過去的一周,電力設備板塊上漲3.49%,略微跑輸滬深300(上漲4.56%),板塊內漲幅居前的個股包括積成電子、許繼電氣、中原華電、智光電氣等,跌幅居前的主要包括創元科技、大連電瓷、陽光電源、國電南自等。板塊內的漲跌沒有太多的統一邏輯。
我們推出了電力設備年度策略報告,建議挖掘細分子行業的投資機會。我們認為2013年板塊內有較大投資機會的子行業包括:
工業自動化:工業自動化屬于電力系統外的市場,其顯著特點就是優勝劣汰、市場化操作、外資本土企業同臺競爭。本土企業的機會來自于經濟周期的復蘇和外資的替代。
配電自動化:配電自動化是提高供電可靠性和供電質量、擴大供電能力、實現配電網高效經濟運行的重要手段。配電自動化和變電站智能化只是智能電網在輸變電不同環節的體現,更多的不是考慮直接的經濟回報,而是對整個電網的智能化升級,提升變電、配電的可靠性、信息化程度、智能程度。配電自動化的投資將成為電網工作的重點,相關的投資機會顯著。
分布式能源接入催生的投資機會:對于分布式光伏發電,國家電網定下“支持、歡迎、服務”工作方針,2013年將是工作重點。分布式發電并網運行對配電網的影響主要體現在電壓、頻率、電能質量、繼電保護、配電網管理系統等方面,將催生相關的投資機會。從年度的角度出發,我們推薦重點個股包括:
匯川技術--系統外的市場南都電源--微電網儲能
許繼電氣--直流、配電自動化、分布式發電最大受益者
科大智能--配電自動化帶來大彈性
短期來看,周期類個股可能具有跟好的表現機會,特別是不怎么滯后于固定資產投資的子行業,例如工控,此外,建議配置高成長個股。
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