據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺—中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)庫存監(jiān)測系統(tǒng)顯示，截止到上周五(5月11日)，全國主要鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板)社會庫存總量下降15.74萬噸至1672.30萬噸；去庫存化速度較較上一周明顯放緩10萬噸左右；其中冷軋和中厚板庫存繼續(xù)維持回升趨勢，表明我國下游行業(yè)對鋼材的消耗能力正在進一步減弱，鋼材市場的終端需求基本面難言好轉(zhuǎn)，后期鋼材行情上漲趨勢并不明朗。

　　自4月份中下旬以來，國內(nèi)鋼價再次進入下探筑底階段，截止到目前，市場鋼價與鋼廠出廠價格倒掛現(xiàn)象進一步擴大，隨著鋼價的進一步弱勢，這種趨勢還將持續(xù)，盡管主流鋼廠不斷下調(diào)出廠價格，但依舊難抵市場弱勢；在這種情況下，后期鋼廠繼續(xù)下調(diào)出廠價的空間仍然存在，鋼廠缺乏挺價力度。面對市場價格和鋼廠出廠價不斷走跌，市場上鋼貿(mào)商信心嚴重不足；主動降價出貨依然是主流操作，加重終端采購商的持幣觀望的心態(tài)，或許促使后期鋼材去庫存化的能力進一步降低。

　　在鋼廠和鋼貿(mào)商輪換降價的浪潮當中，上游原材料市場進一步弱勢，近期鋼坯、鐵礦石等主要爐料價格呈現(xiàn)連續(xù)下降的過程；表明鋼廠在下游市場鋼價弱勢的額情況下，采購更為謹慎；多以消耗鋼廠內(nèi)部原有庫存為主。鋼廠采購意愿不強使得原材料市場交投氛圍頗為疲軟，有點跟進鋼材市場的意味；目前鋼價和原材料價格基本形成聯(lián)動循環(huán)下跌過程，唯獨鋼廠的產(chǎn)能依然高位釋放，但預計其內(nèi)部原料庫存也即將告罄；基本預計高位產(chǎn)能或?qū)⒊掷m(xù)到7月份左右。

　　鋼材市場的下游需求不增反減，主要反應是4月份全國范圍內(nèi)的固定投資增速進一步減少，導致上月經(jīng)濟增速再次低于預期般回落；據(jù)國家統(tǒng)計局上周五發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年1-4月份，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)75592億元，同比增長20.2%，增速較1-3月份回落0.7個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資15835億元，同比增長18.7%，增速比1-3月份回落4.8個百分點。由此可以看出，下游行業(yè)、特別是房地產(chǎn)行業(yè)的鋼材消耗量正在進一步降低；2012年以來，中國市場的鋼材需求基本面至今并未有明顯的好轉(zhuǎn)；后期國內(nèi)進入較長一段時間的雨季，戶外工程施工進度在資金限制的同時，將在連續(xù)雨水的影響下進一步降低。

　　在多方情況均不利于鋼價止跌反彈的同時，宏觀資金面卻傳來重大利好，5月12日，央行宣布將于本月18日下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，市場預計將釋放最少4200億的資金流動性，中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師對此認為，央行降準靴子落地，鋼價將在短期內(nèi)止跌反彈，這是慣性趨勢，更是鋼鐵行業(yè)從業(yè)人員的心理轉(zhuǎn)變契機，將由當前的看跌后期市場變成積極看漲后市；主要依存于商家心態(tài)上的預期轉(zhuǎn)變，但對現(xiàn)貨市場的實際影響極為有限，不管怎么說，新一輪的鋼價反彈后期將于本周稍后開啟，預計鋼價反彈幅度在150元左右。

　　但實際情況是，我們不得不遺憾的指出，此時鋼價若如預期般上漲，但表現(xiàn)應當是價漲量不漲，下游終端行業(yè)的弱勢不可能就此產(chǎn)生需求釋放；而鋼貿(mào)商在資金面上整體依然表現(xiàn)是較為緊張的局面，難以得到緩解；這主要是因為銀行對鋼貿(mào)商的貸款限制并未隨著央行降準而有所放松；據(jù)悉隨著南京某女老板因為負債自殺后，南京地區(qū)部分銀行從5月9日起計劃對鋼貿(mào)企業(yè)暫停貸款；當?shù)劂y行業(yè)人士表示，由于鋼貿(mào)商的“跑路”、“騙貸”、“鋼材重復質(zhì)押”等傳言已經(jīng)讓銀行對鋼貿(mào)企業(yè)授信“提心吊膽”。

　　從全國省市來看，銀行對鋼貿(mào)企業(yè)貸款政策正在陸續(xù)執(zhí)行寬進嚴出，甚至拒絕貸款等政策，由此可見，盡管央行釋放資金流動性，但卻難以流向鋼貿(mào)行業(yè)；對此，中間鋼貿(mào)商想借機增量炒作市場的可能性也會相應減少。

　　總體而言，中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)認為，在下游用鋼需求因多方因素制約而難以釋放，上游鋼廠卻持續(xù)逆市高位生產(chǎn)、鋼廠、現(xiàn)貨市場、原材料市場價格輪番下降的背景下，央行下調(diào)存準率或可短期引發(fā)鋼價報復性上漲，但難以持久；在鋼貿(mào)商心理預期實現(xiàn)后，下游終端需求又無法及時接棒的情況下，鋼價將再次重回盤整通道；預計可以在月內(nèi)實現(xiàn)。