輸變電:本周我們建議繼續(xù)關(guān)注高壓輸變電板塊業(yè)績(jī)持續(xù)改善的標(biāo)的。從2012年報(bào)和一季報(bào)來(lái)看,2012年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分化加劇,龍頭企業(yè)訂單保持高增長(zhǎng),盈利能力略有提高。受益于特高壓建設(shè)的持續(xù)推進(jìn),預(yù)計(jì)將帶動(dòng)該板塊的增長(zhǎng),同時(shí)龍頭企業(yè)將首先受益。配電:隨著城市軌道交通審批權(quán)的下放,預(yù)計(jì)地方政府將迎來(lái)城市基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的新一波高潮,各地區(qū)尤其是二三線城市的城軌在未來(lái)5年內(nèi)有望進(jìn)入建設(shè)高峰期。在配電領(lǐng)域,一條地鐵線采購(gòu)電氣設(shè)備金額約為1.8億元,其中高壓柜占比最高,約8000萬(wàn)~1億元,并且市場(chǎng)進(jìn)入壁壘較高,推薦關(guān)注有能力進(jìn)入這一市場(chǎng)的上市公司。目前青島地鐵3號(hào)線正在建設(shè)過(guò)程中,預(yù)計(jì)高壓柜設(shè)備招標(biāo)將在6月初進(jìn)行,若特銳德能夠利用本地項(xiàng)目成功打入地鐵電力設(shè)備采購(gòu)中金額占比最大的高壓柜市場(chǎng),將開啟更大的市場(chǎng)空間。
電力電子:“十二五”期間我國(guó)工業(yè)節(jié)能減排目標(biāo)將成為貫穿始終的主線,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈包括:變頻器、余熱余壓發(fā)電、合同能源管理等。短期內(nèi)受制于鋼鐵、有色、煤炭等下游行業(yè)整體景氣度較低的影響,變頻器的行業(yè)復(fù)蘇相對(duì)緩慢,建議關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品線、市場(chǎng)渠道擴(kuò)張帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì);合同能源管理在下游行業(yè)盈利能力較弱的時(shí)期可能形成推廣的契機(jī)。新能源:受歐洲對(duì)國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品“雙反”的預(yù)期影響,整個(gè)行業(yè)進(jìn)入了冰點(diǎn),如果雙反確定,這將是行業(yè)的一個(gè)較大利空,隨后中國(guó)分布式光伏補(bǔ)貼將會(huì)出臺(tái)以及海外進(jìn)一步加強(qiáng)補(bǔ)貼力度等利好也將會(huì)進(jìn)一步推進(jìn),導(dǎo)致近期海外光伏股票集體上漲,我們認(rèn)為行業(yè)處于底部,但翻轉(zhuǎn)的時(shí)間及力度仍然依賴于政策的出臺(tái)。建議關(guān)注不受歐洲雙反利空影響,但受到國(guó)內(nèi)裝機(jī)規(guī)模上漲帶動(dòng)的逆變器生產(chǎn)企業(yè)陽(yáng)光電源。鋰電:近期受Tesla帶動(dòng),鋰電池行業(yè)關(guān)注度高漲,從鋰電池各個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)看,能從電動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)中受益較為明顯緩解是電解液和人造石墨環(huán)節(jié),建議重點(diǎn)關(guān)注。
上市公司動(dòng)態(tài)
思源電氣:預(yù)計(jì)2013-15年EPS0.82、1.1、1.48元,目標(biāo)價(jià)22元,“買入”評(píng)級(jí)。
海陸重工:預(yù)測(cè)2013-15年EPS為0.84,1.08,1.38元,目標(biāo)價(jià)24元,買入評(píng)級(jí)。
特瑞德:預(yù)計(jì)2013~15年EPS0.69、0.93和1.17元,“買入”評(píng)級(jí)。
中科電氣:預(yù)計(jì)2013~15年EPS0.83、0.96和1.32元,“買入”評(píng)級(jí)。
重點(diǎn)關(guān)注公司:國(guó)電南瑞、正泰電器、思源電氣、億緯鋰能、中科電氣、許繼電氣、海陸重工。
風(fēng)險(xiǎn)提示:銅、鋼鐵等主要原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致毛利率下降風(fēng)險(xiǎn);兩網(wǎng)公司電網(wǎng)投資下降風(fēng)險(xiǎn);宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響工業(yè)制造業(yè)景氣度,進(jìn)而導(dǎo)致上游設(shè)備需求下降風(fēng)險(xiǎn)。正文已結(jié)束，您可以按alt+4進(jìn)行評(píng)論
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