兆馳股份的LED業務包括LED封裝、LED背光及LED照明，考慮到各業務的芯片占收入比重不同，國金證券假設按照芯片占收入比重最高的封裝業務來測算，采購的5億元芯片可以撬動大約12億元LED封裝收入，扣除自用部分，預計可以產生約10億元LED封裝外銷收入；如果考慮到背光和照明業務的芯片占收入比重較低，則可撬動的總收入將更高。預計今明兩年，公司的LED業務將呈快速發展趨勢，成為電視整機之外的重要利潤增長點。
國金證券表示，采購協議有助于兆馳股份加強產業鏈協同效應，增強競爭優勢和利潤率：三安光電是國內發光二極管芯片生產龍頭，具有較強技術實力。協議約定，公司可最早獲得三安光電的最新技術支持、同類同款產品的最好規格和最優成本，同時公司應配合三安光電進行新品測試和改良。
2012年兆馳股份LED產品及配件的毛利率為12.3%，低于行業水平，原因主要是公司規模尚小，為了快速擴大規模，而在利潤率上做出讓步。預計今年隨著規模的擴張以及與三安的深入合作，公司LED業務的毛利率將有明顯提升。
兆馳股份整機業務保持穩定：1-5月我國電視行業總銷量為4205萬臺，同比增長4.8%，其中內銷增長31%，出口下降14.7%。預計6月銷量受到節能補貼退出的翹尾效應影響，將同比下降。公司并不追求整機業務收入的過分擴張，而是強調保證一定的利潤率，因此預計公司的整機業務增長將較為平穩。
國金證券預計兆馳股份13-15年收入為84.0、109.3和132.8億元，同比增長30.1%、30.1%和21.5%。凈利潤為7.4、9.9和12.3億元，同比增長38.7%、33.5%和23.9%。EPS為0.696、0.929和1.151元。考慮到LED業務有繼續快速增長的潛力，維持“增持”評級。
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