據廣東省人民政府網站報道,廣東省要求省內所有新建的財政或國有資本投資建設的照明工程必須使用LED產品,3年內普及LED公用照明;實現全省同比口徑下照明節能50%以上,拉動LED產業“十二五”期末實現年產值5000億元以上(CAGR35%);并將推廣LED照明納入節能減排的政績考核指標。
我們相信該政策有望獲得有效執行
1)簽訂目標責任書和納入政績考核,意味著必須執行;2)不用政府出錢。
資金從隨電費征收的1.4分/度城建附加費中提取0.3分/度,相當于劃撥60多億元資金,用于LED燈具改造基礎性投入;3)還有額外補貼和稅收優惠。按每年節能量申請一次性財政獎勵,標準為320元/噸標準煤,并享受相應稅收優惠。
我們預計該政策對A股LED產業鏈構成實質性利好
1)有望推動企業業績高增長。目前國內最大的LED公用照明企業年銷售不足5億元,我們預計僅廣東省就有望在未來18個月內創造出百億級別的照明需求;2)看好照明產品放量推升全行業景氣。我們認為隨著競爭性招標降價à零售降價à推升終端產品需求à拉動照明芯片需求,LED全行業景氣在未來18個月持續上升。
有望利好省內LED照明產業鏈上市公司推薦德豪潤達
我們認為符合條件的上市公司將受益:1)政策要求優先使用本地產品,省內的LED照明應用企業機會應會更大;2)能夠入圍廣東省LED標桿體系推薦產品目錄;3)已經擁有10萬盞以上路燈工程經驗,且與資金雄厚的EMC運營服務企業有深入合作。
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