據國內知名鋼鐵現貨交易平臺—中國鋼鐵現貨網庫存監測系統顯示，截止到上周五(5月11日)，全國主要鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板)社會庫存總量下降15.74萬噸至1672.30萬噸；去庫存化速度較較上一周明顯放緩10萬噸左右；其中冷軋和中厚板庫存繼續維持回升趨勢，表明我國下游行業對鋼材的消耗能力正在進一步減弱，鋼材市場的終端需求基本面難言好轉，后期鋼材行情上漲趨勢并不明朗。

　　自4月份中下旬以來，國內鋼價再次進入下探筑底階段，截止到目前，市場鋼價與鋼廠出廠價格倒掛現象進一步擴大，隨著鋼價的進一步弱勢，這種趨勢還將持續，盡管主流鋼廠不斷下調出廠價格，但依舊難抵市場弱勢；在這種情況下，后期鋼廠繼續下調出廠價的空間仍然存在，鋼廠缺乏挺價力度。面對市場價格和鋼廠出廠價不斷走跌，市場上鋼貿商信心嚴重不足；主動降價出貨依然是主流操作，加重終端采購商的持幣觀望的心態，或許促使后期鋼材去庫存化的能力進一步降低。

　　在鋼廠和鋼貿商輪換降價的浪潮當中，上游原材料市場進一步弱勢，近期鋼坯、鐵礦石等主要爐料價格呈現連續下降的過程；表明鋼廠在下游市場鋼價弱勢的額情況下，采購更為謹慎；多以消耗鋼廠內部原有庫存為主。鋼廠采購意愿不強使得原材料市場交投氛圍頗為疲軟，有點跟進鋼材市場的意味；目前鋼價和原材料價格基本形成聯動循環下跌過程，唯獨鋼廠的產能依然高位釋放，但預計其內部原料庫存也即將告罄；基本預計高位產能或將持續到7月份左右。

　　鋼材市場的下游需求不增反減，主要反應是4月份全國范圍內的固定投資增速進一步減少，導致上月經濟增速再次低于預期般回落；據國家統計局上周五發布統計數據顯示，2012年1-4月份，固定資產投資(不含農戶)75592億元，同比增長20.2%，增速較1-3月份回落0.7個百分點；全國房地產開發投資15835億元，同比增長18.7%，增速比1-3月份回落4.8個百分點。由此可以看出，下游行業、特別是房地產行業的鋼材消耗量正在進一步降低；2012年以來，中國市場的鋼材需求基本面至今并未有明顯的好轉；后期國內進入較長一段時間的雨季，戶外工程施工進度在資金限制的同時，將在連續雨水的影響下進一步降低。

　　在多方情況均不利于鋼價止跌反彈的同時，宏觀資金面卻傳來重大利好，5月12日，央行宣布將于本月18日下調存款準備金率0.5個百分點，市場預計將釋放最少4200億的資金流動性，中國鋼鐵現貨網分析師對此認為，央行降準靴子落地，鋼價將在短期內止跌反彈，這是慣性趨勢，更是鋼鐵行業從業人員的心理轉變契機，將由當前的看跌后期市場變成積極看漲后市；主要依存于商家心態上的預期轉變，但對現貨市場的實際影響極為有限，不管怎么說，新一輪的鋼價反彈后期將于本周稍后開啟，預計鋼價反彈幅度在150元左右。

　　但實際情況是，我們不得不遺憾的指出，此時鋼價若如預期般上漲，但表現應當是價漲量不漲，下游終端行業的弱勢不可能就此產生需求釋放；而鋼貿商在資金面上整體依然表現是較為緊張的局面，難以得到緩解；這主要是因為銀行對鋼貿商的貸款限制并未隨著央行降準而有所放松；據悉隨著南京某女老板因為負債自殺后，南京地區部分銀行從5月9日起計劃對鋼貿企業暫停貸款；當地銀行業人士表示，由于鋼貿商的“跑路”、“騙貸”、“鋼材重復質押”等傳言已經讓銀行對鋼貿企業授信“提心吊膽”。

　　從全國省市來看，銀行對鋼貿企業貸款政策正在陸續執行寬進嚴出，甚至拒絕貸款等政策，由此可見，盡管央行釋放資金流動性，但卻難以流向鋼貿行業；對此，中間鋼貿商想借機增量炒作市場的可能性也會相應減少。

　　總體而言，中國鋼鐵現貨網認為，在下游用鋼需求因多方因素制約而難以釋放，上游鋼廠卻持續逆市高位生產、鋼廠、現貨市場、原材料市場價格輪番下降的背景下，央行下調存準率或可短期引發鋼價報復性上漲，但難以持久；在鋼貿商心理預期實現后，下游終端需求又無法及時接棒的情況下，鋼價將再次重回盤整通道；預計可以在月內實現。