高位,補庫存及今年基數低原因,明年上半年將出現恢復性增長。繼續推薦安微合力。
能源裝備:雖然短期頁巖氣投資和LNG價格上漲給相關公司帶來了不確定性,但是受益于國家治理大氣污染和頁巖氣開發列為國家戰略新興產業,行業發展空間巨大,成長可期,股價短期回調是買入時機,看好天然氣產業兩端的非常規開發裝備和LNG裝備。
煤機行業:煤炭開采和洗選業1-10月累計完成固定資產投資4269億元,同比略增1.3%,10月份原煤產量同比增長1.6%,環渤海動力煤價格也連續小幅回升,顯示上游有所回暖。
鐵路設備:隨著年內第一次招標車輛從9月份開始交付,10月份機車產量同比增長25.9%,貨車同比增長272%,動車組交付也快速增長,從4季度開始行業業績從低點轉向快速增長,隨著第二次招標的落實以及明后年高鐵進入竣工高峰,首先受益為中國北車和中國南車,維持推薦。
航天軍工行業:此次深化國防和軍隊改革我們認為是板塊性的整體機會,國家對國防工業的戰略重視程度較之前已經顯著增加,我們認為軍工上市公司尤其是具有核心技術優勢企業將充分享受相關制度改革紅利,重點關注:中航電子、航空動力、哈飛股份。
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